人民幣國際化助力國際經(jīng)貿(mào)往來便利化

    本報記者 劉琪

    在新華社日前受權(quán)發(fā)布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標(biāo)的建議》中提出，建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟新體制，并明確“穩(wěn)慎推進人民幣國際化，堅持市場驅(qū)動和企業(yè)自主選擇，營造以人民幣自由使用為基礎(chǔ)的新型互利合作關(guān)系”。

    近年來，為順應(yīng)市場主體在對外貿(mào)易投資中降低匯率風(fēng)險、節(jié)約匯兌成本的需求，央行不斷完善跨境人民幣業(yè)務(wù)政策框架，提高人民幣可自由使用程度。人民幣作為計價貨幣、支付貨幣、投融資貨幣和儲備貨幣的功能持續(xù)深化。

    據(jù)央行發(fā)布的《2020年人民幣國際化報告》顯示，2019年，人民幣繼續(xù)保持在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位，人民幣國際化發(fā)展總體呈現(xiàn)以下特點：一是貿(mào)易和直接投資跨境人民幣結(jié)算逆勢增長；二是證券投資業(yè)務(wù)大幅增長，成為推動人民幣跨境使用增長的主要力量；三是人民幣跨境使用政策不斷優(yōu)化，先后推出一系列更高水平貿(mào)易投資便利化試點；四是人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施進一步完善，人民幣清算行體系持續(xù)拓展，CIPS成為人民幣跨境結(jié)算的主渠道；五是雙邊貨幣合作持續(xù)深化，不斷消除境外人民幣使用障礙。

    今年以來，央行等部門致力于通過擴大人民幣的使用范圍、提升人民幣使用便利度、減少匯兌阻礙和成本、放松人民幣匯率管制等方式持續(xù)推進人民幣國際化。5月7日，央行、國家外匯管理局發(fā)布《境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》，明確簡化境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理要求，進一步便利境外投資者參與我國金融市場。

    9月25日，證監(jiān)會、央行、國家外匯管理局發(fā)布《合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》，證監(jiān)會同步發(fā)布配套規(guī)則《關(guān)于實施〈合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法〉有關(guān)問題的規(guī)定》。新規(guī)合并了QFII和RQFII制度，降低準(zhǔn)入門檻，簡化申請流程。值得一提的是，還有序擴大QFII投資范圍，新增允許QFII參與交易所融資融券、轉(zhuǎn)融通出借、私募投資基金、債券回購。

    繼上述新規(guī)發(fā)布后，10月30日，滬深交易所正式對外發(fā)布QFII、RQFII證券交易實施細則“更新版”。自11月1日起，外資持股比例初始披露指標(biāo)由26%調(diào)整至24%，合格境外機構(gòu)投資者可以投資在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌交易的股票、債券等證券，還可參與股指期貨交易。

    “人民幣國際化要服務(wù)于實體經(jīng)濟發(fā)展，服務(wù)于經(jīng)貿(mào)往來便利化”，中國銀行研究院研究員趙雪情在接受《證券日報》記者采訪時表示，一方面，增加本幣使用有助于降低企業(yè)匯率風(fēng)險和財務(wù)成本，提高交易效率與安全性；另一方面，將人民幣嵌入自貿(mào)區(qū)、海外產(chǎn)業(yè)園區(qū)、跨境電商、大宗商品交易等領(lǐng)域，將為貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展帶來新動能、新渠道和新模式。

    對于未來人民幣國際化的發(fā)力方向，蘇寧金融研究院高級研究員陶金對《證券日報》記者表示，需要從兩大方面繼續(xù)推進人民幣國際化：人民幣自由兌換和全領(lǐng)域的對外開放。首先，人民幣自由兌換是全球更多經(jīng)貿(mào)企業(yè)愿意長期持有人民幣的前提條件，可循序漸進地放松資本賬戶管制和人民幣匯率調(diào)控，有序達成自由兌換目標(biāo)。其次，在長期向好的經(jīng)濟基本面基礎(chǔ)上的全面開放，是讓全球各國投資者和經(jīng)營者分享中國經(jīng)濟發(fā)展的最好渠道，這個過程也必將伴隨人民幣長期持有和兌換需求的增加。

    在趙雪情看來，一是順勢而為穩(wěn)慎推進人民幣國際化。堅持服務(wù)實體經(jīng)濟不動搖，落實負(fù)面清單管理制度，統(tǒng)籌股、債、匯、商品市場開放，豐富人民幣投資產(chǎn)品體系。二是探索創(chuàng)新，在境內(nèi)離岸人民幣市場和數(shù)字貨幣跨境使用兩方面試點發(fā)力。三是優(yōu)先推動人民幣周邊化，拓展雙邊本幣結(jié)算協(xié)議，有序推動大宗商品市場開放，盤活雙邊本幣互換協(xié)議。四是堅持底線思維，進一步完善宏觀審慎管理，高度防范短期跨境資金流動風(fēng)險，保障國家經(jīng)濟金融安全。