本報記者 朱寶琛
根據(jù)貝克•麥堅時國際律師事務(wù)所(以下簡稱“貝克•麥堅時”)與經(jīng)濟(jì)咨詢機(jī)構(gòu)牛津經(jīng)濟(jì)研究院(OE)聯(lián)合發(fā)布的第五期年度全球交易展望。報告預(yù)計,由于全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)不確定性和全球衰退風(fēng)險,2020年全球交易仍將處于停滯狀態(tài)。中國的IPO交易有望在2021年增長42%。
全球并購規(guī)模預(yù)計將從2019年的2.8萬億美元下降到2020年的2.1萬億美元。IPO交易融資額預(yù)計也將出現(xiàn)類似的下降趨勢,從2019年的1520億美元回落至2020年的1160億美元。
由于交易活動(特別是跨境交易)的大幅放緩,亞太地區(qū)的交易額已從2018年的高點(diǎn)回落。2019年,中國的并購活動(境內(nèi)并購及對內(nèi)并購)預(yù)計將下降至2480億美元(同比下降17.6%),交易數(shù)量預(yù)計為3108宗。2019年的IPO活動預(yù)計將與2018年持平,達(dá)到164億美元,境內(nèi)IPO仍將是股權(quán)融資活動的主要驅(qū)動力。
全球交易趨勢放緩之際,未來短期共有三大交易驅(qū)動因素。首先是技術(shù)顛覆。所有領(lǐng)域的企業(yè)都將尋求從外部獲取自己無法復(fù)制的先進(jìn)數(shù)字技術(shù)能力,以保持競爭力。
其次是進(jìn)取型基金和利益相關(guān)者資本主義。進(jìn)取型投資者和對利益相關(guān)者資本主義的高度重視將持續(xù)對董事會施加壓力,迫使其重組,并做出相應(yīng)的戰(zhàn)略變革。
第三是私募股權(quán)“投資資金”。私募股權(quán)投資者有望抓住市場波動帶來的機(jī)遇,保持交易量的穩(wěn)定。
展望未來,報告預(yù)計,隨著全球貿(mào)易環(huán)境和市場行情愈加有利,中國境內(nèi)并購和對內(nèi)并購活動將在2020年進(jìn)一步下滑至2180億美元(2772宗交易)之后,于2021年反彈至2878億美元(3118宗交易),隨后在2022年回升至3384億美元(3176宗交易)。在IPO方面,中國的IPO交易有望在2021年增長42%,達(dá)到222億美元,隨后于2022年增長17.6%,達(dá)到261億美元。
貝克•麥堅時大中華區(qū)并購業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)合伙人屈愛青律師在談及并購交易前景時表示,隨著金融服務(wù)等行業(yè)放寬外資限制,預(yù)計交易活動將會增加。已在中國投資的外國投資者也在進(jìn)行業(yè)務(wù)重組,同時,中外聯(lián)合實體和合資企業(yè)正在增加。
(編輯 上官夢露)
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