深圳資本市場以改革促發(fā)展以創(chuàng)新求突破 亮點迭出

    本報記者 包興安

    今年是深圳經(jīng)濟特區(qū)建立40周年。深圳一直敢為天下先，在資本市場建設(shè)上也是先行先試。

    深圳經(jīng)濟特區(qū)建立以來，深圳資本市場實現(xiàn)了從無到有、從小到大的跨越式發(fā)展，以改革促發(fā)展，以創(chuàng)新求突破，亮點迭出，形成了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的多層次資本市場體系。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，深交所共有2302家上市公司。而深圳本地共有上市公司339家，涵蓋電氣機械及器械制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域。

    巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示，深圳是我國經(jīng)濟增長最具活力的城市之一，從以往的敢闖敢干，到先行先試，都是深圳繼續(xù)擴大改革開放的過程。而這種先行先試落腳在資本市場建設(shè)上，也將進一步提升深圳資本市場的活力，在提高深圳上市公司質(zhì)量的同時，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

    而將于2020年11月1日起施行的《深圳經(jīng)濟特區(qū)科技創(chuàng)新條例》，其中有不少制度設(shè)計均為國內(nèi)首創(chuàng)。例如，明確在深圳依照《中華人民共和國公司法》登記的科技企業(yè)可以設(shè)置特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)，在公司章程中約定表決權(quán)差異安排，在普通股份之外，設(shè)置擁有大于普通股份表決權(quán)數(shù)量的特別表決權(quán)股份。設(shè)置特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司，其他方面符合有關(guān)上市規(guī)則的，可以通過證券交易機構(gòu)上市交易。

    郭一鳴認(rèn)為，允許在深圳市注冊的科技企業(yè)實施“同股不同權(quán)”，是深圳市場一個重大的變革和創(chuàng)新，從地方法規(guī)層面掃清了同股不同權(quán)科技企業(yè)面臨的法律和制度障礙。充分體現(xiàn)出資本市場對科技企業(yè)的支持，有利于拓寬科技企業(yè)融資渠道，吸引更多優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)到深圳資本市場融資。

    實際上，早在2018年9月份，國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見》提出，推動完善公司法等法律法規(guī)和資本市場相關(guān)規(guī)則，允許科技企業(yè)實行“同股不同權(quán)”治理結(jié)構(gòu)。

    蘇寧金融研究院高級研究員陶金對《證券日報》記者表示，允許“同股不同權(quán)”的科技企業(yè)上市，可以在擴大科技企業(yè)融資渠道的同時保護其穩(wěn)定發(fā)展。隨著科技企業(yè)規(guī)模和數(shù)量的擴張，最終也可為資本市場提供更多的上市資源供給。

    值得一提的是，在深圳經(jīng)濟特區(qū)建立40周年之際，深圳資本市場再獲中央重磅政策“大禮包”。近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點實施方案（2020-2025年）》，支持深圳在資本市場建設(shè)上先行先試。推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，試點創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證（CDR）。建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機制。優(yōu)化私募基金市場準(zhǔn)入環(huán)境。探索優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)市場準(zhǔn)入和發(fā)展環(huán)境。依法依規(guī)開展基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金試點。

    陶金表示，在資本市場領(lǐng)域給予深圳更多先行先試政策，是對以往深圳成功開展資本市場創(chuàng)新和改革的正向反饋。深圳在資本市場先行先試取得發(fā)展的成果后，決策層有信心賦予深圳更多政策空間。當(dāng)前深圳的資本市場發(fā)展改革基礎(chǔ)，使得更多政策在此地獲得成功的可能性提升，因而能夠產(chǎn)生更強的示范效應(yīng)。