全國碳市場啟動(dòng)開始“讀秒” 企業(yè)機(jī)構(gòu)搶站投資風(fēng)口

    證券時(shí)報(bào)記者 卓泳

    八年試點(diǎn)、四年建設(shè)，全國碳排放權(quán)交易市場（碳市場）即將正式啟動(dòng)。證券時(shí)報(bào)記者從權(quán)威渠道獲悉，全國碳市場將于近日舉行啟動(dòng)儀式，采取“1+2”啟動(dòng)形式，即北京、上海和湖北三地線上啟動(dòng)。

    早在2013年，北京、上海、湖北、廣東、深圳、天津和重慶七個(gè)碳交易試點(diǎn)市場就陸續(xù)開市。生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月，試點(diǎn)階段的碳市場共覆蓋20多個(gè)行業(yè)、近3000家重點(diǎn)排放企業(yè)，累計(jì)覆蓋4.4億噸碳排放量，累計(jì)成交金額約104.7億元。

    去年舉辦的第七十五屆聯(lián)合國大會(huì)一般性辯論上，國家主席習(xí)近平指出，中國“二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，努力爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”。今年的政府工作報(bào)告進(jìn)一步提出，“2021年要扎實(shí)做好碳達(dá)峰、碳中和各項(xiàng)工作”。

    在碳市場的啟動(dòng)和“碳中和”、“碳達(dá)峰”的愿景之下，各類投資風(fēng)口不斷涌現(xiàn)，更有上市公司和投資機(jī)構(gòu)抓緊布局。隨著全國碳市場的啟動(dòng)，有研究預(yù)測，2021年我國碳交易市場成交量或?qū)⑦_(dá)到2.5億噸，為2020年各試點(diǎn)交易所交易總量的3倍，成交金額將達(dá)60億元。這意味著，參與碳交易的市場主體有望在其中獲益。

    八大高耗能行業(yè)企業(yè)

    成碳配額交易主體

    所謂碳交易，是一種為促進(jìn)全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的市場機(jī)制。在該機(jī)制下，賣方可將自身多余碳排放權(quán)出讓，買方則通過支付費(fèi)用獲得賣方的排放權(quán)。

    自2013年起，我國在七個(gè)試點(diǎn)地區(qū)陸續(xù)啟動(dòng)碳排放交易市場；2017年，發(fā)改委印發(fā)《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》，計(jì)劃以發(fā)電行業(yè)為突破口，推進(jìn)全國碳市場建設(shè)。

    2020年以來，全國碳市場建設(shè)進(jìn)入快車道。今年年初，生態(tài)環(huán)境部審議通過《碳排放權(quán)交易管理辦法》，并于今年2月正式實(shí)施?！掇k法》規(guī)定了碳交易主體、碳配額的分配方式、交易標(biāo)的、交易方式，并明確了國家核證自愿減排量（CCER）來源是我國境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯和甲烷利用等項(xiàng)目。6月22日，上海環(huán)境能源交易所正式發(fā)布《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項(xiàng)的公告》稱，全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織開展全國碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易。碳排放配額（CEA）交易應(yīng)當(dāng)通過交易系統(tǒng)進(jìn)行，可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價(jià)或者其他符合規(guī)定的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓包括掛牌協(xié)議交易和大宗協(xié)議交易。

    從國內(nèi)市場看，碳交易標(biāo)的有兩個(gè)：碳配額和CCER。安信證券環(huán)保行業(yè)分析師邵琳琳向證券時(shí)報(bào)記者介紹，碳配額是政策制定者初始分配給企業(yè)的碳排放量，企業(yè)如果超出了政府給予的碳配額，就需要購買其他企業(yè)的碳配額，隨即形成了碳交易。“十四五”期間，全國碳排放權(quán)交易市場計(jì)劃納入石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空八大高耗能行業(yè)，這些行業(yè)內(nèi)的企業(yè)將成為碳配額交易的主要市場主體。

    CCER是通過實(shí)施項(xiàng)目削減溫室氣體而獲得的減排憑證。具體來說，CCER是指對(duì)我國境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。能夠產(chǎn)生CCER的項(xiàng)目主要包括風(fēng)電、光伏、水電、生物質(zhì)發(fā)電等。

    邵琳琳指出，企業(yè)對(duì)“節(jié)能減排目標(biāo)”的完成情況是其在碳交易市場中能否獲利的關(guān)鍵。“只要企業(yè)努力完成自身的節(jié)能減排目標(biāo)，即可通過‘將自己剩余的可用指標(biāo)出售給其他企業(yè)’的方式來獲利。同時(shí)，企業(yè)還可以主動(dòng)通過發(fā)展可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目從而獲得CCER，通過碳交易市場獲得額外收益。”

    新能源運(yùn)營首先受益

    全國碳市場啟動(dòng)之后，市場規(guī)模究竟有多大？邵琳琳向證券時(shí)報(bào)記者表示，根據(jù)國家發(fā)改委的初步分析，如果按照八大行業(yè)來測算的話，那么未來涉及碳排放交易的碳排放量將會(huì)達(dá)到每年30億到40億噸的規(guī)模。如果是僅僅以現(xiàn)貨交易，預(yù)計(jì)交易金額是每年12億到80億元。如果考慮到碳期貨和其他碳衍生品市場交易規(guī)模，碳交易市場規(guī)模將成倍地?cái)U(kuò)大。

    在碳市場的啟動(dòng)和“碳中和”、“碳達(dá)峰”的愿景之下，各類投資風(fēng)口不斷涌現(xiàn)，更有上市公司和投資機(jī)構(gòu)抓緊布局。例如，3月29日，遠(yuǎn)景科技集團(tuán)與紅杉中國宣布，共同成立總規(guī)模為100億元人民幣的碳中和技術(shù)基金。同月，上市公司協(xié)鑫能科公告稱，擬和中金資本合作發(fā)起設(shè)立一只以“碳中和”為主題、基金總規(guī)模不超過100億的產(chǎn)業(yè)基金——中金協(xié)鑫碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）。

    上市公司方面，中國聯(lián)通發(fā)布《“碳達(dá)峰、碳中和”十四五行動(dòng)計(jì)劃》，明確提出將通過建立健全碳數(shù)據(jù)管理體系、碳足跡管理體系、繪制重點(diǎn)用能設(shè)備碳足跡等措施，有序參與碳排放權(quán)交易市場。豫能控股近日也表示，公司擬使用自有資金5000萬元出資設(shè)立全資子公司，立足全國重點(diǎn)涉碳行業(yè)，以碳資產(chǎn)管理、碳金融服務(wù)為業(yè)務(wù)重點(diǎn)，打造碳資產(chǎn)托管平臺(tái)、碳市場咨詢服務(wù)平臺(tái)、碳金融服務(wù)平臺(tái)。

    同時(shí)，銀行、信托、基金公司等金融機(jī)構(gòu)也紛紛布局碳中和領(lǐng)域，綠色債券、綠色股票、綠色信貸等碳中和金融產(chǎn)品接連落地。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，深交所和上交所累計(jì)發(fā)行的碳中和債券達(dá)到89只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)1046.4億元。

    邵琳琳指出，全國碳市場啟動(dòng)后，首先受益的是新能源運(yùn)營板塊，比如風(fēng)電、光伏、垃圾發(fā)電等細(xì)分行業(yè)，新能源運(yùn)營企業(yè)可通過出售CCER而在原有的運(yùn)營收益基礎(chǔ)之上獲得額外的收益。其次，新能源運(yùn)營企業(yè)的效益通過碳交易得到提升后，有利于刺激新能源裝備行業(yè)的發(fā)展。隨之受益的還有支撐新能源技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，如新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，例如碳纖維材料在風(fēng)電葉片當(dāng)中的應(yīng)用，使得風(fēng)電的裝機(jī)容量規(guī)?？沙掷m(xù)擴(kuò)大，發(fā)電效率得到進(jìn)一步提升。

    邵琳琳認(rèn)為，隨著全國碳市場的日漸成熟，以及“碳中和”、“碳達(dá)峰”的深入推進(jìn)，未來還將在更多的交易環(huán)節(jié)中有更多市場主體陸續(xù)加入，如碳登記結(jié)算、碳監(jiān)測等環(huán)節(jié)，以及石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等領(lǐng)域都將納入碳配額交易的市場主體中；林業(yè)、可再生能源、垃圾、燃料轉(zhuǎn)型、工業(yè)氣體、逸散排放、能源效率、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、碳捕集與儲(chǔ)存（CCS）、交通運(yùn)輸領(lǐng)域等，都是可以產(chǎn)生CCER的市場主體。

    助力企業(yè)綠色發(fā)展

    事實(shí)上，在過去八年的碳交易試點(diǎn)中，每個(gè)試點(diǎn)地區(qū)的市場表現(xiàn)都不盡相同。在七個(gè)試點(diǎn)地區(qū)中，北京、上海、湖北、廣東和深圳碳市場表現(xiàn)較好，而天津和重慶碳市場表現(xiàn)較差。從試點(diǎn)開市以來的交易數(shù)據(jù)看，試點(diǎn)碳市場普遍經(jīng)歷了前期碳價(jià)走低，后期價(jià)格回調(diào)的過程。

    深圳排放權(quán)交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，經(jīng)歷了八年的試點(diǎn)運(yùn)行，深圳碳市場取得了初步成效，但仍存在問題需要優(yōu)化完善，一是當(dāng)前深圳碳市場出現(xiàn)了配額過剩、價(jià)格無法反映市場真實(shí)需求等影響市場功能發(fā)揮的問題，一定程度上阻礙了碳排放權(quán)交易機(jī)制促進(jìn)節(jié)能減排、優(yōu)化社會(huì)減排成本、實(shí)現(xiàn)資源有效配置等作用的發(fā)揮。二是未來減排空間愈加有限、減排要求愈加嚴(yán)格，深圳碳市場如何充分發(fā)揮市場機(jī)制作用，促進(jìn)城市碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，助推城市低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，是深圳碳市場建設(shè)的當(dāng)務(wù)之急。

    隨著全國碳市場的不斷建設(shè)完善，交易品種和方式的不斷豐富，碳市場將有效發(fā)揮市場機(jī)制，控制溫室氣體排放。上述深圳排放權(quán)交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，首先從企業(yè)角度看，碳排放權(quán)交易制度可構(gòu)建排放配額供求關(guān)系，繼而確定溫室氣體排放的市場價(jià)格，將企業(yè)的外部環(huán)境影響內(nèi)生化，在激勵(lì)企業(yè)開展節(jié)能減排的同時(shí)，為企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)提供穩(wěn)定的價(jià)格信號(hào)，引導(dǎo)資金流向綠色低碳產(chǎn)業(yè)。

    其次，基于碳配額、碳信用等碳資產(chǎn)的資金融通活動(dòng)可為企業(yè)的綠色低碳發(fā)展提供資金支持。碳金融的發(fā)展能夠完善節(jié)能減排投融資體系。在金融機(jī)構(gòu)參與下，碳市場容量擴(kuò)大、流動(dòng)性加強(qiáng)，有助于未來我國探索有序地融入國際碳交易市場。