中金公司：?一次性增加隱債置換額度緩解地方化債負(fù)擔(dān) 明年新增財(cái)政赤字率有望明顯高于今年

    本報(bào)記者 吳曉璐

    11月8日，全國(guó)人大常委會(huì)表決通過(guò)關(guān)于批準(zhǔn)《國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案》（簡(jiǎn)稱“議案”）的決議。議案提出，為貫徹落實(shí)黨中央決策部署，在壓實(shí)地方主體責(zé)任的基礎(chǔ)上，建議增加6萬(wàn)億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)。

    當(dāng)日，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在全國(guó)人大常委會(huì)辦公廳舉辦的新聞發(fā)布會(huì)上介紹，從2024年開始，我國(guó)將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元，專門用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元。再加上這次全國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)的6萬(wàn)億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬(wàn)億元。同時(shí)也明確，2029年及以后到期的棚戶區(qū)改造隱性債務(wù)2萬(wàn)億元，仍按原合同償還。

    藍(lán)佛安表示，政策協(xié)同發(fā)力后，2028年之前，地方需要消化的隱性債務(wù)總額從14.3萬(wàn)億元大幅下降至2.3萬(wàn)億元，化債壓力大大減輕。

    中金公司認(rèn)為，一次性增加隱債置換額度緩解地方化債負(fù)擔(dān)，而明年新增財(cái)政赤字率有望明顯高于今年。隱債置換除了節(jié)省利息，還將釋放增量財(cái)政支出空間。假設(shè)6萬(wàn)億元新增置換債和無(wú)需提前償還的2萬(wàn)億元棚改債中50%可減少對(duì)原本用于其他開支的財(cái)政收入和經(jīng)營(yíng)性債務(wù)的擠占，預(yù)計(jì)未來(lái)三年或可釋放財(cái)政空間3.78萬(wàn)億元，未來(lái)一年或可釋放財(cái)政空間1.26萬(wàn)億元，相當(dāng)于2024年GDP的0.86%。

    此外，藍(lán)佛安還表示，將結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，實(shí)施更加給力的財(cái)政政策。一是積極利用可提升的赤字空間。二是擴(kuò)大專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模，拓寬投向領(lǐng)域，提高用作資本金的比例。三是繼續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)。四是加大力度支持大規(guī)模設(shè)備更新，擴(kuò)大消費(fèi)品以舊換新的品種和規(guī)模。五是加大中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新、民生等重點(diǎn)領(lǐng)域投入保障力度。

    中金公司預(yù)計(jì)，明年穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度有望升級(jí)。除支持房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的稅收和收儲(chǔ)政策外，發(fā)布會(huì)提出明年將實(shí)施更加給力的財(cái)政政策，具體包括提升赤字空間、擴(kuò)大專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模、繼續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持“兩重”，并加大力度支持“兩新”，“兩新”政策加力擴(kuò)圍有助提振投資和消費(fèi)。更重要的，政府債務(wù)管理制度的進(jìn)一步健全完善，有望從根本上管控住地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    “發(fā)布會(huì)指出，今年8月份黨中央作出建立健全政府債務(wù)管理情況報(bào)告制度的重要決策部署，要求各級(jí)政府每年定期向本級(jí)人大常委會(huì)報(bào)告政府債務(wù)管理情況，我們認(rèn)為在對(duì)政府法定債務(wù)、政府隱性債務(wù)、城投經(jīng)營(yíng)性債務(wù)進(jìn)行全口徑嚴(yán)格監(jiān)測(cè)的情況下，未來(lái)地方債務(wù)不會(huì)重復(fù)以往‘化債—新增隱債—化債’的簡(jiǎn)單螺旋，地方盲目舉債沖動(dòng)有望切實(shí)管住，金融風(fēng)險(xiǎn)有望穩(wěn)步降低。”中金公司表示。

（編輯 張明富）