降準(zhǔn)落地！釋放長(zhǎng)期資金約5300億元，對(duì)股市、債市、樓市影響幾何？

    本報(bào)記者 劉琪

    降準(zhǔn)靴子落地！

圖片來(lái)源：央行網(wǎng)站

    為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，中國(guó)人民銀行決定于2022年4月25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。為加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持力度，對(duì)沒有跨省經(jīng)營(yíng)的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再額外多降0.25個(gè)百分點(diǎn)。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.1%。

    央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策。一是密切關(guān)注物價(jià)走勢(shì)變化，保持物價(jià)總體穩(wěn)定。二是密切關(guān)注主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整，兼顧內(nèi)外平衡。同時(shí)，保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)降低綜合融資成本，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

    降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約65億元

    據(jù)中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5300億元。此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，除已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的部分法人金融機(jī)構(gòu)外，對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)沒有跨省經(jīng)營(yíng)的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再額外多降0.25個(gè)百分點(diǎn)，有利于加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持力度。

    同時(shí)，該負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前流動(dòng)性已處于合理充裕水平。此次降準(zhǔn)的目的，一是優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)，增加金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金配置能力，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用降準(zhǔn)資金支持受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。三是此次降準(zhǔn)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約65億元，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會(huì)綜合融資成本。

    體現(xiàn)貨幣政策前瞻性

    中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨三重壓力的背景下，央行發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時(shí)降準(zhǔn)體現(xiàn)了貨幣政策前瞻性，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)市場(chǎng)主體信心，改善和擴(kuò)大總需求，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤、保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間創(chuàng)造了積極條件。

    華興資本集團(tuán)首席策略分析師龐溟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次降準(zhǔn)幅度略小于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)比前兩次各0.5個(gè)百分點(diǎn)的幅度，此次降準(zhǔn)操作更體現(xiàn)了靈活精準(zhǔn)、綜合施策，把穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)擺在更加突出的位置，更加強(qiáng)調(diào)“結(jié)構(gòu)性”的貨幣政策思路。

    “降準(zhǔn)共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5300億元，能提振實(shí)體需求，緩解需求收縮壓力。”財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一方面，將增強(qiáng)銀行的信貸投放能力，支持銀行加大對(duì)企業(yè)尤其是受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶的信貸投放，助力穩(wěn)增長(zhǎng)：另一方面，將為結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具提供更多的“彈藥”，加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、小微企業(yè)、普惠養(yǎng)老等領(lǐng)域的支持力度，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

    對(duì)樓市、債市、股市影響幾何？

    此次降準(zhǔn)于房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，溫彬認(rèn)為，在各地因城施策進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控背景下，房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求以及居民剛需、改善型按揭貸款需求將得到有效滿足，這對(duì)當(dāng)前化解部分房企流動(dòng)性壓力、提高居民購(gòu)房意愿、保持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展具有積極作用。

    58安居客房產(chǎn)研究院分院院長(zhǎng)張波對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，去年四季度央行強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)合理資金需求要給予支持，疊加降準(zhǔn)措施，房企現(xiàn)金流壓力預(yù)計(jì)將得到明顯好轉(zhuǎn)，加之并購(gòu)貸的同步推行，有利于提振市場(chǎng)信心，積極防范房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

    于債市而言，溫彬認(rèn)為，降準(zhǔn)將促進(jìn)銀行做好資產(chǎn)負(fù)債管理，增加利率債配置，預(yù)計(jì)國(guó)債收益率穩(wěn)中有降，并帶動(dòng)企業(yè)債融資成本下降。

    于股市而言，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，降準(zhǔn)釋放出積極信號(hào)，表明政策對(duì)于資本市場(chǎng)的支持、對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持，有利于股市形成回升態(tài)勢(shì)。

    “對(duì)股市來(lái)說(shuō)，此前國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定委員會(huì)召開專題會(huì)議，釋放穩(wěn)預(yù)期穩(wěn)市場(chǎng)信號(hào)，效果顯著，資本市場(chǎng)已筑底企穩(wěn)，此次降準(zhǔn)將進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)信心，助力資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。”溫彬說(shuō)。

（編輯 上官夢(mèng)露）