本報(bào)記者 孟珂
中共中央政治局日前召開會(huì)議,提出深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。
中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,長期以來,我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)在融資上主要依賴以銀行為主導(dǎo)的間接融資。而創(chuàng)新企業(yè)往往具有輕資產(chǎn)、周期長、風(fēng)險(xiǎn)大、現(xiàn)金流不穩(wěn)定等特點(diǎn),因此,資本市場在支持創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展方面具有明顯優(yōu)勢,通過直接融資機(jī)制,可高效滿足創(chuàng)新企業(yè)在發(fā)展過程中的投融資需求,有效化解和分擔(dān)其風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等都為創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展提供了沃土。全國股轉(zhuǎn)公司、北交所總經(jīng)理隋強(qiáng)日前表示,北交所堅(jiān)持“精準(zhǔn)包容”的制度特色,更大程度、更大范圍地適應(yīng)大量中小企業(yè)的資本市場發(fā)展訴求,這是北交所“打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”的應(yīng)有之義。
蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,目前我國多層次資本市場的結(jié)構(gòu)逐步清晰,體系更加健全,可以在全企業(yè)周期上更好地支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展,讓企業(yè)在資本化之路上有更多選擇機(jī)會(huì)。
何南野表示,當(dāng)前創(chuàng)新企業(yè)主要呈現(xiàn)出三大特點(diǎn),一是企業(yè)類型越來越多元化,各個(gè)領(lǐng)域的科技公司都在加速進(jìn)入資本市場;二是硬科技特色越來越鮮明,互聯(lián)網(wǎng)化屬性在減弱,科技屬性在增強(qiáng);三是經(jīng)過多年的培育,科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展梯隊(duì)逐步建立,科技創(chuàng)新企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)容。
“當(dāng)前資本市場包容性越來越強(qiáng),暫未盈利的企業(yè)也有機(jī)會(huì)登陸資本市場,這給予很多優(yōu)質(zhì)但盈利水平較低的創(chuàng)新企業(yè)更大動(dòng)力與更多機(jī)遇。”何南野如是說。
然而,資本市場服務(wù)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)依然面臨不少短板和不足,有待在進(jìn)一步深化改革中予以彌補(bǔ)和完善。
談及下一步資本市場在支持企業(yè)創(chuàng)新方面該如何發(fā)力,何南野認(rèn)為,一方面要落實(shí)全面推行注冊制精神,進(jìn)一步提升上市速度,簡化審批程序,讓市場成為企業(yè)價(jià)值判斷的主體,讓企業(yè)融資更加順暢;另一方面,對于硬科技或企業(yè)核心機(jī)密,建議允許企業(yè)在信息披露方面做一些脫敏處理或豁免披露。
董忠云則建議,首先,要進(jìn)一步推進(jìn)注冊制改革,推進(jìn)上市標(biāo)準(zhǔn)更具包容性,發(fā)行定價(jià)機(jī)制更市場化,進(jìn)一步暢通企業(yè)上市渠道。其次,應(yīng)正確處理好政府監(jiān)管與市場的關(guān)系,實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展與金融穩(wěn)定、安全之間的平衡,通過完善監(jiān)管制度、加強(qiáng)監(jiān)管力度,在鼓勵(lì)創(chuàng)新,積極服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的同時(shí),有效防范風(fēng)險(xiǎn)。第三,要進(jìn)一步完善底層資本市場服務(wù)能力,如加強(qiáng)區(qū)域股權(quán)交易中心通過孵化、掛牌、融資、交易等服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的能力,與交易所一起組成完善的多層次資本市場服務(wù)體系,為創(chuàng)新企業(yè)提供全生命周期的投融資服務(wù)。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
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