800G高端產(chǎn)品出貨比重增長(zhǎng) 人工智能光模塊賽道率先兌現(xiàn)業(yè)績(jī)

    本報(bào)記者 李昱丞 見(jiàn)習(xí)記者 丁蓉

    光模塊是今年人工智能科技浪潮下最為炙手可熱的賽道之一。在A股上半年行情中，光模塊板塊中的聯(lián)特科技以768.83%的股價(jià)漲幅問(wèn)鼎榜首，劍橋科技、中際旭創(chuàng)等也表現(xiàn)搶眼。隨著半年報(bào)預(yù)告的陸續(xù)出爐，光模塊賽道公司業(yè)績(jī)成為業(yè)界關(guān)注焦點(diǎn)。

    7月13日晚間，劍橋科技發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)盈公告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.50億元至1.65億元，與上年同期相比扭虧為盈。光模塊龍頭中際旭創(chuàng)日前也公告，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.69%至36.05%。

    華安證券通信行業(yè)首席分析師張?zhí)煸诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“在A股市場(chǎng)中，光模塊賽道之所以成為人工智能板塊率先兌現(xiàn)的方向之一，主要是受益于800G光模塊等高端產(chǎn)品出貨量增加。我國(guó)光模塊產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先，從市場(chǎng)份額來(lái)看，全球前十強(qiáng)之中，我國(guó)企業(yè)占據(jù)七席。預(yù)計(jì)今年下半年以及明年，全球市場(chǎng)對(duì)光模塊的需求增長(zhǎng)將更為明顯。”

    賽道頭部公司率先受益

    對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，劍橋科技在公告中表示：“受益于國(guó)內(nèi)外通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與寬帶接入市場(chǎng)需求旺盛，公司各主要產(chǎn)品在手訂單充足的狀況得以延續(xù)。與上年同期相比，公司在數(shù)通與電信高速光模塊等各方面都取得了顯著的增長(zhǎng)。”

    中際旭創(chuàng)上半年也實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)為5.50億元至6.70億元，同比增長(zhǎng)11.69%至36.05%。中際旭創(chuàng)方面稱：“2023年以來(lái)，隨著ChatGPT為代表的生成式人工智能大語(yǔ)言模型的發(fā)布，催生了AI算力需求的激增，進(jìn)而拉動(dòng)了包括光模塊在內(nèi)的通信產(chǎn)品需求的顯著增長(zhǎng)，并加速了光模塊向800G及以上產(chǎn)品的迭代。得益于800G等高端產(chǎn)品出貨比重的逐漸增加以及持續(xù)降本增效，公司產(chǎn)品毛利率、凈利潤(rùn)率進(jìn)一步得到提升。”

    張?zhí)煜颉蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示：“在算力供需緊張的情況下，800G、1.6T可插拔光模塊將是未來(lái)兩年解決算力需求的主要方案。提前在光模塊技術(shù)領(lǐng)域深耕布局、具有高端產(chǎn)品800G光模塊出貨能力的國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)，率先享受行業(yè)風(fēng)口紅利。在光模塊板塊中，一些新進(jìn)入該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，正在加速進(jìn)行800G光模塊的研發(fā)，這類企業(yè)的業(yè)績(jī)釋放將置后。”

    下半年有望進(jìn)一步增長(zhǎng)

    “今年全球100G以上光模塊市場(chǎng)規(guī)模增速有望達(dá)到10%左右。2024年，全球市場(chǎng)對(duì)于光模塊需求將爆發(fā)，100G以上光模塊市場(chǎng)規(guī)模明年有望實(shí)現(xiàn)翻倍。2025年起，預(yù)計(jì)增速將回歸并保持在雙位數(shù)以上增長(zhǎng)。”張?zhí)毂硎尽?/p>

    賽道上市公司也在加碼推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)。行業(yè)龍頭中際旭創(chuàng)在1.6T光模塊等高端產(chǎn)品的布局領(lǐng)先。國(guó)盛證券研報(bào)表示：“中際旭創(chuàng)持續(xù)加大新產(chǎn)品研發(fā)布局，包括1.6T光模塊、CPO（光電共封裝）、硅光、薄膜鈮酸鋰等。在持續(xù)高研發(fā)投入下，公司有望進(jìn)一步完善高端光模塊的生產(chǎn)能力，完善技術(shù)平臺(tái)，提升行業(yè)地位和業(yè)績(jī)水平。”

    新易盛在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示：“目前來(lái)看，海外云廠商400G光模塊的需求一直是持續(xù)的。公司部分800G光模塊產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)小批量出貨。在800G高速率產(chǎn)品市場(chǎng)領(lǐng)域，公司保持了良好的客戶拓展進(jìn)展，努力在未來(lái)產(chǎn)品放量的過(guò)程中爭(zhēng)取到更多的機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)2024年行業(yè)對(duì)800G光模塊的需求量較2023年會(huì)有同比增長(zhǎng)。”

    華工科技在接受調(diào)研時(shí)表示：“雖然一季度國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)處于淡季，但我們的數(shù)據(jù)中心光模塊100G、200G、400G、800G全系列產(chǎn)品都已具備批量發(fā)貨能力，在今年的OFC展會(huì)上公司全球首發(fā)了400G等長(zhǎng)距離傳輸光模塊，也陸續(xù)接到送樣訂單。今年，隨著客戶的窗口陸續(xù)打開(kāi)，下半年應(yīng)有較好的預(yù)期。”

（編輯 上官夢(mèng)露）