全國(guó)政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局局長(zhǎng)楊宗儒： 要引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市 讓“短錢變長(zhǎng)錢”“長(zhǎng)錢能長(zhǎng)投”

    本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 吳曉璐

    3月4日，全國(guó)政協(xié)十四屆二次會(huì)議開幕。全國(guó)政協(xié)委員，廣東證監(jiān)局黨委書記、局長(zhǎng)楊宗儒接受了《證券日?qǐng)?bào)》記者的專訪。楊宗儒表示，今年，他將建議引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市，進(jìn)一步加強(qiáng)投資者權(quán)益救濟(jì)司法保障，推動(dòng)REITs市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展等。

    談及今年轄區(qū)監(jiān)管工作重點(diǎn)，楊宗儒表示，廣東證監(jiān)局將完善上市公司監(jiān)管機(jī)制，進(jìn)一步加大對(duì)違法違規(guī)上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”的懲處力度，妥善處置化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)，更好服務(wù)資本市場(chǎng)發(fā)展改革大局。同時(shí)，圍繞投資者保護(hù)，廣東證監(jiān)局將做好投資者教育保護(hù)各項(xiàng)工作，保持高壓態(tài)勢(shì)整治非法證券活動(dòng)。

    協(xié)同發(fā)力

    引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市

    中央金融工作會(huì)議提出，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能。“長(zhǎng)期看，這有賴于保持向好的經(jīng)濟(jì)基本面和A股中長(zhǎng)期上行態(tài)勢(shì)的塑形。”楊宗儒表示，“長(zhǎng)牛”“慢牛”既可以將資金通過資本市場(chǎng)配置到實(shí)體產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新領(lǐng)域，更好服務(wù)科技自立自強(qiáng)和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，還可以解決居民財(cái)富保值增值、居民養(yǎng)老等長(zhǎng)遠(yuǎn)問題。

    但一直以來，A股“牛短熊長(zhǎng)”的現(xiàn)象較為突出，制約了資本市場(chǎng)投融資兩端的功能發(fā)揮。楊宗儒認(rèn)為，其中一個(gè)重要原因就是，股市中長(zhǎng)期資金不足。建議相關(guān)部門進(jìn)一步協(xié)同發(fā)力，持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)投資生態(tài)，引導(dǎo)更多“長(zhǎng)錢”“穩(wěn)錢”入市。

    首先，優(yōu)化考核機(jī)制，讓“長(zhǎng)錢能長(zhǎng)投”。如抓緊落實(shí)國(guó)有保險(xiǎn)公司3年長(zhǎng)周期考核機(jī)制，落地試點(diǎn)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資改革，探索優(yōu)化保險(xiǎn)資金股票投資會(huì)計(jì)核算標(biāo)準(zhǔn)，穩(wěn)步提高保險(xiǎn)資金A股流通市值持有占比；建立健全基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金長(zhǎng)周期的監(jiān)管指標(biāo)；試點(diǎn)建立年金基金向個(gè)人養(yǎng)老金的靈活轉(zhuǎn)換機(jī)制，進(jìn)一步豐富第三支柱資金來源等。

    其次，改進(jìn)金融服務(wù)，讓“短錢變長(zhǎng)錢”。如重點(diǎn)改變銀行等渠道重銷售、輕保有的現(xiàn)狀，真正建立以投資者利益為中心的激勵(lì)考核機(jī)制。二是加快發(fā)展新型投資顧問業(yè)態(tài)，推動(dòng)基金買方投顧試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)。

    最后，持續(xù)優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)，創(chuàng)造中長(zhǎng)期資金“愿意來、留得住、能發(fā)展”的市場(chǎng)環(huán)境。包括：完善市場(chǎng)化并購重組、股權(quán)激勵(lì)、再融資等制度，支持好公司做優(yōu)做強(qiáng)；進(jìn)一步嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)出清重大違法和不具有投資價(jià)值的公司；引導(dǎo)上市公司重視市值管理；強(qiáng)化上市公司分紅監(jiān)管；加大對(duì)財(cái)務(wù)造假和侵占上市公司利益行為的打擊力度，凈化市場(chǎng)生態(tài)。

    三個(gè)著力

    加強(qiáng)投資者權(quán)益救濟(jì)司法保障

    近年來，以證券法修訂為基礎(chǔ)，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)法律制度和司法規(guī)則體系日益完善。楊宗儒表示，當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)仍然以中小投資者為主，要進(jìn)一步強(qiáng)化投資者權(quán)益救濟(jì)的司法保障，把以投資者為本的理念貫穿到全方面各環(huán)節(jié)。

    對(duì)此，楊宗儒建議從“三個(gè)著力”入手：著力提升投資者維權(quán)便利度。一是盡快制定內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)相關(guān)民事賠償司法解釋。二是優(yōu)化訴訟費(fèi)用制度安排。三是證券群體性糾紛案件受理法院、調(diào)解組織加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，為推動(dòng)快速調(diào)解或上市公司以及相關(guān)責(zé)任主體主動(dòng)賠償創(chuàng)造條件。

    著力提升投資者賠付效率。一是在金融案件相對(duì)集中的地區(qū)設(shè)立金融法院或金融法庭。如在珠三角設(shè)立專門的金融法院，審理粵港澳大灣區(qū)金融案件。二是充分發(fā)揮調(diào)解在化解證券糾紛中的重要作用。三是進(jìn)一步明晰各方的責(zé)任范圍和具體賠付比例，便于案件執(zhí)行和責(zé)任落實(shí)到位。四是明確由虛假陳述民事賠償案件管轄法院統(tǒng)一管轄同一上市公司的破產(chǎn)重整案件，避免上市公司借破產(chǎn)重整逃避對(duì)投資者的賠付責(zé)任。

    著力提升投資者實(shí)際獲得感。一是推動(dòng)行政罰款、刑事罰金優(yōu)先用于民事賠償制度實(shí)踐落地。二是優(yōu)化責(zé)任保險(xiǎn)條款設(shè)計(jì)，將董監(jiān)高級(jí)以及中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)民事賠償納入職業(yè)保險(xiǎn)理賠范圍。三是鼓勵(lì)上市公司、實(shí)控人、董監(jiān)高以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及時(shí)主動(dòng)賠償投資者損失。

    穩(wěn)步擴(kuò)大REITs試點(diǎn)范圍

    更好助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

    據(jù)測(cè)算，目前REITs市場(chǎng)潛在規(guī)模約10萬億元。楊宗儒表示，REITs作為支持基礎(chǔ)施領(lǐng)域發(fā)展的金融創(chuàng)新工具，發(fā)展空間廣闊。建議加快市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步完善市場(chǎng)體系，穩(wěn)步擴(kuò)大REITs試點(diǎn)范圍，更好助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    一是進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，推動(dòng)REITs更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。豐富REITs底層資產(chǎn)類型，研究推動(dòng)試點(diǎn)范圍拓展至新型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。二是加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)管理能力建設(shè)，探索引入專業(yè)化發(fā)行運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。三是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合，建立健全高效的協(xié)調(diào)會(huì)商機(jī)制。四是優(yōu)化發(fā)行審核機(jī)制，提升REITs發(fā)行質(zhì)效。借鑒股票發(fā)行注冊(cè)制改革成功經(jīng)驗(yàn)，不斷優(yōu)化完善審核機(jī)制，實(shí)現(xiàn)發(fā)行審核的標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過程、結(jié)果公開化和透明化。五是健全多層次REITs市場(chǎng)，完善REITs生態(tài)系統(tǒng)。探索權(quán)益型私募REITs試點(diǎn)，推動(dòng)公募REITs、私募REITs、Pre-REITs協(xié)同發(fā)展。六是加快REITs專項(xiàng)立法，強(qiáng)化REITs法律供給。

    完善全鏈條協(xié)同配合機(jī)制

    進(jìn)一步提升上市公司監(jiān)管效能

    在提高轄區(qū)上市公司質(zhì)量方面，近年來，廣東證監(jiān)局堅(jiān)持優(yōu)化存量與增量并重、治標(biāo)與治本相結(jié)合，發(fā)揮各方合力，推動(dòng)轄區(qū)上市公司結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)有效收斂，活力和韌性顯著增強(qiáng)，回報(bào)股東服務(wù)社會(huì)的意識(shí)和能力不斷提升。

    楊宗儒表示，下一步，廣東證監(jiān)局將持續(xù)完善上市公司監(jiān)管執(zhí)法全鏈條協(xié)同配合機(jī)制，進(jìn)一步提升上市公司監(jiān)管效能，更好服務(wù)資本市場(chǎng)發(fā)展改革大局。

    一是加大監(jiān)管轉(zhuǎn)型工作力度，完善上市公司監(jiān)管體系，適應(yīng)全面注冊(cè)制改革新形勢(shì)，通過進(jìn)一步強(qiáng)化部局所監(jiān)管協(xié)同，優(yōu)化上市公司監(jiān)管與稽查執(zhí)法、上市輔導(dǎo)、會(huì)計(jì)監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管等相關(guān)業(yè)務(wù)條線的協(xié)作配合機(jī)制，提高上市公司監(jiān)管發(fā)現(xiàn)問題和處置風(fēng)險(xiǎn)的能力。

    二是強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法工作力度，進(jìn)一步加大對(duì)違法違規(guī)上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”的懲處力度。協(xié)同司法機(jī)關(guān)等各有權(quán)機(jī)關(guān)和職能部門對(duì)組織、指使上市公司違法違規(guī)的“首惡”責(zé)任追究到底，形成“不敢違、不想違、不能違”的監(jiān)管氛圍。加強(qiáng)對(duì)上市公司違法違規(guī)典型案例的查處宣傳工作，進(jìn)一步強(qiáng)化執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究的監(jiān)管預(yù)期，形成監(jiān)管震懾，構(gòu)建良性資本市場(chǎng)生態(tài)。

    三是提升處置化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)能力。持續(xù)完善科技監(jiān)管，確保提早發(fā)現(xiàn)、及時(shí)預(yù)警上市公司風(fēng)險(xiǎn)。健全上市公司分類評(píng)價(jià)機(jī)制，將公司治理水平、信息披露質(zhì)量、財(cái)務(wù)真實(shí)性、審計(jì)意見類型、公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、所處行業(yè)景氣度、公司關(guān)鍵少數(shù)“口碑聲譽(yù)”等納入上市公司分類評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)上市公司完善內(nèi)部治理，提高透明度和信息披露質(zhì)量。

    強(qiáng)化投資者保護(hù)

    重點(diǎn)抓好三方面工作

    作為一線監(jiān)管，做好轄區(qū)投資者保護(hù)工作是廣東證監(jiān)局的重要工作之一。2023年，廣東證監(jiān)局深入貫徹“投資者為本”的監(jiān)管理念，緊密圍繞監(jiān)管中心工作，積極謀劃、統(tǒng)籌推進(jìn)投資者訴求處理及權(quán)益救濟(jì)、投資者教育、整治非法證券活動(dòng)等各項(xiàng)工作。

    楊宗儒表示，2024年，圍繞投資者保護(hù)，廣東證監(jiān)局將重點(diǎn)抓好三方面工作，一是深入做好投資者教育保護(hù)各項(xiàng)工作，認(rèn)真貫徹落實(shí)機(jī)構(gòu)改革各項(xiàng)舉措，圍繞訴求處理、權(quán)益救濟(jì)等職能，提高投訴舉報(bào)處理質(zhì)效，持續(xù)構(gòu)建和發(fā)揮合力，不斷完善證券糾紛多元化解機(jī)制。

    二是持續(xù)加強(qiáng)投資者關(guān)系管理工作，引導(dǎo)督促市場(chǎng)主體踐行以投資者為本的理念，形成更加尊重、保護(hù)、回報(bào)投資者的公司文化，積極主動(dòng)開展各種形式投資者關(guān)系活動(dòng)，進(jìn)一步提高與投資者溝通質(zhì)效，讓公司價(jià)值得到市場(chǎng)認(rèn)可和發(fā)現(xiàn)，助力投資者進(jìn)行價(jià)值判斷和投資決策。

    三是保持高壓態(tài)勢(shì)整治非法證券活動(dòng)。完善涉非信息監(jiān)測(cè)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)于線上線下非法活動(dòng)的監(jiān)測(cè)整治，凈化轄區(qū)資本市場(chǎng)環(huán)境。密切與有關(guān)部門的溝通協(xié)作，加強(qiáng)行刑銜接和協(xié)同創(chuàng)新，提升案件辦理質(zhì)效。

（編輯 上官夢(mèng)露）