美聯(lián)儲22年來最大幅度加息落地！同時宣布6月開始縮表，鮑威爾講話后美股大漲

    本報(bào)記者 劉琪 見習(xí)記者 郭冀川

    靴子落地，50個基點(diǎn)！

    圖片來源：美聯(lián)儲新聞發(fā)布會截圖

    北京時間5月5日凌晨，美聯(lián)儲公布最新利率決議——將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個基點(diǎn)至0.75%-1.00%區(qū)間，如市場此前所預(yù)料，這也是美聯(lián)儲自2000年以來首次單次加息50個基點(diǎn)。

    另外，據(jù)美聯(lián)儲FOMC聲明顯示，委員會決定從6月1日開始減少其持有的國債、機(jī)構(gòu)債務(wù)和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券。根據(jù)縮表計(jì)劃，美聯(lián)儲將從6月開始以每個月475億美元的速度縮表，其中美債300億元美元，機(jī)構(gòu)債務(wù)和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券為175億美元；三個月之后，每個月的縮表力度將擴(kuò)大至最高950億美元，其中美債600億元美元，機(jī)構(gòu)債務(wù)和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券為350億美元。

    圖片來源：美聯(lián)儲官網(wǎng)

    短期暫排除75個基點(diǎn)加息可能

    對于加息與縮表同步推進(jìn)，粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒對《證券日報(bào)》記者表示，一方面，美國當(dāng)前通脹高企，需要加息和縮表配合來有效提高實(shí)體融資成本，抑制總需求和通脹預(yù)期；另一方面，當(dāng)前過剩流動性較為充裕，為縮表可能造成的沖擊提供了緩沖。

    在市場目前最關(guān)心的后續(xù)加息路徑上，美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上說，假設(shè)經(jīng)濟(jì)和金融狀況與預(yù)期一致，在接下來兩三次會議上單次加息50個基點(diǎn)是得到委員會普遍支持的可能選項(xiàng)。但美聯(lián)儲還是會根據(jù)實(shí)時數(shù)據(jù)，采用相應(yīng)的政策工具應(yīng)對。

    同時，鮑威爾明確表示，關(guān)于是否會單次加息75個基點(diǎn)，目前不是委員會積極考慮的選項(xiàng)。加息終點(diǎn)高度仍不確定，但需先加到中性利率水平，如果需要提升更高將不會猶豫。此外，鮑威爾表示，美國經(jīng)濟(jì)有實(shí)現(xiàn)軟著陸的好機(jī)會，沒有看到美國經(jīng)濟(jì)衰退的跡象。

    摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受《證券日報(bào)》記者采訪時預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲在6月和7月還會連續(xù)加息50個基點(diǎn)，之后回到25個基點(diǎn)的加息節(jié)奏，年底前聯(lián)邦基金利率會到2.625%。

    羅志恒認(rèn)為，鮑威爾安撫了市場對經(jīng)濟(jì)放緩和通脹失控的擔(dān)憂，強(qiáng)化了對未來經(jīng)濟(jì)增長的信心，弱化了美聯(lián)儲緊縮對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。

    市場反應(yīng)如何？

    在利率決議公布及鮑威爾講話提振后，美股三大指數(shù)大幅收漲，道指漲2.81%，納指漲3.19%，標(biāo)普500指數(shù)漲2.99%。

    圖片來源：Wind

    東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇對《證券日報(bào)》記者表示，美聯(lián)儲此前已經(jīng)釋放加息周期開始的信號，包括美股已經(jīng)對此有充分的市場預(yù)期了。隨著宣布加息，等于第一個靴子落地。按照現(xiàn)在的路徑，如果連續(xù)幾次加息，會帶來無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升，對美股和風(fēng)險(xiǎn)投資形成比較大的壓力，也會對新興市場的資金產(chǎn)生比較大的吸引力，導(dǎo)致新興市場的匯率和股市承擔(dān)一定的壓力。

    章俊認(rèn)為，考慮到目前市場已經(jīng)基本消化了這種加息節(jié)奏，未來美債收益率和美元繼續(xù)大幅走強(qiáng)的概率顯著下降，對包括美股和大宗商品在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的沖擊整體可控。

    中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東表示，美聯(lián)儲快速加息政策具有較強(qiáng)的外溢效應(yīng)，對國際商品和金融市場會帶來一定程度沖擊，其中美元走強(qiáng)將會使國際大宗商品價(jià)格承壓，特別是美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格會有所回落，但由于此次造成國際大宗商品價(jià)格上漲的主要動因在于供給沖擊影響，因此美聯(lián)儲加息對國際商品價(jià)格的影響相對有限。

（編輯 張明富 白寶玉）