滬深股通ETF交易首日凈流入1.475億元 內(nèi)地ETF市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)

    本報(bào)記者 邢萌 吳曉璐

    7月4日，ETF納入內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制（以下簡(jiǎn)稱“互聯(lián)互通”）正式開(kāi)通。

    交易首日，滬深港通ETF市場(chǎng)表現(xiàn)良好，備受資金追捧。港交所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，7月4日，滬股通ETF成交1.4億元（人民幣，下同），深股通ETF成交748萬(wàn)元。由于滬深股通ETF當(dāng)日買入份額，不能當(dāng)日賣出，這意味著7月4日滬深股通ETF凈流入資金合計(jì)約1.475億元。

    受訪專家認(rèn)為，ETF正式納入互聯(lián)互通后，內(nèi)地股票市場(chǎng)的特色行業(yè)主題產(chǎn)品將有力吸引境外投資者，持續(xù)促進(jìn)國(guó)際增量資金涌入，加速提升流動(dòng)性，給內(nèi)地ETF市場(chǎng)帶來(lái)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

    兩地ETF市場(chǎng)蓬勃發(fā)展

    數(shù)量規(guī)模不斷擴(kuò)容

    “近年來(lái)，滬港通成交額逐漸增長(zhǎng)，累計(jì)成交額高達(dá)52萬(wàn)億元。與此同時(shí)，上交所ETF市場(chǎng)發(fā)展成果頗豐，目前共有437只ETF掛牌交易，市值規(guī)模達(dá)1.2萬(wàn)億元，成交額6.6萬(wàn)億元，成交規(guī)模穩(wěn)居亞洲第一。”7月4日，在ETF納入內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)機(jī)制開(kāi)通儀式上，上海證券交易所總經(jīng)理蔡建春介紹道。

    此外，深交所目前已培育一批特色鮮明、影響力較大的ETF產(chǎn)品，覆蓋境內(nèi)外多個(gè)市場(chǎng)。深交所數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，深市65家基金管理人掛牌564只基金，資產(chǎn)規(guī)模3470億元。其中，ETF有255只，資產(chǎn)規(guī)模2852億元。深圳證券交易所總經(jīng)理沙雁在開(kāi)通儀式上表示，“作為境內(nèi)外投資者廣泛認(rèn)可的投資產(chǎn)品，ETF具有分散投資、公開(kāi)透明、交易成本低、效率高等優(yōu)點(diǎn)。”

    香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示，ETF是香港市場(chǎng)發(fā)展得最快的產(chǎn)品之一，香港上市ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模逾4300億港元，平均每日成交金額超過(guò)110億港元，占香港現(xiàn)貨市場(chǎng)成交金額的比率由2018年的4%增至現(xiàn)在的8%。僅在2021年，香港市場(chǎng)便迎來(lái)33只新ETF產(chǎn)品上市，帶來(lái)800億港元的新資金流入。

    “內(nèi)地ETF市場(chǎng)在過(guò)去幾年取得高速發(fā)展，在數(shù)量和規(guī)模上不斷擴(kuò)容，投資方向、投資主題不斷豐富，能夠?yàn)榫惩庵虚L(zhǎng)期配置資金提供風(fēng)格清晰、方向明確的投資工具。”廣發(fā)基金指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人羅國(guó)慶在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    首批特色產(chǎn)品吸引力強(qiáng)

    A股ETF或更受益

    首批納入內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通交易的ETF產(chǎn)品共87只。其中，滬深股通ETF共83只，港股通ETF共4只。具體來(lái)看，83只內(nèi)地ETF既覆蓋滬深300ETF、中證500ETF、上證50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等核心寬基產(chǎn)品，也涵蓋證券ETF、芯片ETF、5GETF、新能源車ETF、消費(fèi)ETF、碳中和ETF等行業(yè)主題產(chǎn)品。

    “總體上，滬深股通ETF產(chǎn)品不僅數(shù)量多、品類豐富、流動(dòng)性好、規(guī)模大，同時(shí)在香港市場(chǎng)上沒(méi)有類似替代品，北向資金的關(guān)注度可能較高。”華夏基金首席策略分析師軒偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，尤其是部分行業(yè)主題ETF，如新能源車產(chǎn)業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)具有競(jìng)爭(zhēng)力，食品飲料板塊也是北向資金的持倉(cāng)重點(diǎn)，具有高ROE和業(yè)績(jī)?cè)鏊俜€(wěn)健特點(diǎn)，這些行業(yè)對(duì)應(yīng)的ETF產(chǎn)品都具有很高的吸引力。

    軒偉進(jìn)一步說(shuō)，從深股通30只ETF產(chǎn)品來(lái)看，充分體現(xiàn)了深交所ETF產(chǎn)品品類豐富、投資價(jià)值突出的優(yōu)勢(shì)。一方面，產(chǎn)品類型較為全面，其中寬基產(chǎn)品追蹤指數(shù)包括中證500指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深證100指數(shù)等，均是A股市場(chǎng)的核心寬基指數(shù)，具有較高的市場(chǎng)代表性和投資價(jià)值，而行業(yè)主題類ETF則更為豐富，包括科技和消費(fèi)等主流賽道品種，也有價(jià)值風(fēng)格的產(chǎn)品，相關(guān)ETF在市場(chǎng)中均具有較高知名度。另外，被納入產(chǎn)品的龍頭優(yōu)勢(shì)非常明顯，具有非常高的交易活躍度。

    “初期階段，A股ETF可能會(huì)更受益。”羅國(guó)慶表示，A股ETF對(duì)于香港市場(chǎng)的吸引力主要體現(xiàn)在投資標(biāo)的豐富性和稀缺性上。目前香港市場(chǎng)發(fā)行的A股ETF主要集中在少數(shù)核心寬基指數(shù)。而A股有更多的寬基ETF、行業(yè)ETF、主題ETF、策略ETF選擇，提供了更豐富的投資類別，更精細(xì)的行業(yè)賽道。

    軒偉也認(rèn)為，相關(guān)投資產(chǎn)品及板塊在香港股票市場(chǎng)較為稀缺，對(duì)于國(guó)際投資者而言具有較強(qiáng)的吸引力，能夠助力其更便捷地投資內(nèi)地市場(chǎng)。

    內(nèi)地ETF市場(chǎng)

    有望迎來(lái)巨大增長(zhǎng)機(jī)會(huì)

    業(yè)界普遍認(rèn)為，ETF納入互聯(lián)互通交易后將給內(nèi)地市場(chǎng)帶來(lái)巨大增長(zhǎng)空間。

    沙雁表示，將ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的，有利于豐富跨境投資品種，為境內(nèi)外投資者提供更多投資便利和機(jī)會(huì)，促進(jìn)兩地市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

    “互聯(lián)互通機(jī)制進(jìn)一步納入ETF，在新發(fā)展進(jìn)程上踏出重要一步，國(guó)際投資者將有機(jī)會(huì)大幅增加對(duì)內(nèi)地ETF市場(chǎng)的投資，內(nèi)地投資者也有更多機(jī)會(huì)利用ETF這種成本效益透明度高且靈活的投資工具，實(shí)現(xiàn)多元資產(chǎn)配置。”歐冠升如是說(shuō)。

    羅國(guó)慶認(rèn)為，ETF納入互聯(lián)互通后，境外投資者可以更便捷、更高效地借助ETF來(lái)投資A股，尤其是希望配置A股但對(duì)A股個(gè)股了解并不充分的境外投資者，因此有望帶來(lái)一定的增量資金。

    “長(zhǎng)期來(lái)看，ETF納入互聯(lián)互通，將給境內(nèi)ETF市場(chǎng)帶來(lái)很大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，有利于香港及海外投資者更加精細(xì)化地布局A股細(xì)分行業(yè)和熱門賽道，為境內(nèi)ETF市場(chǎng)帶來(lái)更多的專業(yè)投資者及新增流動(dòng)性。”軒偉分析稱，對(duì)于內(nèi)地市場(chǎng)，將拓寬境外投資者進(jìn)入渠道，優(yōu)化市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，也有利于進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，提升內(nèi)地市場(chǎng)的國(guó)際地位；對(duì)于香港資本市場(chǎng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看將有助發(fā)展成為ETF樞紐，凸顯香港作為聯(lián)系國(guó)際資本與內(nèi)地市場(chǎng)的重要角色。

    軒偉進(jìn)一步稱，ETF納入互聯(lián)互通，將進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的規(guī)模，有利于在更大范圍、更高層次、更深程度上加強(qiáng)內(nèi)地與香港合作，提升我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

    瑞銀全球金融市場(chǎng)部中國(guó)主管房東明表示，作為更靈活便利的工具，ETF將提升投資決策效率，豐富中國(guó)市場(chǎng)交易策略。尤其是涉及內(nèi)地股票市場(chǎng)一些獨(dú)特主題和稀缺行業(yè)類型，令投資標(biāo)的更為豐富，對(duì)投資型和交易型的海外投資者均具有吸引力。預(yù)計(jì)ETF互聯(lián)互通將帶動(dòng)A股市場(chǎng)交易和資金量約10%邊際增加。