QDII額度年內(nèi)再次擴(kuò)大 加速資產(chǎn)配置國(guó)際化

    本報(bào)記者 孟珂

    作為海外投資的主要渠道之一，QDII的額度擴(kuò)容頗受投資者關(guān)注。11月30日，外匯局再次啟動(dòng)一輪QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）額度發(fā)放，擬向23家機(jī)構(gòu)發(fā)放QDII額度42.96億美元。本輪發(fā)放涵蓋基金、證券、銀行、銀行理財(cái)子公司、信托公司等各主要類型金融機(jī)構(gòu)，并兼顧了新增機(jī)構(gòu)的額度需求。

    據(jù)了解，今年9月份以來(lái)，外匯局已累計(jì)發(fā)放三輪QDII額度，共向71家機(jī)構(gòu)發(fā)放QDII額度127.16億美元。

    中信改革發(fā)展研究基金會(huì)研究員趙亞赟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，增加QDII額度順應(yīng)人民幣升值的大趨勢(shì)，可以讓國(guó)內(nèi)資金以更低的成本投資海外優(yōu)秀企業(yè)，對(duì)優(yōu)化海外投資，增加國(guó)內(nèi)投資者投資機(jī)會(huì)，有很大意義。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，QDII額度發(fā)放常態(tài)化，一是給予境內(nèi)資金、境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資海外市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，有利于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的國(guó)際化配置，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的全球分散。二是有利于國(guó)內(nèi)資金布局國(guó)際優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括新興經(jīng)濟(jì)體的資產(chǎn)、以及全球量化寬松下資產(chǎn)價(jià)格存在上漲預(yù)期的資產(chǎn)。三是有利于國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，主要為公募資金，為客戶提供更多元化的投資產(chǎn)品，滿足居民多層次、多維度資產(chǎn)配置的需求。

    對(duì)于當(dāng)前QDII的投資情況，外匯局公布數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，已累計(jì)批準(zhǔn)169家QDII機(jī)構(gòu)投資額度1166.99億美元。其中證券類公司合計(jì)66家，額度為562.8億美元；銀行類合計(jì)32家，額度為159.5億美元；保險(xiǎn)類合計(jì)47家，額度為354.53億美元；信托類合計(jì)24家，額度為90.16億美元。

    “QDII額度再次擴(kuò)容，顯示了我國(guó)堅(jiān)定不移擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的決心。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，跨境資本是雙向流動(dòng)的，隨著中國(guó)雙邊資本流動(dòng)的加大以及與國(guó)際資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性進(jìn)一步增強(qiáng)，QDII額度或?qū)⑦M(jìn)一步增加。

    談及發(fā)放QDII額度是否會(huì)對(duì)人民幣匯率等造成影響？何南野認(rèn)為，影響總體可控。原因在于發(fā)放QDII額度，將使部分資金配置到海外資產(chǎn)中，加速國(guó)內(nèi)資金的國(guó)際流動(dòng)，從單一層面看，對(duì)我國(guó)人民幣匯率形成貶值壓力，但與此同時(shí)，這一開(kāi)放也是雙向的，與QFII等制度是成體系的，相互之間可以將影響充分抵消。從整體來(lái)看，資金加速配置我國(guó)資產(chǎn)是更為重要的趨勢(shì)，人民幣匯率中長(zhǎng)期內(nèi)將在合理均衡水平上走強(qiáng)。

    那么境內(nèi)機(jī)構(gòu)在走出去投資時(shí)要注意哪些問(wèn)題？趙亞赟表示，目前在海外投資的境內(nèi)機(jī)構(gòu)總的來(lái)說(shuō)業(yè)績(jī)還不錯(cuò)，不過(guò)要特別注意系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。目前QDII主要投資發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)，而這些市場(chǎng)的估值已經(jīng)非常高，一旦西方國(guó)家貨幣政策開(kāi)始收縮，有進(jìn)入長(zhǎng)期熊市的危險(xiǎn)。同時(shí)警惕有些國(guó)家或會(huì)推出針對(duì)中國(guó)企業(yè)和資金的限制政策。

    何南野也認(rèn)為，境內(nèi)機(jī)構(gòu)出境投資，一是要保持專業(yè)度，要經(jīng)過(guò)充分的審慎調(diào)查，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而做出最優(yōu)的投資選擇；二是建議投資流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)，以使得在出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以及時(shí)實(shí)現(xiàn)投資資產(chǎn)的退出；三是要放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，積極布局新興國(guó)家優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并充分考慮到國(guó)別政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資收益的影響。