美聯(lián)儲硬核表態(tài)：可以承受更緊縮的貨幣政策 專家：“加息潮”或加劇全球金融市場波動

    本報記者 閆立良 見習(xí)記者 韓昱

    在上周美聯(lián)儲宣布加息75個基點后，北京時間6月22日21：30，美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會參議院銀行委員會聽證會上表示，繼續(xù)加息是適當(dāng)?shù)?，美?lián)儲堅定致力于讓通脹率回到2%，并認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)可以承受更緊縮的貨幣政策。同時，鮑威爾也公開承認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)存在衰退可能性，并表示實現(xiàn)“軟著陸”極具挑戰(zhàn)性。

    同日，英國公布5月消費價格指數(shù)（CPI）同比上升9.1%，創(chuàng)1982年以來新高。值得注意的是，英央行已于6月16日加息25個基點，是自去年12月以來的第5次加息。英央行更是預(yù)計今年10月通脹率有可能突破11%，并發(fā)出英國經(jīng)濟(jì)或面臨衰退風(fēng)險的警告。

    歐央行行長拉加德也在周一重申，歐洲央行計劃在今夏進(jìn)行兩次加息以應(yīng)對歐元區(qū)創(chuàng)紀(jì)錄的通脹現(xiàn)象。

    緊縮風(fēng)潮下通脹不減

    經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險加劇

    以美國為首的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體正面臨自70年代以來最嚴(yán)峻的通脹壓力，部分經(jīng)濟(jì)體央行也在今年上半年頻繁通過加息以期抑制通脹。

    根據(jù)美國銀行全球研究報告（BofAGlobalResearch）數(shù)據(jù)顯示，全球部分央行今年年內(nèi)加息次數(shù)已累計達(dá)124次，超過了2021年全年數(shù)量。而在2020年，全球央行累計加息次數(shù)僅為6次。中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心美歐研究部副部長、研究員張茉楠在接受《證券日報》記者采訪時表示，此次全球范圍的高通脹壓力不是短期的。西方國家的高通脹現(xiàn)象不完全因為短期外部因素引發(fā)，而有更深層次的結(jié)構(gòu)性通脹誘因。受影響國家的央行如果希望僅通過緊縮的貨幣政策解決當(dāng)前的通脹問題，很有可能徒勞無功。

    頻繁的加息舉措背后，是西方國家面臨的不斷積聚的高通脹風(fēng)險。高通脹也正以美國為中心向更廣泛的地區(qū)蔓延。5月份美國居民消費價格指數(shù)（CPI）同比增幅達(dá)到8.6%，創(chuàng)1981年以來新高。歐元區(qū)的同期數(shù)據(jù)也創(chuàng)新高達(dá)到8.1%，通脹趨勢明顯。而部分國家如土耳其，數(shù)值高達(dá)73.5%，已出現(xiàn)“惡性通脹”苗頭。

    快速加息可能加劇經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險的擔(dān)憂情緒，也逐漸籠罩國際金融市場。上周美股三大指數(shù)受挫，標(biāo)普500指數(shù)今年以來已下跌超20%，進(jìn)入技術(shù)性熊市，歐洲STOXX600今年年內(nèi)下跌近17%，即使在相關(guān)性較弱的亞太市場，日經(jīng)225指數(shù)在今年也下跌了超10%。國際債券和外匯市場波動性也同樣在加劇。張茉楠表示，各國央行如果無法有效控制通脹、避免衰退，世界經(jīng)濟(jì)以及國際金融市場將遭受更大的影響。

    對美國經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期

    各方意見不一

    以馬斯克為首的部分企業(yè)家和高管對美國的經(jīng)濟(jì)前景持悲觀態(tài)度。根據(jù)美國研究組織“世界大型企業(yè)聯(lián)合會”（TheConferenceBoard）調(diào)研750位CEO得出的結(jié)論，超過六成CEO預(yù)計其公司經(jīng)營所處的地區(qū)將在今明兩年出現(xiàn)衰退現(xiàn)象。而馬斯克在6月21日（當(dāng)?shù)貢r間）參加2022年卡塔爾經(jīng)濟(jì)論壇（QatarEconomicForum）時，也表示了對美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的擔(dān)憂，并宣布特斯拉計劃在未來3個月削減10%的正式員工數(shù)量。

    高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家在最近的研報中也下調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，預(yù)測美國經(jīng)濟(jì)明年進(jìn)入衰退的概率為30%，原預(yù)期值為15%。而如果在第一年避免衰退，第二年進(jìn)入衰退的條件概率為25%?？傮w而言，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為未來兩年內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)回落的總體概率將達(dá)到48%，而這一概率前值為35%。

    與上述預(yù)測相反，美國財長耶倫則一直持更為“樂觀”的態(tài)度，表示雖然美通脹水平“高到不可接受”，但“衰退不是不可避免的”。張茉楠認(rèn)為，在對于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的預(yù)測中，企業(yè)家的敏感度也值得我們關(guān)注。根據(jù)歷史經(jīng)驗判斷，美國在不經(jīng)歷“衰退”的情況下走出高通脹的困局可能性很小。美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的“痛苦指數(shù)”（經(jīng)濟(jì)痛苦指數(shù)，由失業(yè)率和通脹率加總得來）處在高值，如何能夠在有效控制通脹的前提下同時避免大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)衰退，是一大挑戰(zhàn)。

（編輯 才山丹）