優(yōu)化存款利率監(jiān)管聚焦三大發(fā)力點 融資成本穩(wěn)中有降有“硬招”

    主持人孫華：今年的政府工作報告提出，“優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動實際貸款利率進一步降低，繼續(xù)引導金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利”“完善支持社會資本參與政策，進一步拆除妨礙民間投資的各種藩籬，在更多領域讓社會資本進得來、能發(fā)展、有作為”“積極有效利用外資。進一步縮減外資準入負面清單。”今日本報對政府工作報告里的這些“減法”進行分析解讀。

    本報記者 劉琪

    3月5日，國務院總理李克強在作政府工作報告時將貨幣政策支持實體經(jīng)濟和小微企業(yè)放在了更突出的位置，并明確提出，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動實際貸款利率進一步降低，繼續(xù)引導金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利。今年務必做到小微企業(yè)融資更便利、綜合融資成本穩(wěn)中有降。

    “優(yōu)化存款利率監(jiān)管主要是為了推動存款利率下降。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼對《證券日報》記者表示，負債端的成本下降，將推動資產(chǎn)端的貸款利率的下降。同時，優(yōu)化存款利率監(jiān)管也有助于整個存款市場的有序競爭，避免惡性競爭的亂象發(fā)生。

    央行在《2020年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（下稱《報告》）中指出，維護存款市場競爭秩序，有利于保持金融機構(gòu)負債成本合理穩(wěn)定，促進降低社會融資成本，為有序推進利率市場化改革營造良好條件。并且，央行高度重視加強存款管理，根據(jù)《儲蓄管理條例》《人民幣單位存款管理辦法》等有關規(guī)定，發(fā)布《中國人民銀行關于加強存款利率管理的通知》，要求金融機構(gòu)嚴格執(zhí)行存款利率和計結(jié)息管理規(guī)定。

    同時，央行還指導市場利率定價自律機制，對存款利率進行行業(yè)自律管理，維護存款市場有序競爭。一是督促整改不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品，二是將結(jié)構(gòu)性存款保底收益率納入自律管理，三是加強對異地存款的管理。

    董希淼認為，今年優(yōu)化存款利率監(jiān)管的發(fā)力點主要是繼續(xù)鞏固落實以上三個方面，并依靠市場利率定價自律機制來規(guī)范整個利率定價的行為。此外，未來在差別化的存款利率上浮空間方面還可以進一步優(yōu)化，比如允許地方銀行執(zhí)行更有彈性的存款利率。

    光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰在接受《證券日報》記者采訪時認為，當前優(yōu)化存款利率監(jiān)管的主要抓手有兩點：一是加強對異地存款管理，二是加強互聯(lián)網(wǎng)存款管控。

    央行在《報告》中表示，下一步，將繼續(xù)發(fā)揮利率自律機制的作用，加強對不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、異地存款的管理，防止非理性競爭，維護存款市場有序競爭，保持銀行負債端成本穩(wěn)定，為推進利率市場化改革和促進企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降創(chuàng)造良好環(huán)境。

    此外，政府工作報告還提出“繼續(xù)引導金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利”。回顧2020年金融系統(tǒng)讓利成績單，央行行長易綱在今年年初時表示，銀行已累計完成對6萬多億元貸款的延期還本付息，累計發(fā)放3萬多億元普惠小微信用貸款，支持3000余萬戶經(jīng)營主體，實現(xiàn)1.5萬億元金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利目標。

    《報告》還指出，2020年，LPR改革持續(xù)深化，貸款利率隱性下限被完全打破，利率傳導效率進一步提升。貸款利率保持低位運行，為順利完成金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利1.5萬億元創(chuàng)造了良好的利率環(huán)境。2020年12月份，1年期LPR較2019年同期下降0.3個百分點至3.85%，5年期以上LPR下降0.15個百分點至4.65%；貸款加權(quán)平均利率為5.03%，同比下降0.41個百分點，創(chuàng)有統(tǒng)計以來新低。

    “此次提出‘繼續(xù)引導金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利’，但沒有提到‘大規(guī)模’讓利，這也符合此前的判斷，目前大規(guī)模讓利的空間已經(jīng)比較小，LPR也連續(xù)10個月沒有調(diào)整。”董希淼認為，下一階段引導金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利，首先要繼續(xù)降低銀行的負債成本，比如通過一些結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具加大對銀行的支持、適當下調(diào)MLF利率等舉措來推動銀行降低實際貸款利率。其次，繼續(xù)減少、降低銀行收費。最后，要打造更好的支持政策和環(huán)境，比如設立一些大數(shù)據(jù)的平臺，讓銀行能夠更加方便快捷地獲取企業(yè)數(shù)據(jù)，更好地為企業(yè)服務，這樣也能降低企業(yè)的融資成本。