業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為 房貸利率“換錨”短期影響不大

    中國證券報記者日前走訪浙江、江蘇、山東、江西、北京等多地發(fā)現(xiàn)，商業(yè)性個人住房貸款利率“換錨”工作正在有條不紊地進(jìn)行。多位銀行一線分行負(fù)責(zé)人表示，“換錨”技術(shù)性難度不大。目前，對個人住房按揭貸款批貸節(jié)奏、投放節(jié)奏沒有帶來太大影響。

    “已辦理商業(yè)性個人住房貸款的客戶，至少在12月31日前，利率按照原先合同約定執(zhí)行，折扣或上浮都不變。明年1月1日，如銀行政策有變化，也肯定會打電話通知到客戶。”某位股份制銀行網(wǎng)點相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

    業(yè)內(nèi)人士分析，從短期看，利率“換錨”對個人房貸影響不大；對商業(yè)銀行而言，凈息差、負(fù)債成本、存量貸款定價和負(fù)債端穩(wěn)定性等方面可能受影響。

    房貸利率“換錨”

    中國人民銀行此前發(fā)布消息稱，自10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個人住房貸款利率以最近一個月相應(yīng)期限的貸款市場報價利率（LPR）為定價基準(zhǔn)加點形成。

    一家國有大行山東分行負(fù)責(zé)人告訴中國證券報記者，為確保個人房貸利率按照新LPR機制順利實施，該行主要做了四方面工作：一是組織全省培訓(xùn)，確?？蛻艚?jīng)理掌握LPR機制實施的相關(guān)細(xì)節(jié)和內(nèi)容；二是梳理修訂合同文本，增加LPR相應(yīng)條款；三是進(jìn)行個人房貸業(yè)務(wù)系統(tǒng)適應(yīng)性改造，并完成測試；四是對接合作樓盤，與銷售經(jīng)理積極溝通，做好LPR向購房貸款需求客戶的傳導(dǎo)。

    某大行浙江地區(qū)二級分行負(fù)責(zé)人表示，10月8日為定價基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換日，該日期之前的存量個人房貸業(yè)務(wù)仍按原合同約定執(zhí)行。存量個人房貸的確定標(biāo)準(zhǔn)有兩個：一是已發(fā)放的貸款；二是在10月8日前與該行已簽訂借款合同并生效，但未發(fā)放的貸款。

    此外，江蘇某農(nóng)商行相關(guān)人士還提到，在新LPR機制實施后，個人房貸還可選擇固定利率或浮動利率的執(zhí)行方式。她表示，“我行的具體方式根據(jù)客戶選擇的中介，既可采用固定利率，也可采用LPR。選擇固定利率的，貸款利率由LPR加點確定，且在借款期限內(nèi)，該利率保持不變。”

    避免干擾房地產(chǎn)政策

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，從短期看，通過LPR為定價基準(zhǔn)加點形成房貸利率與原先用貸款基準(zhǔn)利率加點形成的利率相比不會有太大變化。

    “但是，從更長時間看，以LPR為基準(zhǔn)形成的房貸利率，浮動可能性更大。”興業(yè)研究宏觀分析師郭于瑋進(jìn)一步解釋，現(xiàn)在居民貸款一般是每年做一次重定價，如果LPR調(diào)整頻繁，那么半年重定價或按季重定價比例有可能提升。

    融360大數(shù)據(jù)研究院分析師李萬賦指出，一方面，LPR新機制出臺是為降低實體經(jīng)濟融資成本，未來下行概率較大，重點還是支持實體經(jīng)濟、引導(dǎo)資金向小微企業(yè)等傾斜；另一方面，對房貸來說，大方向仍是避免干擾房地產(chǎn)政策執(zhí)行，即使LPR下行，銀行也會通過改變加點基數(shù)保證短期內(nèi)房貸利率基本穩(wěn)定。

    多舉措應(yīng)對利率并軌

    談及利率并軌對商業(yè)銀行的影響，郭于瑋指出，首先體現(xiàn)在凈息差。并軌后貸款利率可能下行。但與此同時，存款基準(zhǔn)利率繼續(xù)保留，而廣義貨幣（M2）增速處于低位，使商業(yè)銀行面臨一定吸儲壓力，商業(yè)銀行息差面臨收窄的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行息差收窄可能引起利潤增長放緩，進(jìn)而影響商業(yè)銀行補充資本，特別是核心一級資本。其次是負(fù)債成本。貸款利率往下走，商業(yè)銀行會相應(yīng)地在負(fù)債端做出一定調(diào)整。三是影響存量貸款定價。四是影響負(fù)債端穩(wěn)定性。

    中信證券固定收益首席分析師明明預(yù)計，銀行存貸款凈息差將會收窄。新機制下LPR市場化程度高，銀行資產(chǎn)端利率敏感性增強，貸款利率與市場利率的接軌會倒逼銀行降低負(fù)債成本。

    商業(yè)銀行該如何應(yīng)對利率并軌？對此，郭于瑋分析，一是參與利率互換。二是為企業(yè)客戶提供利率避險服務(wù)。商業(yè)銀行除自己做利率互換外，還可給客戶提供利率避險服務(wù)，起到支持實體經(jīng)濟的作用。利率并軌后貸款利率波動可能加大，企業(yè)利率避險需求將上升。三是發(fā)行浮息債，與固息債相比，浮息債在管理利率風(fēng)險等方面有其特有優(yōu)勢。