銀保監(jiān)會印發(fā)《關于衍生工具交易對手違約風險資產計量規(guī)則有關問題的通知》 商業(yè)銀行合格交易可凈額管理風險敞口

    為明確《衍生工具交易對手違約風險資產計量規(guī)則》中凈額結算有關內容在我國法律和監(jiān)管框架下的可執(zhí)行性，銀保監(jiān)會近日印發(fā)了《關于衍生工具交易對手違約風險資產計量規(guī)則有關問題的通知》，明確符合條件的商業(yè)銀行可以凈額計算衍生工具交易對手風險敞口和計提資本。

    《通知》對《衍生工具交易對手違約風險資產計量規(guī)則》的部分內容作出補充解釋，明確商業(yè)銀行和金融機構之間的合格交易可以凈額管理風險敞口和計提資本。主要內容包括：一是明確適用《通知》的商業(yè)銀行交易對手范圍為經我國金融監(jiān)督管理部門批準設立的金融機構，商業(yè)銀行與其他交易對手的凈額結算組合認定標準仍按《衍生工具交易對手違約風險資產計量規(guī)則》要求執(zhí)行；二是明確合格主協(xié)議的范圍，將目前國內市場常用的《中國銀行間市場金融衍生產品交易主協(xié)議》《中國證券期貨市場衍生品交易主協(xié)議》、國際市場常用的《國際掉期及衍生工具協(xié)會2002年主協(xié)議》納入，并采用“銀保監(jiān)會認可的其他合法有效凈額結算主協(xié)議”的表述預留政策空間；三是明確通過合格中央對手方集中清算的衍生品交易風險暴露和資本計量規(guī)則?！锻ㄖ愤€進一步完善了保證金衍生品交易的認定標準。

    銀保監(jiān)會有關負責人表示，《通知》出臺后預計對商業(yè)銀行和我國衍生品市場帶來以下影響。一是商業(yè)銀行以凈額管理風險敞口，可以減少日常交易的擔保品和結算資金規(guī)模，從而提高衍生品交易效率，減少違約風險暴露和資本占用。在交易對手違約或面臨破產的情況下，相比全額雙邊結算，凈額結算能夠更加迅速地鎖定風險敞口，控制交易風險。

    二是終止凈額結算能夠有效降低單個市場主體違約帶來的風險傳染，降低系統(tǒng)性風險，提升整個市場的效率和穩(wěn)定性，對于衍生品市場基礎制度建設和長遠發(fā)展具有重要意義。明確終止凈額結算有利于明晰衍生品交易處置規(guī)則、穩(wěn)定市場預期，有利于商業(yè)銀行風險處置有序開展。

    三是在資本監(jiān)管規(guī)則中明確對凈額結算的支持，能夠為立法層面進一步完善衍生品市場制度打下基礎，同時推動國際市場早日承認中國為凈額結算司法管轄區(qū)，有利于中外資銀行在國際市場公平競爭。

    下一步，銀保監(jiān)會將在《商業(yè)銀行資本管理辦法》修訂過程中做好與《通知》的統(tǒng)籌銜接，并將繼續(xù)推動在法律層面進一步明確和完善終止凈額結算制度。