春節(jié)前金融市場不差錢！央行三天公開市場操作9000億元維護(hù)流動性 北上資金、兩融余額雙雙突破萬億元關(guān)口……

    春節(jié)臨近，央行、銀保監(jiān)會多重舉措護(hù)航春節(jié)前后金融市場流動性，內(nèi)外資資金也增援A股市場，給市場送上“定心丸”。

    央行三天公開市場操作“發(fā)紅包”

    累計(jì)9000億元

    央行近期連續(xù)為市場“發(fā)紅包”。1月17日，央行以利率招標(biāo)方式開展了2000億元14天逆回購，中標(biāo)利率為2.65%。而在1月15日及1月16日，央行分別開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作疊加1000億元的14天逆回購，以及3000億元的14天逆回購。對于這連續(xù)三天的公開市場操作，央行均表示，為對沖現(xiàn)金投放高峰、政府債券發(fā)行繳款等因素的影響，維護(hù)春節(jié)前銀行體系流動性合理充裕。

    而在今年1月6日，央行2020年的首次降準(zhǔn)落地——當(dāng)日央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長期資金8000多億元。也就說，本月以來央行已累計(jì)投放資金超17000億元。

    東方金誠首席宏觀分析王青表示，央行近期加大公開市場流動性投放，有助于保持市場資金面處于合理充裕狀態(tài)，調(diào)控商業(yè)銀行在公開市場上的批發(fā)融資成本。而1月6日降準(zhǔn)釋放長線資金8000多億元，能為商業(yè)銀行節(jié)約成本150億元左右。

    從1月份的資金面擾動因素來看，元旦至春節(jié)前新發(fā)行的國債、地方債、央行票據(jù)、同業(yè)存單及定向工具總到期為1.2萬億元。中信證券固收首席分析師明明表示，2020年以來，地方債繼續(xù)延續(xù)發(fā)行前置的特征，截至1月15日，1月份公布的地方政府債發(fā)行計(jì)劃總額達(dá)到7850億元，遠(yuǎn)超2019年不足4200億元的發(fā)行量，加劇了春節(jié)前流動性環(huán)境的收緊。預(yù)計(jì)春節(jié)后地方政府債依然會加速發(fā)行，后續(xù)仍需要央行提供流動性支持對沖地方債大量供給。

    在央行連續(xù)投放下，短期流動性得到呵護(hù)。從上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）來看，1月17日，短期Shibor普遍下行。其中，隔夜Shibor下行8.7個(gè)BP至2.522%，7天Shibor下行2.3個(gè)BP至2.64%，14天Shibor下行2.6個(gè)BP至2.943%。從質(zhì)押式回購行情來看，短期流動性代表指標(biāo)DR007也有所回落。證事聽從東方財(cái)富Choice查詢數(shù)據(jù)顯示，1月15日及1月16日的加權(quán)平均利率分別為2.7867%、2.6907%。1月17日，截至15時(shí)15分，全國銀行間同業(yè)拆借中心數(shù)據(jù)顯示，DR007的加權(quán)平均利率為2.6354%。

    從后續(xù)資金面來看，1月23日將有2575億元定向中期借貸便利（TMLF）到期。明明認(rèn)為，在TMLF利率優(yōu)勢下，各大銀行仍然有續(xù)作動力，而央行根據(jù)有關(guān)金融機(jī)構(gòu)前一季度小微企業(yè)和民營企業(yè)貸款增量并結(jié)合其需求確定2020年一季度TMLF操作金額，不排除TMLF會在續(xù)作的基礎(chǔ)上再新作一部分?jǐn)?shù)量的可能性。自2017年宣布以來，目前已經(jīng)連續(xù)兩年在1月25日（春節(jié)前）實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)政策，但由于春節(jié)前已經(jīng)無繳稅時(shí)點(diǎn)，普惠金融定向降準(zhǔn)在春節(jié)前落地的概率較低，預(yù)計(jì)會在2月份落地。

    北上資金、兩融余額雙雙突破

    萬億元關(guān)口

    臨近2020年春節(jié)，北上資金和兩融余額均突破萬億元關(guān)口，A股市場持續(xù)走高，流動性充裕。在業(yè)內(nèi)專家看來，外資、內(nèi)資雙雙加倉A股，節(jié)前A股流動性寬松是春季行情的重要基礎(chǔ)。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，節(jié)前資金的增量，對股市而言，一是能夠維持和促進(jìn)股市交易量，保持股市的高活躍度。二是資金的寬裕，尤其是外資和兩融余額的增加，有利于股市保持當(dāng)前穩(wěn)健向上的勢頭。

    證事聽注意到，去年三大國際指數(shù)紛紛提升納入A股權(quán)重后，外資開啟了大規(guī)模持續(xù)流入。東方財(cái)富網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至1月17日，北上資金歷史凈流入10473.29億元；其中近一個(gè)月凈流入762.83億元。

    川財(cái)證券研究所所長陳靂表示，外資加速流入釋放的信號是A股市場的國際化進(jìn)一步增強(qiáng)，對外資的吸引力明顯加大；另一方面，也體現(xiàn)出外資普遍較為現(xiàn)階段的看好A股市場。外資加速流入的原因有以下兩點(diǎn)，一方面由于近幾年A股不斷被新增國際指數(shù)納入或擴(kuò)容，所以A股的國際化逐步在增強(qiáng)；另一方面，A股相較很多發(fā)達(dá)市場的股市而言，估值有著明顯的優(yōu)勢。

    除了外資，內(nèi)資也在不斷加倉。東方財(cái)富網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，兩市融資余額合計(jì)10567億元；最近10日兩市融資余額大增約330億元。從板塊來看，電子元件、軟件服務(wù)、券商信托、醫(yī)藥制造、銀行等板塊融資余額排名居前。

    這在陳靂看來，從兩融余額來看，至少今年上半年A股還將會出現(xiàn)一輪較好的階段性上漲行情，從板塊方面來看，由于現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)行結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，高科技企業(yè)是這輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動力，看好5G、半導(dǎo)體、人工智能、電子元器件等科技股；另一方面，券商、保險(xiǎn)等大金融板塊也具有一定吸引力。

    銀行流動性整體較好

    個(gè)別網(wǎng)點(diǎn)存在“節(jié)前取現(xiàn)難”

    今年春節(jié)“趕早”，這也讓各家銀行剛剛結(jié)束了2019年末的攬儲任務(wù)，就又開始了2020年春節(jié)吸存的爭奪。

    從每年的情況看，臨近春節(jié)，現(xiàn)金需求猛增，銀行柜臺和ATM機(jī)前等著取現(xiàn)金的人經(jīng)常會排起長隊(duì)，“春節(jié)取現(xiàn)難”現(xiàn)象在多地都曾發(fā)生。

    央行在2016年9月30日下發(fā)通知，要求各大銀行在三個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)銀行本行內(nèi)異地存取款、轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)的免費(fèi)政策，也就是說自2017年1月1日起，各銀行本行內(nèi)異地存取款全免費(fèi)了。今年春節(jié)是取消“漫游費(fèi)”后的第三個(gè)春節(jié)。為了了解目前的情況，1月17日，證事聽走訪了北京地區(qū)部分銀行網(wǎng)點(diǎn)。

    在某股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)，本報(bào)記者表示想要取10萬元現(xiàn)金。“這會兒網(wǎng)點(diǎn)剛好不夠10萬元，您可以晚一會兒過來碰碰運(yùn)氣，或者預(yù)約一下明天過來取。”大堂經(jīng)理解釋道，“我行平日取20萬元以下現(xiàn)金都不用預(yù)約，但是臨近春節(jié)取錢的人比較多，取5萬元以上建議提前預(yù)約”。

    在某國有大行網(wǎng)點(diǎn)，大堂經(jīng)理表示：“每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的‘接待’能力不同，春節(jié)前現(xiàn)金需求猛增，我們支行取款10萬元以下不需要預(yù)約。在小網(wǎng)點(diǎn)，可能取5萬元以上就需要預(yù)約；在比較大的網(wǎng)點(diǎn)，有可能取款50萬元甚至以上都不需要預(yù)約。”

    在另一家股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)，工作人員告訴本報(bào)記者：“預(yù)計(jì)周末開始會迎來取現(xiàn)高峰，我們網(wǎng)點(diǎn)提前做了準(zhǔn)備。”

    上述工作人員同時(shí)表示，近幾年，隨著越來越多的儲戶了解同行異地存取款、轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)的免費(fèi)政策，節(jié)前“取款難”有所緩解。來取現(xiàn)的多數(shù)是準(zhǔn)備的過年紅包，此外還有一些換新鈔的儲戶。

    值得一提的是，目前多家銀行的手機(jī)銀行APP開通了“網(wǎng)點(diǎn)預(yù)約”等功能，儲戶可以提前預(yù)約取款金額、查詢排號等待人數(shù)等，大大減少了網(wǎng)點(diǎn)的排隊(duì)時(shí)間。

    一邊是取現(xiàn)比平時(shí)難一些，另一邊則仍有部分銀行網(wǎng)點(diǎn)“存款送禮”。

    在某股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)，大廳的宣傳板寫著“存款利率上浮，存款積分可兌換禮品”。該行理財(cái)經(jīng)理介紹，存款1元對應(yīng)1積分，1萬積分可兌換洗衣液，5萬積分可兌換大米，10萬積分可兌換花生油，100萬積分可兌換加濕器。首次購買1萬元及以上起存的理財(cái)產(chǎn)品也可以贈送洗衣液?；顒咏刂箷r(shí)間是1月31日。

    值得一提的是，銀保監(jiān)會首席風(fēng)險(xiǎn)官兼辦公廳主任、新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企近日在回答關(guān)于“春節(jié)可能有'攬儲大戰(zhàn)'”相關(guān)提問時(shí)表示，從目前監(jiān)管數(shù)據(jù)看，中小銀行流動性都處于比較好的水平。下一步要研究在節(jié)日前后采取措施，一方面要保證市場充足資金供應(yīng)，滿足人民群眾在節(jié)慶期間的資金需求。同時(shí)，不管大小銀行，在節(jié)日高峰期要保證銀行機(jī)構(gòu)有充足合理的流動性。

    肖遠(yuǎn)企同時(shí)表示，監(jiān)管部門有規(guī)定，要求銀行不要為了拉儲蓄存款踩紅線，做一些違反規(guī)定的行為，如果發(fā)現(xiàn)，將嚴(yán)厲處罰，維護(hù)存款市場正常秩序。