資本市場(chǎng)或分流存款 銀行如何應(yīng)戰(zhàn)？

    花式攬儲(chǔ)不再有銀行定存利率不升反降

    資本市場(chǎng)或分流存款，銀行如何應(yīng)戰(zhàn)？

    余額寶收益率跌破2%、多銀行下調(diào)大額存單利率、靠檔計(jì)息產(chǎn)品陸續(xù)“下架”……在今年各類存款產(chǎn)品直接或變相降息后，年末銀行攬儲(chǔ)大戰(zhàn)也幾近“熄火”。

    臨近年末，貝殼財(cái)經(jīng)記者走訪咨詢了工行、農(nóng)行、中行、建行、招行、民生、浦發(fā)、華夏、廣發(fā)、光大、興業(yè)、北京銀行、杭州銀行等13家銀行，發(fā)現(xiàn)從大額存單到銀行理財(cái)，收益率都沒(méi)有明顯“翹尾”。

    對(duì)于“翹尾效應(yīng)”降溫的原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要是監(jiān)管規(guī)范高息攬儲(chǔ)、年內(nèi)貸款端利率多次下調(diào)等因素影響。預(yù)計(jì)我國(guó)的平均利率水平還處于下行趨勢(shì)，未來(lái)銀行應(yīng)更好地去統(tǒng)籌資產(chǎn)負(fù)債，根據(jù)資產(chǎn)的運(yùn)用情況來(lái)選擇增加存款的方式和規(guī)模。

    值得一提的是，資本市場(chǎng)對(duì)存款的分流或也會(huì)提速。近日，證監(jiān)會(huì)部署明年工作重點(diǎn)時(shí)，提出“促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化”。業(yè)內(nèi)人士表示，如果這種分流成立，會(huì)對(duì)銀行儲(chǔ)蓄形成一定挑戰(zhàn)，不過(guò)穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄存款仍是銀行“壓艙石”，銀行可以通過(guò)多元化融資渠道的制度化發(fā)展來(lái)彌補(bǔ)存款的減少，同時(shí)加快轉(zhuǎn)型參與到市場(chǎng)中。

    高息產(chǎn)品難覓：

    理財(cái)收益率未明顯“翹尾”，有銀行定期存款利率不升反降

    “現(xiàn)在不像原來(lái)那樣，您閉著眼買一個(gè)理財(cái)都是5%以上收益率，現(xiàn)在三年的大額存單，可以申請(qǐng)到3.95%，而且僅限新開(kāi)卡的客戶，這是目前最高的了。”浦發(fā)銀行一位理財(cái)經(jīng)理告訴記者。

    在記者近日走訪中，不少銀行理財(cái)經(jīng)理都如此表示。不僅國(guó)有大行延續(xù)了前期的“佛系”，中小銀行“踩點(diǎn)”攬儲(chǔ)的熱情也明顯減弱。

    受訪銀行普通定期存款多比基準(zhǔn)利率上浮30%左右，如民生銀行一年期定期存款為2.13%。三年期定期存款可達(dá)到3.75%；招商銀行三年期定期存款利率為3.48%，“半年前還有3.57%，現(xiàn)在反而下跌了0.09%。”該行一位理財(cái)經(jīng)理稱。且值得注意的是，此類定期存款產(chǎn)品有認(rèn)購(gòu)門檻，普遍在5萬(wàn)以上。

    同樣保本保息的大額存單方面，多家銀行三年期大額存單利率在3.85%-3.95%，但五年期大額存單幾乎“匿跡”。

    理財(cái)產(chǎn)品收益率相對(duì)更高，期限在3個(gè)月到1年甚至更長(zhǎng)不等，利率整體在4%上下。如杭州銀行一款117天的理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.15%；華夏銀行一款三個(gè)月期理財(cái)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.9%-4%。

    “但理財(cái)都是不保本不保息，給客戶說(shuō)的利率也不再叫預(yù)期收益率，而是業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，意思是往期產(chǎn)品大概率能達(dá)到的區(qū)間，不意味著最終利率一定會(huì)在這個(gè)區(qū)間。”受訪理財(cái)經(jīng)理稱。

    比理財(cái)收益率更高的是基金、保險(xiǎn)。據(jù)受訪經(jīng)理們推薦，有的儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)利率可達(dá)到4.4%以上，但封閉期更長(zhǎng)，為五年。還有一位國(guó)有大行的員工向記者推薦一款債券型基金，歷史收益率為7%左右。

    “前幾年會(huì)沖時(shí)點(diǎn)，去年底也較高，但今年整個(gè)趨勢(shì)是降息，沖高的可能性比較低。”建行一位理財(cái)經(jīng)理稱。

    “翹尾效應(yīng)”減弱主因：

    監(jiān)管規(guī)范高息攬儲(chǔ)、年內(nèi)貸款端利率多次下調(diào)

    來(lái)自第三方監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)也顯示銀行攬儲(chǔ)“翹尾效應(yīng)”的減弱。

    普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，從12月12日至12月18日的一周內(nèi)，247家銀行共發(fā)行了1532款銀行理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行銀行增加5家，產(chǎn)品發(fā)行量減少21款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為3.79%，較上期減少0.03個(gè)百分點(diǎn)。

    除了前期的存貸比考核紅線刪除、理財(cái)凈值化管理轉(zhuǎn)型等因素外，對(duì)于今年銀行攬儲(chǔ)大戰(zhàn)進(jìn)一步“熄火”，蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，直接原因是在互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品、靠檔計(jì)息產(chǎn)品等領(lǐng)域的監(jiān)管加強(qiáng)，相當(dāng)數(shù)量的銀行主動(dòng)攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)行為受限。

    “其次，在銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、降低貸款端成本的政策背景下，信貸的總體利率水平有所下調(diào)，銀行尤其是中小銀行提高利率吸收存款的做法受到來(lái)自負(fù)債端和監(jiān)管導(dǎo)向兩個(gè)方面的壓力。”陶金稱。

    他所提到的靠檔計(jì)息產(chǎn)品，是指提前支取定期存款產(chǎn)品時(shí)，收益可根據(jù)存款時(shí)間分段計(jì)算利率。不過(guò)包括工農(nóng)中建等在內(nèi)的多家銀行已陸續(xù)“下架”了此類產(chǎn)品。

    更進(jìn)一步來(lái)看，監(jiān)管對(duì)高息攬儲(chǔ)行為的規(guī)范一直在加碼。去年12月，央行組織利率自律機(jī)制發(fā)出倡議，約定各銀行立即停止新辦并逐步壓降存量不規(guī)范的存款創(chuàng)新產(chǎn)品；今年3月，央行又下發(fā)加強(qiáng)存款利率管理的通知，整改定期存款提前支取靠檔計(jì)息等不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品。

    國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛還對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者提到，更深層的原因是銀行經(jīng)營(yíng)理念的日趨成熟，以及受今年貨幣政策環(huán)境影響，流動(dòng)性相對(duì)寬裕，貸款端利率在持續(xù)下行，所以銀行存款的價(jià)值，尤其是利率較高的定期存款的價(jià)值對(duì)銀行的吸引力在下降。

    曾剛表示，絕大多數(shù)銀行，尤其是儲(chǔ)蓄資金來(lái)源廣泛穩(wěn)定的銀行，面臨的并不是拉存款的問(wèn)題，而是資金端的使用問(wèn)題。

    “好資產(chǎn)的規(guī)模、數(shù)量是有限的，在收益率下降的情況下，如果還在不計(jì)成本地?cái)U(kuò)大存款規(guī)模，實(shí)際上不利于銀行價(jià)值的創(chuàng)造，有可能還會(huì)降低銀行的收益。”曾剛表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中國(guó)的平均利率水平還處于下行趨勢(shì)，未來(lái)銀行應(yīng)更好地去統(tǒng)籌資產(chǎn)負(fù)債，根據(jù)資產(chǎn)的運(yùn)用情況來(lái)選擇增加存款的方式和規(guī)模。

    曾剛強(qiáng)調(diào)，在利率變動(dòng)的大趨勢(shì)下，銀行經(jīng)營(yíng)理念日漸精細(xì)化是一個(gè)必然結(jié)果。在遠(yuǎn)洋資本高級(jí)研究員蓋新哲看來(lái)，監(jiān)管部門規(guī)范高息攬儲(chǔ)可以避免攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)度導(dǎo)致負(fù)債成本抬升，為降低企業(yè)貸款融資成本營(yíng)造良好條件。

    追問(wèn)1

    資本市場(chǎng)分流存款將提速？

    近日，證監(jiān)會(huì)提出要著力加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資端建設(shè)，增強(qiáng)財(cái)富管理功能，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，助力擴(kuò)大內(nèi)需。對(duì)此，陶金認(rèn)為，目前競(jìng)爭(zhēng)居民儲(chǔ)蓄資源的除了商業(yè)銀行，還有資本市場(chǎng)。隨著家庭資產(chǎn)配置中的房產(chǎn)偏好逐漸弱化，房貸和存款也都會(huì)減少，居民手里的資金越來(lái)越與銀行脫鉤，而向理財(cái)和投資市場(chǎng)靠攏，投資權(quán)益類資產(chǎn)的需求也在持續(xù)增加。

    股市對(duì)存款的分流現(xiàn)象此前已有顯露。如今年7月股市大漲時(shí)，當(dāng)月人民幣存款同比少增5617億元，其中住戶存款減少7195億元。曾剛稱，每當(dāng)資本市場(chǎng)繁榮時(shí)，必會(huì)形成較強(qiáng)的儲(chǔ)蓄分流，但該趨勢(shì)能否持續(xù)，變成長(zhǎng)期現(xiàn)象，與資本市場(chǎng)整體發(fā)展密切相關(guān)。他認(rèn)為，如果這種分流成立的話，會(huì)對(duì)銀行儲(chǔ)蓄形成一定挑戰(zhàn)，但不見(jiàn)得造成非常大的打擊，因?yàn)殂y行也在轉(zhuǎn)型，一方面可以通過(guò)多元化融資渠道的制度化發(fā)展來(lái)彌補(bǔ)存款的減少；另一方面，可以加快轉(zhuǎn)型參與到市場(chǎng)中，其中銀行理財(cái)可能發(fā)揮重要作用。

    “我國(guó)儲(chǔ)蓄率處于下降過(guò)程中，有必要更有效地利用儲(chǔ)蓄資源，來(lái)支持資本市場(chǎng)、直接融資發(fā)展，提高金融和融資效率，同時(shí)也會(huì)在長(zhǎng)期增加居民收入來(lái)源，提高居民的收入增長(zhǎng)速度。”陶金稱。蓋新哲認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)提出促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)換的背景主要是為了推動(dòng)我國(guó)從間接融資體系向直接融資體系轉(zhuǎn)型，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。

    追問(wèn)2

    攬儲(chǔ)將成歷史還是會(huì)加劇分化？

    在陶金看來(lái)，從當(dāng)前的監(jiān)管趨勢(shì)看，未來(lái)銀行業(yè)的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)將會(huì)繼續(xù)分化，當(dāng)價(jià)格被監(jiān)管，銀行之間的攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)重新回歸到原有模式中，大型銀行仍然能夠憑借多網(wǎng)點(diǎn)和多渠道獲得更多的儲(chǔ)蓄資源，中小銀行則可能將面臨更大壓力。

    他同時(shí)稱，但在同一區(qū)域內(nèi)，中小銀行可以通過(guò)線下的存款營(yíng)銷手段積極拓客，并通過(guò)信貸等其他服務(wù)增加客戶黏性，走出不同于傳統(tǒng)攬儲(chǔ)的新路子。

    曾剛則表示，不同的銀行有不同的需求，從某種意義上來(lái)講，穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄存款還是銀行作為間接融資機(jī)構(gòu)、穩(wěn)定發(fā)展業(yè)務(wù)重要的壓艙石。所以銀行對(duì)存款尤其是核心存款的需求長(zhǎng)期存在。

    “隨著直接融資市場(chǎng)的發(fā)展，以及其他類型金融工具的發(fā)展，對(duì)儲(chǔ)蓄形成分流是一個(gè)必然趨勢(shì)。”曾剛說(shuō)，所以不同類型的銀行要根據(jù)自己的稟賦特征差異化發(fā)展，提高資產(chǎn)負(fù)債管理效率，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，有條件的銀行應(yīng)該把握直接融資市場(chǎng)發(fā)展的契機(jī)，尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

    值得注意的是，當(dāng)前中國(guó)有4000多家銀行，曾剛也進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，銀行的內(nèi)部差異太大，很難用統(tǒng)一的儲(chǔ)蓄變化行為模式去刻畫整個(gè)行業(yè)。