工業(yè)級碳酸鋰價格再創(chuàng)歷史新高 年內(nèi)行業(yè)估值或提升

    本報記者 李正

    近段時間，碳酸鋰價格持續(xù)走高的消息引起了投資者的廣泛關(guān)注。

    生意社數(shù)據(jù)顯示，9月6日，工業(yè)級碳酸鋰參考價為483000元/噸，近兩周（8月23日-9月6日）累計上漲3.83%，突破了今年4月份創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄481400元/噸，同比增長289.52%。

    同時，受碳酸鋰價格持續(xù)走高帶動，A股市場鋰產(chǎn)業(yè)上市公司上半年悉數(shù)實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，更有甚者已披露了2022年第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤超過400%的預(yù)增公告。

    有分析人士向《證券日報》記者表示，中長期來看，碳酸鋰的供需關(guān)系仍將偏緊，有色鋰行業(yè)會持續(xù)受益下游新能源車滲透率快速提升，以及儲能行業(yè)等需求端的加速發(fā)展。

    短期因素影響供給

    將時間線拉長來看，工業(yè)級碳酸鋰參考價自2022年年初以來，從年初的226000元/噸持續(xù)拉升至4月上旬的481400元/噸，高位橫盤至4月中旬后，于4月11日開始展開了近一個半月時間的小幅回落，隨后從5月24日的448000元/噸開始再次企穩(wěn)回升，直至達(dá)到上述9月6日報價483000元/噸；同時，作為電池級碳酸鋰的重要制備原料，工業(yè)級碳酸鋰價格走勢與電池級碳酸鋰基本相同。

    深度科技研究院院長張孝榮在接受《證券日報》記者采訪時表示，近段時間的碳酸鋰價格持續(xù)拉升，主要是由于來自供應(yīng)端的產(chǎn)能縮水。

    張孝榮介紹，前段時間由于四川持續(xù)高溫天氣影響部分上游碳酸鋰企業(yè)生產(chǎn)，同時，青海部分地區(qū)因新冠疫情以及青海鹽湖天氣情況較差，對碳酸鋰供應(yīng)產(chǎn)生了部分影響，導(dǎo)致產(chǎn)量下滑。

    “雖然供應(yīng)端產(chǎn)能出現(xiàn)縮水，但市場需求依然強(qiáng)烈，新能源汽車、儲能等領(lǐng)域的高景氣度仍在持續(xù)，由此導(dǎo)致了碳酸鋰漲價。”張孝榮同時表示，第三季度和第四季度因天氣因素導(dǎo)致產(chǎn)量下降的問題依然可能存在。

    淳石集團(tuán)合伙人楊如意向《證券日報》記者表示，四川地區(qū)鋰鹽廠家已從8月30日左右開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。從碳酸鋰需求方面來看，隨著產(chǎn)銷旺季的到來，新能源汽車和電化學(xué)儲能行業(yè)將延續(xù)上半年的爆發(fā)增長態(tài)勢，碳酸鋰下游備貨需求增加，接貨能力提升。同時，考慮到供給端新建項目的投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，以及上述因素導(dǎo)致的產(chǎn)能縮水，2022年下半年碳酸鋰供不應(yīng)求的趨勢恐難以改變，預(yù)計短期碳酸鋰價格將繼續(xù)維持上漲態(tài)勢。

    行業(yè)投資價值顯現(xiàn)？    

    值得關(guān)注的是，受年內(nèi)碳酸鋰價格持續(xù)走高后維持高位震蕩的走勢帶動，A股市場鋰行業(yè)9家上市公司經(jīng)營業(yè)績也迎來了爆發(fā)式增長。

    東方采訪Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日，上述9家上市公司均已完成了2022年半年報披露，悉數(shù)實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長，且漲幅全部超過了400%；同時，雅化集團(tuán)已搶先完成了2022年第三季度業(yè)績預(yù)告的披露工作，預(yù)計公司前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤最高同比增長479.16%。

    上述9家鋰行業(yè)上市公司的中報內(nèi)容顯示，公司報告期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)均與碳酸鋰產(chǎn)品高度相關(guān)。

    中泰資本董事王冬偉指出，由于碳酸鋰供需偏緊局面短期難有根本性緩解，不排除其價格在2022年第三季度甚至第四季度再創(chuàng)新高，因此，這種業(yè)績增長勢頭很可能在上市公司的三季報甚至年報中持續(xù)得到體現(xiàn)。

    “但是，盈利增長幅度預(yù)計會遜于上半年，不僅是因為導(dǎo)致供應(yīng)緊張的一些短期因素會逐漸減退，宏觀層面也存在較大不確定性，新能源汽車市場能否持續(xù)火爆，還是要打個問號。”王冬偉如是稱。

    此外，截至9月6日收盤，A股市場鋰行業(yè)指數(shù)（803217.EI）報收于4132.85點，本周已累計上漲3.54%。

    對于目前該行業(yè)的估值分析和投資價值預(yù)判，楊如意認(rèn)為，從整體來看，目前A股市場鋰行業(yè)估值處于低位，受益業(yè)績高增長，估值快速消化，投資價值已經(jīng)開始體現(xiàn)。中長期來看，供需關(guān)系一直偏緊格局將會持續(xù)，行業(yè)具備長期配置價值。

    排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心向《證券日報》記者表示，雖然鋰行業(yè)爆發(fā)力最強(qiáng)時段已經(jīng)過去，市場預(yù)期隨著未來兩年會有更多的產(chǎn)能釋放，將對鋰礦價格形成壓制，但行業(yè)投資價值依然存在，需要持續(xù)跟蹤供給和需求的預(yù)期差，以及分析具體公司的深度價值，比如生產(chǎn)技術(shù)的迭代或環(huán)保政策趨嚴(yán)，將導(dǎo)致碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的增長趨勢出現(xiàn)分化。

（編輯 上官夢露）