外匯市場(chǎng)平穩(wěn)有序運(yùn)行 人民幣資產(chǎn)仍具吸引力

    9月15日，8月銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)、外資購(gòu)債數(shù)據(jù)出爐。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)外匯市場(chǎng)表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，銀行結(jié)售匯和涉外收支均為順差。同時(shí)，境外機(jī)構(gòu)連續(xù)兩個(gè)月增持中國(guó)國(guó)債，同時(shí)其持有境內(nèi)債券下降勢(shì)頭也進(jìn)一步放緩，這意味著人民幣資產(chǎn)仍具有較強(qiáng)吸引力。

    業(yè)內(nèi)專家表示，我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，市場(chǎng)化調(diào)節(jié)機(jī)制日益成熟，外匯市場(chǎng)參與主體更趨理性，應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的綜合能力進(jìn)一步提升，我國(guó)外匯市場(chǎng)將繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。

    雙向波動(dòng)是常態(tài)

    時(shí)隔兩年，人民幣匯率再度破“7”。數(shù)據(jù)顯示，截至9月15日19時(shí)30分，離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)7.0009元，最低報(bào)7.0183元，創(chuàng)2020年8月以來新低；在岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.9888元，最低報(bào)6.9998元。

    “人民幣近期波動(dòng)更多地或者說過度地反映了美聯(lián)儲(chǔ)高通脹與歐洲能源危機(jī)的影響，人民幣匯率是否‘破7’已經(jīng)沒有那么重要。”中信證券聯(lián)席首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明稱，應(yīng)理性看待國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變下人民幣匯率出現(xiàn)的短期波動(dòng)。

    數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)在9月7日最高報(bào)110.78、創(chuàng)20年新高后，近期保持在110附近。截至9月14日，今年以來美元指數(shù)已上漲14%，非美元貨幣普遍貶值，日元、歐元、英鎊、韓元、新西蘭元等貨幣對(duì)美元貶值幅度均超過10%，其中日元貶值超過20%。

    粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒分析，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)超出預(yù)期，貨幣緊縮預(yù)期再度抬頭，支持美元指數(shù)保持強(qiáng)勢(shì)，對(duì)人民幣匯率形成壓力。此外，中美貨幣政策分化加劇，也對(duì)人民幣匯率走勢(shì)產(chǎn)生一定影響。

    多位專家強(qiáng)調(diào)，人民幣匯率的點(diǎn)位本身不是最重要的。平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，我國(guó)跨境資本流動(dòng)形勢(shì)是否平穩(wěn)才是關(guān)鍵問題，“破7”本身不易引起人民幣匯率超調(diào)。

    中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)此前表示：“未來，世界對(duì)人民幣認(rèn)可度會(huì)不斷增強(qiáng)，這是長(zhǎng)期趨勢(shì)，但短期內(nèi)人民幣匯率雙向波動(dòng)是一種常態(tài)，不會(huì)出現(xiàn)‘單邊市’”。

    外匯市場(chǎng)交易理性有序

    最新結(jié)售匯數(shù)據(jù)也表明人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。國(guó)家外匯管理局9月15日公布的結(jié)售匯數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)外匯市場(chǎng)表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，銀行結(jié)售匯和涉外收支均為順差，外匯局副局長(zhǎng)王春英稱，8月份銀行結(jié)售匯順差250億美元，企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門涉外收支順差113億美元，均高于今年以來的月均水平。

    “市場(chǎng)預(yù)期保持平穩(wěn)，外匯市場(chǎng)交易理性有序。”王春英表示，近期，美元走強(qiáng)背景下非美貨幣普遍貶值，人民幣匯率表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，外匯市場(chǎng)反映匯率預(yù)期的相關(guān)指標(biāo)運(yùn)行平穩(wěn)。8月份，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率為71%，較今年以來月均值提升3個(gè)百分點(diǎn)，顯示市場(chǎng)主體保持“逢高結(jié)匯”的理性交易模式，結(jié)匯意愿有所增強(qiáng)；衡量售匯意愿的售匯率為67%，與今年以來月均值基本持平，市場(chǎng)主體購(gòu)匯意愿總體穩(wěn)定。

    從銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)看，2022年8月，銀行代客涉外收入38184億元人民幣，對(duì)外付款37418億元人民幣。2022年1-8月，銀行代客累計(jì)涉外收入277683億元人民幣，累計(jì)對(duì)外付款272335億元人民幣。

    業(yè)內(nèi)人士表示，銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)反映出當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期保持平穩(wěn)。市場(chǎng)主體呈現(xiàn)“逢高結(jié)匯、逢低購(gòu)匯”的交易模式，外匯市場(chǎng)交易秩序總體良好。

    外資流入情況改善

    從8月結(jié)售匯數(shù)據(jù)可以看到，境外投資者投資境內(nèi)債券和股票市場(chǎng)情況持續(xù)改善。王春英稱，貨物貿(mào)易項(xiàng)下跨境資金凈流入延續(xù)較高規(guī)模，直接投資等渠道外資流入穩(wěn)中有增。

    具體而言，8月份貨物貿(mào)易跨境收支順差552億美元，較7月份增長(zhǎng)31%。同時(shí)，來華直接投資項(xiàng)下凈流入較7月份增加，境外投資者投資境內(nèi)債券和股票市場(chǎng)情況持續(xù)改善，凸顯了我國(guó)市場(chǎng)以及人民幣資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

    8月外資購(gòu)債數(shù)據(jù)顯示，境外機(jī)構(gòu)連續(xù)兩個(gè)月增持中國(guó)國(guó)債，同時(shí)其持有境內(nèi)債券下降勢(shì)頭進(jìn)一步放緩，還有更多境外機(jī)構(gòu)主體參與債券市場(chǎng)。具體而言，中債登9月15日公布數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，境外機(jī)構(gòu)持有中國(guó)國(guó)債23252.07億元，與7月末相比有所增加。

    人民銀行上?？偛客展嫉臄?shù)據(jù)顯示，截至2022年8月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.48萬億元，約占銀行間債券市場(chǎng)總托管量的2.8%，與7月末相比，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券減少300億元，減持規(guī)模進(jìn)一步放緩。此外，8月新增8家境外機(jī)構(gòu)主體進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。

    王春英表示，當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩。我國(guó)高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地見效，國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變。同時(shí)，我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，市場(chǎng)化調(diào)節(jié)機(jī)制日益成熟，外匯市場(chǎng)參與主體更趨理性，應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的綜合能力進(jìn)一步提升，為我國(guó)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。