持續(xù)優(yōu)化熊貓債市場結(jié)構(gòu) 助力債券市場高水平開放

    本報訊 （記者楊潔）中國銀行間市場交易商協(xié)會（以下簡稱“交易商協(xié)會”）近日發(fā)布信息稱，熊貓債發(fā)行人區(qū)域已覆蓋亞洲、歐洲、非洲、北美洲、南美洲等五大洲，經(jīng)交易商協(xié)會注冊熊貓債（以下簡稱“協(xié)會熊貓債”）發(fā)行規(guī)模達到1372億元，超過上年全年，凸顯出銀行間市場對全球優(yōu)質(zhì)發(fā)行人的吸引力，并將助力提升債券市場開放水平。

    2024年以來，在有利的政策及市場環(huán)境下，熊貓債市場繼續(xù)擴容提質(zhì)，在規(guī)模穩(wěn)步增長的同時，市場結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

    具體來看，一是發(fā)行人結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。隨著巴斯夫、拜耳股份、香格里拉（亞洲）、書贊桉諾等跨國企業(yè)相繼進入銀行間市場發(fā)債融資，純外資發(fā)行人數(shù)量和發(fā)行金額占比顯著提升。二是產(chǎn)品創(chuàng)新更加活躍。境外機構(gòu)共發(fā)行可持續(xù)發(fā)展主題債券（GSSS債券）170億元，在支持綠色發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展方面的作用日益凸顯。三是期限結(jié)構(gòu)更加合理。協(xié)會熊貓債以中長期限為主，且期限結(jié)構(gòu)分散多元，2024年以來，境外機構(gòu)發(fā)行5-10年期熊貓債的金額占比大幅提升，獲得長期投資人踴躍申購。四是募集資金使用合規(guī)便利。協(xié)會熊貓債募集資金絕大部分用于境內(nèi)，出境資金中大部分以人民幣或港幣形式使用，在助力人民幣國際化的同時，有力支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    11月14日，總部位于巴西的跨國企業(yè)——書贊桉諾成功發(fā)行首單3年期綠色熊貓債、發(fā)行金額12億元。此次債券發(fā)行采用了“邊際靈活配售+時間優(yōu)先”的優(yōu)化版定價配售機制。該機制由交易商協(xié)會于2023年推出，從實踐情況看，該機制通過在發(fā)行金額確定、債券配售方面提升靈活性，實現(xiàn)了發(fā)行定價市場化、投資人多元化和二級交易活躍化。該機制一經(jīng)推出，便獲得跨國企業(yè)廣泛認可，已成為跨國企業(yè)熊貓債發(fā)行的“標配”。

    交易商協(xié)會表示，下一步，將認真貫徹落實穩(wěn)步擴大金融領(lǐng)域制度型開放政策精神，積極吸引優(yōu)質(zhì)境外主體發(fā)行熊貓債，不斷優(yōu)化熊貓債市場結(jié)構(gòu)，以熊貓債市場高質(zhì)量發(fā)展服務于金融高水平開放。

（編輯 郭之宸）