振奮精神 加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場

    編者按 近日，中國證監(jiān)會召開2023年系統(tǒng)工作會議，從六個方面闡釋了建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場的基本思路、目標(biāo)任務(wù)和實現(xiàn)路徑，部署了2023年五項重點工作。無論是全面實行股票發(fā)行注冊制改革，還是提高上市公司質(zhì)量和深化投資端改革，都關(guān)乎市場穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展全局。服務(wù)穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價，促進經(jīng)濟整體好轉(zhuǎn)，資本市場發(fā)揮著重要作用。要推出更多務(wù)實舉措，為重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)向好發(fā)展、健康發(fā)展提供融資支持。為解讀會議精神，本報今天推出這組報道。

深化互聯(lián)互通 助力資本市場高水平對外開放

    本報記者 謝若琳

    見習(xí)記者 毛藝融

    2月2日，證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議在部署2023年工作時提出，穩(wěn)步推進資本市場制度型開放，深化與境外市場互聯(lián)互通。

    近年來，股票市場互聯(lián)互通機制在助力我國資本市場高水平對外開放方面成效顯著。廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟研究院教授韓乾對《證券日報》記者表示，目前資本市場互聯(lián)互通的廣度和深度不斷提升，市場認(rèn)可度和參與度不斷提高，促進了境內(nèi)外資本市場的相互融合和協(xié)同，同時也為境內(nèi)外投資者提供了新的機遇和價值，進一步推動我國資本市場穩(wěn)步接軌全球金融市場。

    互聯(lián)互通持續(xù)深化

    目前，我國在加強境內(nèi)外互聯(lián)互通、塑造制度型高水平雙向開放模式方面已取得了顯著成效。其中，滬港通和深港通承載著投資者“南北向”的交易，“滬倫通”則承載了“東西向”的交易，聯(lián)結(jié)了內(nèi)地投資者與英國、德國、瑞士等歐洲市場。而納入ETF將促成互聯(lián)互通機制的進一步完善，成為資本市場對外開放的又一里程碑。

    今年以來，監(jiān)管層在深化資本市場互聯(lián)互通方面頻頻出手。1月16日，ETF互聯(lián)互通擴容，有15只ETF被納入陸股通，“ETF通”的全部產(chǎn)品數(shù)量達到102只。1月19日，港股通交易日歷優(yōu)化配套規(guī)則發(fā)布；同日，上交所、深交所擬修訂滬港通、深港通業(yè)務(wù)實施辦法，修訂后滬深港通覆蓋上市公司數(shù)量及規(guī)模進一步提升。2月1日，證監(jiān)會就《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）（修訂草案征求意見稿）》公開征求意見，修訂內(nèi)容包括存托憑證的發(fā)行、信息披露、投資者保護、法律責(zé)任等。

    川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，當(dāng)前互聯(lián)互通推進工作成效初顯，內(nèi)地和香港互聯(lián)互通股票標(biāo)的范圍有所擴大，滬深港通交易日歷得以優(yōu)化，互聯(lián)互通正持續(xù)深化。

    從實踐情況來看，股票市場互聯(lián)互通已然成為外資參與A股市場的主要方式。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至2月3日，滬深股通北向資金凈流入額累計達1467.11億元。其中，開年第一個月，滬深股通凈流入額達1413億元，創(chuàng)單月凈流入規(guī)模新高。

    值得關(guān)注的是，受益于去年互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)新規(guī)，今年以來A股上市公司赴歐洲發(fā)行GDR（全球存托憑證）熱情高漲。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來截至2月3日，已有22家A股上市公司披露GDR項目相關(guān)進展。

    此外，隨著ETF互聯(lián)互通擴容，境外投資者的選擇進一步豐富。從運行情況來看，自2022年7月4日ETF互聯(lián)互通啟動以來，截至今年2月3日，北向ETF累計成交金額為128.96億元，南向ETF累計成交金額為991.78億元。

    業(yè)界期待拓寬領(lǐng)域

    在韓乾看來，股票市場互聯(lián)互通的推進和深化，為我國A股市場帶來了境外增量資金，投資者結(jié)構(gòu)得到了改善，也帶來了新的風(fēng)險管理需求和投資理念。境外投資者通過互聯(lián)互通可以更好地進行多元化全球資產(chǎn)配置，分享中國經(jīng)濟成長價值。境內(nèi)投資者也迎來更多投資標(biāo)的和投資機會。

    展望未來，業(yè)界對深化互聯(lián)互通存在諸多期待。韓乾認(rèn)為，深化互聯(lián)互通有望在廣度上進一步拓寬，包括擴大現(xiàn)有標(biāo)的資產(chǎn)的范圍，納入新的資產(chǎn)類別，加強風(fēng)險管理工具的互聯(lián)互通以及擴大境外合作市場的范圍等；繼續(xù)挖掘新的業(yè)務(wù)模式，優(yōu)化監(jiān)管機制，提高合格外資機構(gòu)的市場參與度。同時還可以不斷完善跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，加強跨境金融風(fēng)險的預(yù)警、評估和防范。