“十四五”期間中國ESG投資將更強大

    “抓住責(zé)任投資（ESG）不放手”，這是全國政協(xié)委員、上海交通大學(xué)高級金融學(xué)院執(zhí)行理事、中投公司原總經(jīng)理屠光紹在接受證券時報記者采訪時，形容的近兩年自己所提交的“兩會”提案建議的特點。

    繼去年兩會建議盡快探索設(shè)立“責(zé)任投資”的中國標(biāo)準(zhǔn)，大力推動中國ESG投資實踐后，今年兩會期間，屠光紹對責(zé)任投資的看法進(jìn)一步細(xì)化完善，他與全國政協(xié)委員、中投公司副總經(jīng)理趙海英聯(lián)合提交了關(guān)于加快完善中國責(zé)任投資信息披露標(biāo)準(zhǔn)及評價體系的建議，呼吁順應(yīng)國際大趨勢，積極借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗和全球共識，特別是借鑒全球權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)的信息披露框架，推動制度層面的國際對話，實現(xiàn)國內(nèi)外金融市場的制度對接。

    屠光紹對證券時報記者表示，ESG投資與中國提出的新發(fā)展理念、新發(fā)展階段要求以及中國與全球共建人類命運共同體的目標(biāo)都是一致的，并與資本促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能相適應(yīng)，同時符合投資人的基本利益和長遠(yuǎn)利益，在“十四五”期間，中國ESG投資發(fā)展將更強大更有活力。投資規(guī)模一定會更大，從事機(jī)構(gòu)會更多，策略結(jié)構(gòu)會更加完善合理，資產(chǎn)類別、產(chǎn)品體系會更加豐富。中國需要充分依靠各方力量建立并不斷完善中國責(zé)任投資信息披露標(biāo)準(zhǔn)及評價體系，而中國有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的完善也會推動全球相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)體系的豐富。

    “十四五”期間ESG

    投資發(fā)展趨勢會更強大

    近年來，以環(huán)境、社會和治理為主題的責(zé)任投資發(fā)展加快，形成國際潮流，其內(nèi)涵與聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）相吻合。屠光紹認(rèn)為，我國創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念和進(jìn)入新發(fā)展階段的實踐則包涵了責(zé)任投資的具體訴求。在新發(fā)展理念的指引下，在廣泛吸收和借鑒國際經(jīng)驗的同時，中國的責(zé)任投資實踐在近年來實現(xiàn)了快速發(fā)展，特別是隨著我國金融開放進(jìn)程加速，境外投資者加大對中國市場的投資，我國與全球在責(zé)任投資方面的互動漸趨深入。

    相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月1日，國內(nèi)已有55家機(jī)構(gòu)加入了聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織（PRI），系統(tǒng)地踐行責(zé)任投資。

    屠光紹認(rèn)為，過去幾年，中國ESG投資發(fā)展已經(jīng)取得長足進(jìn)步，包括投資規(guī)?？焖贁U(kuò)大、信息披露提升、上市公司ESG評級總體提升等，“十四五”時期中國ESG投資將主要有四大發(fā)展趨勢：

    一是ESG投資發(fā)展趨勢會更強大、更有活力。ESG投資與中國提出的新發(fā)展理念和新發(fā)展階段的要求相吻合，與共建人類命運共同體的目標(biāo)一致，與促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本功能相適應(yīng)，也與投資人的基本利益密切相關(guān)。

    二是ESG投資體系會更健全、更完善。在體系建設(shè)上，中國的ESG信息披露質(zhì)量以及和國際標(biāo)準(zhǔn)的有效對接仍需要進(jìn)一步改善，數(shù)據(jù)、評估服務(wù)方面也有很大發(fā)展空間。在“十四五”期間，ESG投資規(guī)模一定會更大，從事機(jī)構(gòu)會更多，策略結(jié)構(gòu)會更加完善合理，資產(chǎn)類別、產(chǎn)品體系會更加豐富。

    三是ESG投資在中國推進(jìn)的合力會更強、更有效。市場將對促進(jìn)ESG起基礎(chǔ)性、決定性作用。投資人的選擇和帶動，披露主體即企業(yè)的核心支撐，服務(wù)機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)化促進(jìn)，監(jiān)管部門政府的引導(dǎo)，學(xué)術(shù)研究的支持等，都將對形成有效合力起到重要作用。

    四是中國與全球在ESG投資方面的合作互動會更活躍、更有建設(shè)性。全球推進(jìn)ESG投資離不開中國，中國也需要融入到全球的大潮流中。在“十四五”期間，會看到更多國際標(biāo)準(zhǔn)和中國實際運用的良性互動，更多與國際評級機(jī)構(gòu)的合作，更多跨境投資的合作以及更多人才、研究方面的國際合作。

    建言完善ESG投資

    信披標(biāo)準(zhǔn)和評價體系

    盡管過去幾年，中國ESG投資發(fā)展已經(jīng)取得長足進(jìn)步，但從實際情況看，我國的責(zé)任投資的理論和實踐還需完善。屠光紹就表示，這突出表現(xiàn)在運用國際體系、方法與體現(xiàn)中國特征、特點結(jié)合不夠，因此規(guī)范、具體、統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn)和評價體系有待健全。

    “責(zé)任投資評價體系需要依靠企業(yè)披露詳盡的信息以提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，目前國內(nèi)責(zé)任投資評價體系的發(fā)展受信息披露掣肘，而境外機(jī)構(gòu)的信息披露和評價標(biāo)準(zhǔn)有些方面還不太符合我國國情，難以直接滿足我國的責(zé)任投資實踐的需要。”屠光紹稱。

    屠光紹強調(diào)，加快完善科學(xué)系統(tǒng)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)及評價體系，是責(zé)任投資實踐的基礎(chǔ)和前提，只有在微觀層面有效約束和規(guī)范企業(yè)的決策和經(jīng)營行為，讓所有的利益相關(guān)方都能獲益于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，才能真正實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境發(fā)展的和諧共生、共享共贏；同時，完善信息披露標(biāo)準(zhǔn)和評價體系也是推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)在內(nèi)的制度開放的具體體現(xiàn)，為中國與全球的責(zé)任投資的合作互動提供基礎(chǔ)支撐。

    對于如何完善責(zé)任投資信息披露標(biāo)準(zhǔn)及評價體系，屠光紹認(rèn)為，要順應(yīng)國際趨勢，借鑒國際經(jīng)驗，切實結(jié)合中國實際；充分依靠各方力量建立并不斷完善中國責(zé)任投資信息披露標(biāo)準(zhǔn)及評價體系；積極參與國際合作，在國際交流互動中完善與發(fā)展中國的責(zé)任投資體系。

    具體來說，一方面，屠光紹強調(diào)，不能閉門造車，需要順應(yīng)國際大趨勢，積極借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗和全球共識，特別是借鑒全球權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)的信息披露框架，推動制度層面的國際對話，實現(xiàn)國內(nèi)外金融市場的制度對接。但同時，不能完全照搬國外標(biāo)準(zhǔn)，需要結(jié)合我國實際，對責(zé)任投資的國際實踐和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行客觀、系統(tǒng)的評估和篩選，提出適用于中國的責(zé)任投資實踐的標(biāo)準(zhǔn)和方案。

    另一方面，責(zé)任投資的披露標(biāo)準(zhǔn)和評價體系的制定過程應(yīng)充分考慮市場參與者與利益相關(guān)方的意見，由市場推動形成共識，使得相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和評價體系在企業(yè)管理和披露層面具有較強的可操作性。

    “同時，也應(yīng)該結(jié)合各個行業(yè)的特殊性，逐步制定分行業(yè)的責(zé)任投資信息披露和評價體系框架指引，提高信息披露和評估的針對性和有效性。政府和監(jiān)管部門也應(yīng)該發(fā)揮好支持引導(dǎo)作用并營造有利于責(zé)任投資的生態(tài)環(huán)境。”屠光紹稱。

    此外，屠光紹表示，更高水平更深層次開放必然是制度開放。要積極參與國際合作，從目前國際ESG投資的主流框架和實踐看，披露標(biāo)準(zhǔn)和評價體系的完善既依賴于行業(yè)的實踐和反饋總結(jié)，也需要深化國際的合作互動，才能增進(jìn)相互理解，促進(jìn)學(xué)習(xí)和借鑒，實現(xiàn)共同發(fā)展，中國有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的完善也會推動全球相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)體系的豐富。