瞧17只混合型基金十大重倉股連續(xù)三個季度全部“換臉”

    ■本報見習(xí)記者 王明山

    基金前十大重倉股是基金投資風(fēng)格的重要指標，而十大重倉股的變換也是基金經(jīng)理投資風(fēng)格的重要參考。

    有的基金經(jīng)理攥緊手中十大重倉股不愿頻繁調(diào)換，也有基金經(jīng)理前十大重倉股每季更換一遍，連續(xù)三季度前十大重倉股并無重疊。而這樣喜歡“大換血”的基金，業(yè)績究竟如何呢？

    17只基金連續(xù)三個季度

    徹底更換十大重倉股

    《證券日報》基金新聞部記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，共有17只基金連續(xù)三個季度徹底調(diào)換了十大重倉股。其中有偏股混合型基金3只，分別為：東吳配置優(yōu)化混合、華泰柏瑞價值增長混合、泰信中小盤精選混合；截至8月4日，這3只基金今年以來的收益率分別為8.83%、-2.85%%、-7.57%。3只基金平均收益率為-1.59%，跑輸同期可比偏股混合型基金平均收益率6.29個百分點。

    東吳配置優(yōu)化混合基金成立于2015年8月19日，自成立以來斬獲了9.48%的回報率。在2016年年度收益率為-0.43%，在同類型480只基金中排在第53位；今年以來截至8月4日，該基金斬獲了10.60%的收益率，在同類型504只基金中排第135位。

    該基金的基金經(jīng)理楊慶定和趙梅玲在二季報中表示，二季度以來，房地產(chǎn)調(diào)控政策繼續(xù)深化，貨幣政策仍然維持緊平衡狀態(tài)，利率維持穩(wěn)步上行的態(tài)勢。5月中旬后，流動性有所寬松，市場企穩(wěn)反彈。市場表現(xiàn)較好的板塊主要集中在家電、白酒、電子、汽車等白馬低估值藍籌。該基金選股也主要以低估值白馬藍籌為主，整體表現(xiàn)良好。

    另外，在17只連續(xù)三個季度徹底調(diào)換了十大重倉股的基金中還有14只靈活配置型基金。今年以來截至8月4日，14只靈活配置型基金平均收益率為4.30%，跑輸同期上證綜指0.81個百分點。14只基金中有11只基金在年內(nèi)取得了正收益，其中收益率最高的是創(chuàng)金合信鑫優(yōu)選A，年內(nèi)回報率達到10.86%，跑贏同期上證綜指5.75個百分點；緊隨其后的是東吳安享量化基金，年內(nèi)也有10.39%的收益率，這兩只基金也是僅有的年內(nèi)回報率超過10%的靈活配置型基金。

    調(diào)研個股未能“篡位”

    十大重倉股

    《證券日報》基金新聞部記者重點觀察了3只偏股混合型基金所屬基金公司在今年以來的調(diào)研記錄，發(fā)現(xiàn)這3家基金公司在今年以來的全部調(diào)研都是集中在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。令人意外的是，基金公司今年以來出動調(diào)研的上市公司，全然不在相關(guān)基金的十大重倉股之列。

    東吳基金在今年共有6次調(diào)研記錄，分別是由該公司徐亦達、朱冰兵、徐嶒出動調(diào)研。其中徐嶒是東吳配置優(yōu)化混合這只基金的代任基金經(jīng)理，他在今年3月13日出動調(diào)研了二三四五，從調(diào)研記錄看，參加此次調(diào)研的機構(gòu)主要對“2345貸款王”的操作形式、風(fēng)險體系以及平臺優(yōu)勢最關(guān)注。但是在東吳配置優(yōu)化混合基金近三個季度的十大重倉股名單中，并沒有出現(xiàn)二三四五的身影，在徐嶒正式管理的3只基金的近幾個季度的十大重倉股中，二三四五也并未現(xiàn)身。

    華泰柏瑞在今年有4次調(diào)研記錄，分別調(diào)研了天源迪科、富瀚微、科大訊飛和東軟載波。同樣，在華泰柏瑞價值增長混合這只基金近三個季度的十大重倉股名單中，并未有上述4只個股的身影。特別的是，這4次調(diào)研全部集中在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，自該基金2016年年報開始該行業(yè)占基金凈值比的比例不斷在下調(diào)，從2016年年報的5.31%下降到2017年一季報的4.76%，到今年二季度末，該比例已經(jīng)下降到1.50%。

    泰信基金在今年僅有2次調(diào)研記錄，分別在今年3月份調(diào)研了匯納科技、在今年5月份調(diào)研了華星創(chuàng)業(yè)。而這2只個股依然不在泰信中小盤精選混合基金近三個季度的十大重倉股名單中，但是該基金在近三個季度期間持股行業(yè)占基金凈值比的變動巨大，就這2只個股所在的信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)來看，在2017年一季報該行業(yè)占基金凈值的比例為2.56%，而在二季度末該比例飆升至19.63%，成為僅次于制造業(yè)的第二大行業(yè)。

    從前十大重倉股和持股行業(yè)變化來看，這3只偏股混合型基金在近三個季度兩度全部調(diào)換重倉股主要是因為在行業(yè)間大幅的調(diào)整。

    具體來看，東吳配置優(yōu)化混合基金在今年一季度對制造業(yè)占基金凈值的比例上調(diào)了8.93個百分點，在二季度對交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、金融業(yè)占基金凈值的比例也分別上調(diào)了6.67個、5.08個百分點。

    華泰柏瑞價值增長在最近三個季度的行業(yè)持股調(diào)整較大：在今年一季度對制造業(yè)占基金凈值的比例下調(diào)了13.55個百分點，對房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)占基金凈值的比例分別增加了3.83個、5.47個百分點；在今年二季度，對制造業(yè)占基金凈值的比例又上調(diào)了28.76個百分點，對批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、電力熱力燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)占基金凈值的比例下調(diào)也分別有超過7個百分點的下調(diào)。

    泰信中小盤精選混合在今年一季度把制造業(yè)占基金凈值的比例從53.55%下調(diào)至24.90%，對建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)占基金凈值的比例分別上調(diào)了11.37個、10.08個百分點；在二季度，對制造業(yè)和信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占基金凈值的比例也分別上調(diào)了15.83個、17.07個百分點。