信用債市場開放再獲新進展 彭博推出中國信用債指數(shù)

    本報記者 王思文

    近日《證券日報》記者獲悉，2020年11月5日，彭博正式宣布推出彭博巴克萊中國高流動性信用債指數(shù)，追蹤中國銀行間信用債市場中以人民幣計價的具有較高流動性、可交易的債券。易方達基金副總裁、固定收益投資總監(jiān)胡劍對《證券日報》記者表示：“彭博巴克萊中國高流動性信用債指數(shù)的推出是中國境內(nèi)信用債市場開放的重要一步，該指數(shù)涵蓋了投資境內(nèi)信用債市場的諸多重要元素，包括國際評級、流動性和多元化等。”

    據(jù)彭博相關(guān)負責人介紹，彭博巴克萊中國高流動性信用債指數(shù)的編制基于與彭博巴克萊中國綜合指數(shù)的相同規(guī)則，同時采用全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱交易中心）的債券成交金額和全球三大評級機構(gòu)的發(fā)行人評級確定可被納入的債券。為了反映中國信用債市場中可交易、具有較高流動性的部分，該指數(shù)采用了獨特的編制方法，將交易中心的債券成交數(shù)據(jù)和其他條件一并納入考量。具體而言，被納入的債券應滿足在過去三個月內(nèi)至少10%的交易日中發(fā)生過交易，且總成交金額超過2.5億元人民幣的條件。

    據(jù)了解，納入彭博巴克萊中國高流動性信用債指數(shù)的債券須符合彭博巴克萊中國綜合指數(shù)的標準，且須同時滿足：全球三大評級機構(gòu)中至少一家給予發(fā)行人的評級達到投資級；非次級債；納入時距到期日超過1年。此外，被納入的債券將保留在指數(shù)中直至到期，且發(fā)行人權(quán)重上限為10%。

    截至2020年10月30日的數(shù)據(jù)，彭博巴克萊中國高流動性信用債指數(shù)納入了48家發(fā)行人的125只證券，依據(jù)BCLASS分類包含政府相關(guān)債券和公司債。納入該指數(shù)的債券的平均收益率約為3.4%，平均久期為1.9。

    彭博指數(shù)服務(wù)有限公司首席執(zhí)行官Steve Berkley對《證券日報》記者表示：“繼中國國債和政策性銀行債券全面納入全球綜合指數(shù)后，彭博巴克萊中國高流動性信用債指數(shù)的創(chuàng)建將幫助全球投資者更好的了解和投資中國信用債市場。我們期待這只新指數(shù)能夠幫助市場參與者更好地了解中國信用債市場的特征。投資者和資產(chǎn)管理者可以多種方式使用LCC指數(shù)，包括新產(chǎn)品發(fā)布、衍生品合約，以及傳統(tǒng)的基準設(shè)定等。”

（編輯 李波）