美國10月份通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落 本輪美聯(lián)儲加息已落幕？

    本報(bào)記者 韓昱

    新華財(cái)經(jīng)消息，北京時(shí)間11月14日晚，美國勞工部公布了10月份美國CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，受能源價(jià)格下滑影響，美國10月份CPI同比上漲3.2%，較9月份的3.7%水平明顯放緩，同時(shí)低于市場預(yù)期的3.3%水平。環(huán)比增速降低至0.0%，也低于預(yù)期與前值。

    剔除波動較大的食品和能源價(jià)格后，美國10月份核心CPI同比上漲4%，是2021年9月份以來最小漲幅。環(huán)比上漲0.2%，增速較前兩個(gè)月均有所下滑。

    星圖金融研究院研究員武澤偉在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，10月份美國CPI同比上漲3.2%，核心CPI同比上漲4%，均低于預(yù)期和前值，主要是因?yàn)槠蛢r(jià)格回落、房租通脹放緩、部分核心商品和核心服務(wù)價(jià)格下跌。

    CPI分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，10月份，美國能源價(jià)格環(huán)比下降2.5%，為該指標(biāo)5個(gè)月來首次下降。其中，汽油價(jià)格指數(shù)下降較大，環(huán)比下降達(dá)5%。同時(shí)，占CPI比重較大的住房項(xiàng)成本環(huán)比上漲0.3%，與9月份上漲0.6%水平相比明顯放緩。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報(bào)》記者表示，10月份美國核心服務(wù)項(xiàng)通脹環(huán)比增速降至0.3%，主要由于住房項(xiàng)通脹環(huán)比下降，未來核心服務(wù)項(xiàng)的黏性或逐步減弱。

    對于后續(xù)美國通脹情況，明明認(rèn)為，當(dāng)前美國通脹黏性出現(xiàn)一定減弱，未來美國整體通脹壓力較為可控。在全球經(jīng)濟(jì)放緩以及利率高位運(yùn)行的背景下，能源項(xiàng)對于美國通脹的擾動預(yù)計(jì)較為有限。美國勞動力市場增長放緩有望減弱核心服務(wù)項(xiàng)通脹黏性，預(yù)計(jì)消費(fèi)支出未來進(jìn)一步放緩也將繼續(xù)推動核心商品項(xiàng)通脹壓力持續(xù)保持在低位。整體而言，美國通脹壓力較為可控，通脹上行風(fēng)險(xiǎn)因素的擾動較為有限。

    隨著10月份CPI的超預(yù)期放緩，市場也進(jìn)一步押注美聯(lián)儲加息或?qū)?ldquo;落幕”。武澤偉表示，結(jié)合不久前美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的超預(yù)期下行，美聯(lián)儲后續(xù)加息的概率和必要性都在下降。截至11月15日，F(xiàn)edWatch數(shù)據(jù)顯示12月份美聯(lián)儲不加息的概率已經(jīng)上升至100%，市場幾乎完全排除了美聯(lián)儲在12月份繼續(xù)加息的可能性。

    “預(yù)計(jì)美聯(lián)儲或已完成此輪加息，”明明也認(rèn)為，近日雖然美聯(lián)儲多位官員發(fā)表鷹派言論，但在通脹壓力較為可控的背景下，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲年內(nèi)再次加息概率較低。整體而言，當(dāng)前美國通脹快于預(yù)期的回落，疊加薪資壓力持續(xù)趨勢性下降，美聯(lián)儲本輪加息周期或已結(jié)束。短期而言，預(yù)計(jì)10年期美債利率將跟隨經(jīng)濟(jì)放緩而走弱，但仍將在4%以上的高位運(yùn)行。

    從數(shù)據(jù)上看，因市場預(yù)期美聯(lián)儲將不再進(jìn)一步升息，美債收益率、美元指數(shù)都出現(xiàn)較大程度下跌。截至紐約市場收盤，10年期美債收益率由11月13日的4.63%下跌至4.44%，創(chuàng)今年3月10日以來的最大單日跌幅。美元指數(shù)也高位回落，截至11月15日已跌破105關(guān)口，目前在104水平震蕩。

    武澤偉表示，在美聯(lián)儲加息概率下降之后，市場也在重新定價(jià)美元和美債，美元指數(shù)、美債收益率集體大跌，如果后續(xù)美聯(lián)儲態(tài)度軟化，預(yù)計(jì)美元指數(shù)、美債收益率還會繼續(xù)下行。

    “如果市場對美聯(lián)儲將在2024年降息的預(yù)期增強(qiáng)，美元也可能會受到進(jìn)一步的壓力。”IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)也表示。

（編輯 孫倩）