人民幣匯率氣勢(shì)如虹 升至16個(gè)月新高

    人民幣正在以超預(yù)期的速度升值。昨日，人民幣對(duì)美元匯率在離岸和在岸市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)升破6.78關(guān)口，刷新逾16個(gè)月以來(lái)新高。其中，在岸人民幣對(duì)美元匯率日內(nèi)漲幅超過(guò)400點(diǎn)。截至當(dāng)日19時(shí)發(fā)稿，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率分別報(bào)6.7720、6.7692。

    近期，人民幣升值氣勢(shì)如虹。9月以來(lái)，離岸人民幣已連破7道關(guān)口。8月份，人民幣匯率累計(jì)上漲1.84%，曾創(chuàng)下19個(gè)月以來(lái)最大單月漲幅。

    “升值速度比想象中快。”招商銀行金融市場(chǎng)部外匯首席分析師李劉陽(yáng)認(rèn)為，這一現(xiàn)象意味著，匯率機(jī)制靈活性提高，人民幣彈性在進(jìn)一步增強(qiáng)。

    雖然升值速度超預(yù)期，但在消息面和基本面支撐下，人民幣的走強(qiáng)也完全在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)。“交易市場(chǎng)對(duì)于人民幣匯率升破6.80關(guān)口較為篤定。”一位外資銀行交易員稱，即便當(dāng)日早間有客盤趁機(jī)購(gòu)匯，也無(wú)法擋住人民幣匯率的上漲“大勢(shì)”。

    美元指數(shù)下跌是當(dāng)日人民幣匯率上漲的關(guān)鍵推動(dòng)力。昨日，美元指數(shù)重拾跌勢(shì)，跌破93關(guān)鍵支撐位，人民幣看多情緒高漲，推動(dòng)人民幣匯價(jià)突破6.80關(guān)口后繼續(xù)上升。

    此外，基本面因素的支撐作用依然堅(jiān)實(shí)。恒生中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王丹對(duì)記者表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健、貨幣政策保持定力、人民幣資產(chǎn)獲境外投資者頻頻加倉(cāng)等因素的持續(xù)作用下，人民幣上漲動(dòng)力足。

    人民幣加速升值背景下，市場(chǎng)對(duì)其后續(xù)走勢(shì)的觀點(diǎn)有所分化。安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文表示，人民幣將會(huì)進(jìn)入較長(zhǎng)的升值過(guò)程。其邏輯主要在于，中國(guó)出口份額開始逆勢(shì)上升，而美元匯率處在貶值趨勢(shì)之中。

    國(guó)際投行高盛也在近期發(fā)表看好人民幣的觀點(diǎn)。高盛表示，即使在大漲之下，近期人民銀行的逆周期調(diào)節(jié)因子幅度也很小，顯示出央行并無(wú)干預(yù)人民幣走強(qiáng)的意圖。同時(shí)，中國(guó)出口復(fù)蘇強(qiáng)勁，并未明顯受到人民幣升值影響。

    但在中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤看來(lái)，人民幣升值趨勢(shì)尚未確立，不確定不穩(wěn)定因素依然較多。當(dāng)前并非典型的人民幣升值，而是多空交織狀態(tài)下正常的雙向波動(dòng)。

    匯率市場(chǎng)的切身參與者也并未表現(xiàn)出一致的升值預(yù)期。

    上述外資銀行交易員表示，在人民幣對(duì)美元匯率升破6.80關(guān)口之后，短時(shí)間內(nèi)將選擇觀望“不交易”。而野村認(rèn)為，離岸人民幣對(duì)美元匯率有可能在年底前升破6.65，并表示已經(jīng)提高美元空頭的現(xiàn)金頭寸，并將通過(guò)期權(quán)繼續(xù)持有中期美元空頭。

    對(duì)于人民幣匯率的“不確定性”預(yù)期，也已經(jīng)影響企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖操作。

    “企業(yè)的外匯套保策略正在改變。”大華銀行中國(guó)金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理林念說(shuō)，企業(yè)在套保對(duì)沖的方向、方式與時(shí)點(diǎn)方面，目前呈現(xiàn)出較為多元化的局面。

    “自昨日人民幣對(duì)美元即期匯率升破6.80整數(shù)關(guān)口后，客戶遠(yuǎn)期結(jié)匯套保的對(duì)沖意愿明顯增強(qiáng)。”林念表示，部分客戶選擇賣出美元買入人民幣，避免人民幣持續(xù)升值導(dǎo)致結(jié)匯損失擴(kuò)大。另一方面，在上周美元低位反彈時(shí)，市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量看跌人民幣的深度虛值期權(quán)成交，以規(guī)避人民幣下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

    記者了解到，目前進(jìn)出口企業(yè)套期保值、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好中性的意識(shí)和意愿正在不斷上升。因此，已有不少銀行開始研發(fā)新型外匯套保工具，以引導(dǎo)企業(yè)逐步樹立風(fēng)險(xiǎn)中性理念。