信息量很大！重磅會(huì)議召開(kāi) 事關(guān)“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”！這些投資機(jī)會(huì)正浮現(xiàn)

    5月17日，全國(guó)政協(xié)在京召開(kāi)“推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展”專題協(xié)商會(huì)。

    這次會(huì)議的關(guān)鍵詞頗多，數(shù)字經(jīng)濟(jì)自主權(quán)、數(shù)實(shí)融合，數(shù)據(jù)安全，數(shù)據(jù)所有權(quán)、使用權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)…。。

    盤(pán)面上，截至5月18日收盤(pán)，三大指數(shù)均小幅下跌，數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)則上漲0.72%。

    如此，這場(chǎng)重磅會(huì)議背后，哪些細(xì)分投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注？

    一、重磅會(huì)議釋放積極信號(hào)

    據(jù)央視新聞報(bào)道，全國(guó)政協(xié)17日在京召開(kāi)“推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展”專題協(xié)商會(huì)。近百位全國(guó)政協(xié)委員參加會(huì)議，29位委員、專家在會(huì)上發(fā)言，140多位委員通過(guò)委員履職平臺(tái)發(fā)表意見(jiàn)。

    委員們認(rèn)為：

    我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展大國(guó)地位穩(wěn)固，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。

    要發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)、超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，把發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)自主權(quán)牢牢掌握在自己手中。

    要推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，引導(dǎo)中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分挖掘工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?jié)摿?，促進(jìn)新一代信息技術(shù)為設(shè)備賦智、為企業(yè)賦值、為產(chǎn)業(yè)賦能。

    要厘清數(shù)據(jù)所有權(quán)、使用權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)等權(quán)利，在保障國(guó)家網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全的基礎(chǔ)上激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。

    要鼓勵(lì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)國(guó)際合作，積極參與全球數(shù)字治理進(jìn)程。

    華創(chuàng)證券分析稱，此次專題協(xié)商會(huì)對(duì)我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出5大方向：

    （1）加強(qiáng)核心技術(shù)攻關(guān)，把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)自主權(quán)。要發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)、超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，把發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)自主權(quán)牢牢掌握在自己手中。

    （2）支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)。要支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

    （3）推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。要推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，引導(dǎo)中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分挖掘工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?jié)摿?，促進(jìn)新一代信息技術(shù)為設(shè)備賦智、為企業(yè)賦值、為產(chǎn)業(yè)賦能。

    （4）明確數(shù)據(jù)權(quán)力，加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全保障。要厘清數(shù)據(jù)所有權(quán)、使用權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)等權(quán)利，在保障國(guó)家網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全的基礎(chǔ)上激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。

    （5）加大全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)合作。要鼓勵(lì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)國(guó)際合作，積極參與全球數(shù)字治理進(jìn)程。

    總的來(lái)說(shuō)，此次會(huì)議有望從多方面提振投資者對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，并不斷支持做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

    二、什么數(shù)字經(jīng)濟(jì)？

    數(shù)字經(jīng)濟(jì)是以大數(shù)據(jù)、智能算法、算力平臺(tái)三大要素為基礎(chǔ)的一種新興經(jīng)濟(jì)形態(tài)，它對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析后，服務(wù)于各行各業(yè)的資源配置和轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

    一般來(lái)說(shuō)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)可分為“數(shù)字產(chǎn)業(yè)化”和“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”兩個(gè)方面，前者是指數(shù)字技術(shù)應(yīng)用類企業(yè)；后者是指用數(shù)字科技改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，即數(shù)字化轉(zhuǎn)型，具體應(yīng)用在如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等層面。

    那么為什么要發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)？

    縱觀歷史，科技革命與產(chǎn)業(yè)變革推動(dòng)了生產(chǎn)力的大幅躍升，關(guān)鍵生產(chǎn)要素也在不斷發(fā)生變化。從農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代到工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，再到當(dāng)今的數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，每一個(gè)時(shí)代都有其對(duì)應(yīng)的核心戰(zhàn)略資源。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代不同于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)以土地、勞動(dòng)力和石油作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，而是在技術(shù)創(chuàng)新、政策演進(jìn)、企業(yè)需求和人才紅利的推動(dòng)下，數(shù)據(jù)成為該時(shí)代的核心戰(zhàn)略資源。

    數(shù)字化也是人力成本提升下的選擇。2020年中國(guó)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人口占比下降至24%，已臨近工業(yè)化中期；人口紅利逐步褪去，人力成本已上升至歐美80年代水平，對(duì)標(biāo)歐美發(fā)展史來(lái)看已經(jīng)到達(dá)了對(duì)數(shù)字化需求迫切增長(zhǎng)的拐點(diǎn)，需要采取數(shù)字化手段降本增效。

    事實(shí)上，“東數(shù)西算”等工程的啟動(dòng)標(biāo)志著數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為國(guó)家級(jí)重要發(fā)展戰(zhàn)略。2022年2月，國(guó)家發(fā)改委等四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)等8地啟動(dòng)建設(shè)國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群。至此全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計(jì)，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)。

    三、數(shù)字經(jīng)濟(jì)目前發(fā)展情況

    我國(guó)從信息化到數(shù)字經(jīng)濟(jì)歷經(jīng)三個(gè)發(fā)展階段：信息化建設(shè)階段、互聯(lián)網(wǎng)+蓬勃發(fā)展、數(shù)字經(jīng)濟(jì)騰飛。當(dāng)前，2022年《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)劃》正式將發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)提升至國(guó)家戰(zhàn)略高度。華安證券認(rèn)為，在過(guò)去奠定的基礎(chǔ)設(shè)施之上，數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望成為未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心動(dòng)力。

    眼下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)增速正加快，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的貢獻(xiàn)不斷增加。

    相比于美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)較晚，但近年來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步創(chuàng)新以及消費(fèi)升級(jí)背景下需求的提升，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。2015年至2020年數(shù)字經(jīng)濟(jì)的增速始終比GDP增速大約10%，占比由27%增長(zhǎng)至39%。2022年1月發(fā)布的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》明確，到2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重要達(dá)到10%。

    目前我國(guó)31個(gè)省份均提出了自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路線，如河北深化“萬(wàn)企轉(zhuǎn)型”，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造，實(shí)施技改項(xiàng)目超5000個(gè)；山西煤礦智能化改造，加快5G智慧礦山建設(shè)；安徽深化數(shù)字賦能，2021年推廣工業(yè)機(jī)器人超8000臺(tái)。

    進(jìn)一步來(lái)看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)在各領(lǐng)域應(yīng)用發(fā)展勢(shì)頭良好。其中，金融IT相關(guān)政策密集出臺(tái)，引領(lǐng)金融科技發(fā)展方向，銀行、保險(xiǎn)、證券IT均有較大提升空間；智慧礦井建設(shè)發(fā)展進(jìn)入高熱期，國(guó)家層面出臺(tái)管理與驗(yàn)收機(jī)制、地方層面明確各省市智慧煤礦建設(shè)目標(biāo)；政策疊加醫(yī)療新基建持續(xù)拉動(dòng)醫(yī)療信息化建設(shè)。

    四、投資機(jī)會(huì)在哪？

    東吳證券：關(guān)注三條投資主線：

    加快基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，與數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略相匹配，服務(wù)器、光模塊、交換機(jī)、路由器等硬件基礎(chǔ)設(shè)施，作為基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的重要一環(huán)，將率先和持續(xù)受益；

    其次云計(jì)算、AI、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)作為算力網(wǎng)絡(luò)的重要支撐，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、萬(wàn)物互聯(lián)、人工智能等需求的關(guān)鍵技術(shù)，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展節(jié)奏加快，產(chǎn)業(yè)需求以及發(fā)展節(jié)奏也將進(jìn)一步提速。

    最后加快智能電網(wǎng)建設(shè)，要加快發(fā)電、供電、輸電以及用電側(cè)的數(shù)字化以及智能化進(jìn)度，各環(huán)節(jié)更好形成聯(lián)動(dòng)，提升發(fā)電以及輸電效率，更好助力“碳中和、碳達(dá)峰”。

    華安證券：在強(qiáng)政策的支持之下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)將是一條長(zhǎng)期發(fā)展的主線。我國(guó)將圍繞數(shù)據(jù)資源，著力數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)化的發(fā)展。建議關(guān)注四個(gè)大方向：（1）核心基礎(chǔ)技術(shù)建設(shè)；（2）產(chǎn)業(yè)與數(shù)字化深度融合；（3）圍繞數(shù)據(jù)的新應(yīng)用與新模式的開(kāi)拓；（4）網(wǎng)絡(luò)安全。

    東北證券：基于海外經(jīng)驗(yàn)以及中國(guó)當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段，核心技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字制造和網(wǎng)絡(luò)安全有望成為未來(lái)重點(diǎn)方向。

    核心技術(shù)領(lǐng)域：中國(guó)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模雖然穩(wěn)步提升，體量已經(jīng)相對(duì)巨大，但數(shù)字核心技術(shù)領(lǐng)域發(fā)達(dá)國(guó)家相比依然有較大的差距，云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等“卡脖子”領(lǐng)域?qū)?huì)成為重點(diǎn)攻堅(jiān)方向。

    網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施：隨著數(shù)字體量的爆發(fā)式增長(zhǎng)，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與升級(jí)必不可少，長(zhǎng)期來(lái)看數(shù)字網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)依然是長(zhǎng)期發(fā)展的重要需求，有望成為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要引擎。

    數(shù)字制造：我國(guó)當(dāng)前金融、工業(yè)等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化存在巨大的行業(yè)需求，在2025年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)普及率要達(dá)到45%的目標(biāo)下，后續(xù)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的進(jìn)程有望加速，強(qiáng)大的工業(yè)基礎(chǔ)與制造規(guī)模背景下國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件頭部行業(yè)有望迎來(lái)黃金發(fā)展期。

    數(shù)字化公共服務(wù)：首先海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，公共服務(wù)數(shù)字化將會(huì)帶動(dòng)制造、零售等其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的共同發(fā)展，發(fā)展性價(jià)比相對(duì)較高；其次，隨著當(dāng)前“場(chǎng)所碼”、“數(shù)字哨兵”等措施的推行，數(shù)字化治理將會(huì)成為科學(xué)防疫不可或缺的一部分，在需求提升的背景下，相關(guān)的IT廠商有望受益。

    數(shù)字安全：數(shù)據(jù)與信息價(jià)值的爆發(fā)式增長(zhǎng)同時(shí)將引發(fā)一系列網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題，此外近年來(lái)隨著我國(guó)對(duì)于網(wǎng)絡(luò)安全的重視程度越來(lái)越高，網(wǎng)絡(luò)安全規(guī)模也迎來(lái)快速增長(zhǎng)，下游需求提升的背景下網(wǎng)絡(luò)安全將迎來(lái)快速發(fā)展，重點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)安全頭部廠商有望受益。

    華創(chuàng)證券：數(shù)字經(jīng)濟(jì)建議把握四個(gè)方向：

    方向一：信息基建，提升有線+無(wú)線提升網(wǎng)絡(luò)覆蓋的深度及廣度。

    方向二：算力基建，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)提振算力需求，東數(shù)西算奠定數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展基石。

    方向三：物聯(lián)網(wǎng)及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，提升工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備數(shù)字化水平。

    方向四：企業(yè)數(shù)字轉(zhuǎn)型，加快企業(yè)云網(wǎng)融合。

    國(guó)海證券：受到宏觀環(huán)境及疫情影響，主要互聯(lián)網(wǎng)公司短期業(yè)績(jī)承壓，伴隨疫情恢復(fù)下半年基本面有望回歸正常增長(zhǎng)區(qū)間。近期疫情對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)廣告、電商等業(yè)務(wù)造成明顯沖擊，預(yù)計(jì)上半年整體行業(yè)基本面相對(duì)承壓。隨著疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)、物流體系逐步疏通，下半年行業(yè)基本面有望復(fù)蘇轉(zhuǎn)好。目前整體行業(yè)估值水平較低，具備較強(qiáng)的安全邊際，仍處于較優(yōu)布局窗口期。

    國(guó)金證券：看好互聯(lián)網(wǎng)公司的社會(huì)價(jià)值及商業(yè)價(jià)值，當(dāng)前估值水平安全邊際較高，建議長(zhǎng)線布局優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)，相較中概股，港股互聯(lián)網(wǎng)對(duì)投資者的吸引力提升，港股市場(chǎng)或?qū)⒊蔀殚L(zhǎng)期配置互聯(lián)網(wǎng)的重要場(chǎng)景。

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