人民銀行副行長、外匯局局長潘功勝：全面推動債券市場向制度型開放轉(zhuǎn)變

    “債券通”開通五周年之際，人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在《中國金融》撰文稱，隨著改革開放的深入推進，我國債券市場發(fā)展注重吸收國際經(jīng)驗并結(jié)合國情，遵循市場發(fā)展的客觀規(guī)律，主要面向合格機構(gòu)投資者并依托場外市場，同時減少債券市場行政管制，強化市場化的約束機制，激發(fā)市場自身活力，取得了較好的發(fā)展成績。

    截至2022年5月末，我國債券市場總規(guī)模達139萬億元人民幣，較2012年末增長了4.3倍，居世界第二。其中，公司信用類債券規(guī)模為32萬億元人民幣，穩(wěn)居全球第二，是僅次于信貸的實體經(jīng)濟融資第二大渠道。

    債券市場對外開放也穩(wěn)步推進。潘功勝表示，推進債券市場對外開放是我國構(gòu)建市場化、開放型金融市場體系的必然要求。多年來，債券市場堅持漸進可控、平衡效率與安全的開放原則，注重頂層設計與統(tǒng)籌安排，取得了長足進步。

    具體而言：一是投資者類型不斷豐富，數(shù)量穩(wěn)步增長；二是內(nèi)地與全球債券市場有序聯(lián)通；三是債券市場影響力顯著提升，金融體系韌性不斷增強；四是逐步從要素流動型開放轉(zhuǎn)向規(guī)則等制度型開放。

    2017年7月，按照黨中央決策部署，“債券通”北向開放順利落地。潘功勝表示，“債券通”既注意采取多級托管等國際通行做法，通過兩地基礎(chǔ)設施系統(tǒng)連接，切實便利境外機構(gòu)“一點接入”，又充分考慮我國國情，通過準入備案、集中交易、穿透式信息收集等一系列安排，有效支持監(jiān)管和風險防范。

    2021年9月，南向開放也順利落地。截至2022年5月末，境外機構(gòu)投資我國債券規(guī)模為3.74萬億元人民幣，較“債券通”開通前增加了2.81萬億元人民幣。

    潘功勝提出，圍繞構(gòu)建新發(fā)展格局，持續(xù)推動中國債券市場高質(zhì)量發(fā)展。下一階段，人民銀行將落實服務實體經(jīng)濟、防控金融風險、深化金融改革的要求，與各方共同努力，扎實推動中國債券市場改革開放和高質(zhì)量發(fā)展，為加快建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系、加快構(gòu)建新發(fā)展格局提供有力支撐。

    首先是構(gòu)建高效聯(lián)通的多層次市場體系，培育多元化的合格投資者隊伍。加快推動債券市場基礎(chǔ)設施有序聯(lián)通，實現(xiàn)要素自由流通；穩(wěn)步發(fā)展金融機構(gòu)柜臺債券業(yè)務，滿足市場多元化投融資需求；加強債券市場制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，提高債券市場的覆蓋面和包容性；按照共建共享原則，建設覆蓋全市場的總交易報告庫等。

    其次是夯實債券市場法制基礎(chǔ)，加強監(jiān)管協(xié)同，強化風險防控。推動完善公司法、證券法、企業(yè)破產(chǎn)法和中國人民銀行法等法律，鞏固上位法基礎(chǔ)；研究制定公司債券管理條例，按照分類趨同原則，統(tǒng)一各類制度和執(zhí)行標準，明確非公開發(fā)行公司信用類債券的發(fā)行轉(zhuǎn)讓、信息披露、投資者保護、法律責任等內(nèi)容。

    最后是持續(xù)推進金融高水平對外開放。對標國際通行標準，兼顧我國實踐，不斷完善制度體系和監(jiān)管模式，進一步全面推動債券市場由要素流動型開放向規(guī)則等制度型開放轉(zhuǎn)變；堅持總體國家安全觀，完善宏觀審慎管理，加強跨境資金流動監(jiān)管，做好市場運行實時監(jiān)測，構(gòu)建系統(tǒng)性風險監(jiān)測、評估和預警機制，在保證金融安全基礎(chǔ)上推進債券市場改革開放和高質(zhì)量發(fā)展。