本報記者 劉琪
10月20日,新一期貸款市場報價利率(LPR)出爐。
中國人民銀行(下稱“央行”)授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,10月20日,1年期LPR為3.45%,5年期以上LPR為4.2%。兩個品種LPR均維持前值不變,符合市場預(yù)期。
央行在10月16日開展中期借貸便利(MLF)操作時,操作利率保持2.5%不變,表明當(dāng)月LPR的定價基礎(chǔ)未發(fā)生變化,這在很大程度上預(yù)示當(dāng)月LPR會保持不動。
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬在接受《證券日報》記者采訪時表示,當(dāng)前銀行缺乏繼續(xù)下調(diào)LPR報價加點的動力和空間。一方面,資金利率持續(xù)位于高位,銀行市場化負(fù)債成本上行,LPR加點下調(diào)受限。8月份以來,受政府債發(fā)行放量、信貸延續(xù)轉(zhuǎn)暖等多重因素影響,機構(gòu)融出心態(tài)相對謹(jǐn)慎,資金面整體呈現(xiàn)收斂態(tài)勢,資金利率大多時間在政策利率上方運行。另一方面,新增和存量貸款利率已明顯下行,LPR繼續(xù)下調(diào)空間相對收窄。
據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計司司長、新聞發(fā)言人阮健弘在10月13日央行舉行的2023年三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)有關(guān)情況新聞發(fā)布會上介紹,9月份企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為3.85%,比上年同期低14個基點。同時,推動降低存量首套房貸利率政策落地,有效減輕居民利息負(fù)擔(dān),改善消費者預(yù)期,增強消費能力和消費信心。9月末,存量住房貸款加權(quán)平均利率為4.29%,比上月末低42個基點,取得了顯著的下降幅度。
東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示,當(dāng)前銀行正在下調(diào)存量首套房貸利率,不可避免地會對銀行利息收入帶來一定影響,而目前銀行凈息差正處于有歷史記錄以來的最低水平。盡管9月份降準(zhǔn)落地,會為銀行每年降低大約60億元左右的資金成本,而且銀行正在實施新一輪存款利率下調(diào),綜合考慮各類影響LPR報價加點的因素,當(dāng)前報價行主動下調(diào)LPR報價加點的動力不足。
截至目前,今年以來LPR已經(jīng)歷了2次下調(diào)。其中,6月份,1年期LPR和5年期以上LPR同步下調(diào)10個基點;8月份,5年期以上LPR保持不變,1年期LPR單獨下調(diào)10個基點。
在王青看來,未來LPR可能還有一定下調(diào)空間,特別是5年期以上LPR單獨下調(diào)的可能性較大。
“三季度經(jīng)濟(jì)運行回暖,接下來宏觀政策將繼續(xù)發(fā)力,著力擴大內(nèi)需。加上當(dāng)前物價水平偏低,考慮價格因素后的企業(yè)實際融資成本偏高,未來MLF操作利率還有下調(diào)空間。這樣來看,短期內(nèi)不能完全排除MLF利率下調(diào)帶動LPR跟進(jìn)調(diào)整的可能。為推動樓市企穩(wěn)回暖,新發(fā)放居民房貸利率整體上或仍需進(jìn)一步下調(diào)。”王青預(yù)計,未來5年期以上LPR報價還有30至40個基點的下行空間。這意味著未來即使MLF操作利率保持不變,5年期以上LPR單獨下調(diào)的可能性也比較大。至于保持銀行凈息差基本穩(wěn)定,將主要依靠合理下調(diào)存款利率等方式解決。
溫彬認(rèn)為,面對我國商業(yè)銀行凈息差持續(xù)收窄,利潤增速有所下降的情況,預(yù)計后續(xù)對于協(xié)議存款等利率相對較高的產(chǎn)品也將進(jìn)一步強化自律規(guī)范,以使利率政策在多重目標(biāo)中保持動態(tài)平衡,負(fù)債端成本管控仍將持續(xù)。
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