門檻將大幅提高 互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)告別“野蠻生長”

    海外疫情出現(xiàn)新變化，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療關(guān)注度提升。日前發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)診療監(jiān)管細則（征求意見稿）》，對互聯(lián)網(wǎng)診療服務質(zhì)量和安全提出嚴格要求。

    業(yè)內(nèi)人士表示，意見稿涉及互聯(lián)網(wǎng)診療的醫(yī)療機構(gòu)、人員、業(yè)務等方面的監(jiān)管，行業(yè)門檻將大幅提高，這有助于明確互聯(lián)網(wǎng)診療的邊界，促進行業(yè)良性有序發(fā)展。在疫情波動下，互聯(lián)網(wǎng)診療量有望提升。未來互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)與醫(yī)院合作以及開拓慢病市場將是發(fā)展方向，線上線下入口兼?zhèn)涞墓鞠鄬Ω邇?yōu)勢。

    行業(yè)運營水平有望提升

    上述意見稿提出，省級衛(wèi)生健康主管部門應當建立省級互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務監(jiān)管平臺，對轄區(qū)內(nèi)開展互聯(lián)網(wǎng)診療活動的醫(yī)療機構(gòu)實現(xiàn)實時監(jiān)管；醫(yī)療機構(gòu)應當對開展互聯(lián)網(wǎng)診療活動的醫(yī)務人員進行實名認證；醫(yī)療機構(gòu)電子處方、處方審核記錄、處方點評記錄應當可追溯；加強藥品管理，禁止統(tǒng)方、補方等問題發(fā)生。

    微醫(yī)集團董事長廖杰遠表示，行業(yè)門檻將大幅提高，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療將告別“野蠻生長”，進入規(guī)范、高質(zhì)量發(fā)展階段，技術(shù)和運營基礎(chǔ)強的互聯(lián)網(wǎng)診療平臺將加快發(fā)展。

    此次意見稿對處方藥網(wǎng)絡銷售的處方環(huán)節(jié)和藥學服務提出相應要求。1藥網(wǎng)高級副總裁兼首席公共事務官劉彤認為，這可視為處方藥網(wǎng)絡銷售的配套政策，為網(wǎng)售處方藥開放做了進一步鋪墊和保障。

    意見稿對互聯(lián)網(wǎng)診療服務質(zhì)量和安全提出嚴格要求，這有利于促進行業(yè)良性有序發(fā)展。云溪基金總經(jīng)理陽勇表示，意見稿針對社會關(guān)注的熱點問題都做了明確規(guī)定，包括機器人模擬問診開方、先賣藥后補方、藥品回扣線上化等。

    安爵資產(chǎn)董事長劉巖認為，意見稿對綜合型數(shù)字醫(yī)療平臺、以線上藥品零售為主的醫(yī)藥電商平臺以及各類提供AI診療、聚焦輕問診的在線咨詢平臺提出了更高標準要求，將加速落后企業(yè)退出，長期利好行業(yè)龍頭，行業(yè)整體運營水平有望得到優(yōu)化提升。

    企業(yè)上市熱情不減

    互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)上市熱情高漲。當前互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)大致分別三類：專注在線醫(yī)療，如平安好醫(yī)生、微醫(yī)；專注醫(yī)藥電商，如京東健康和阿里健康；互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療IT廠商，如衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康。

    10月15日，圓心科技向港交所遞交招股書。此前，微醫(yī)、叮當健康、智云健康、思派健康相繼提交了招股書。

    劉巖認為，過去一年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)增長數(shù)據(jù)較好，二級市場對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療未來的發(fā)展也比較有信心，疫情一定程度上推動互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展。行業(yè)競爭基本趨于穩(wěn)定，市場格局較明晰，行業(yè)龍頭企業(yè)的毛利率表現(xiàn)較好。微醫(yī)的毛利率最高達到29.9%，叮當健康穩(wěn)定在30%以上，智云健康更是在2021年第一季度飆升至42%。

    我國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療近年來發(fā)展迅速。國家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，全國共有超過1600家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，較去年年底增加約500家。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，2024年及2030年中國在線問診市場占比預計將由2019年的6%分別快速增至42%和68.5%。在線問診市場規(guī)模將由2019年90億元大幅擴張至2024年的1550億元，以及2030年的4070億元。

    在此背景下，上市公司持續(xù)加碼互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)。11月19日，衛(wèi)寧健康與復星醫(yī)藥控股子公司復星健康簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，共同推進互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療線上線下一體化發(fā)展，實現(xiàn)線上線下、院內(nèi)院外、診前診中診后的全病程管理的目標。

    東興證券認為，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的便捷性，帶來基層需求向線上轉(zhuǎn)移。中國醫(yī)療機構(gòu)問診市場規(guī)模平穩(wěn)增長，預計2025年達到4120億元規(guī)模，線上診療將分享20%份額，達820億元。

    積極開拓慢病市場

    目前，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)服務集中在掛號問診以及健康管理的輕型閉環(huán)，盈利模式還在探索。劉巖表示，通過布局線下，從藥房、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、社區(qū)門診開始，占領(lǐng)更多入口，打造流量閉環(huán)，將互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務落到實處，真正解決患者的切身問題，企業(yè)價值將得到極大提升?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)需要低成本，進一步打通醫(yī)保。另外，醫(yī)療領(lǐng)域監(jiān)管嚴，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療可以提供哪些服務需要逐步明確下來。

    陽勇認為，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療長期健康發(fā)展核心在于促成醫(yī)療機構(gòu)、醫(yī)生、互聯(lián)網(wǎng)公司等多方聯(lián)動，形成完整且規(guī)范的醫(yī)療服務閉環(huán)?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療應把握各方訴求，作為發(fā)展源動力。

    對于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的商業(yè)模式，劉巖表示，政策明朗后，不同的模式都有機會，關(guān)鍵要看企業(yè)運營能力，而線上線下入口兼?zhèn)涞墓鞠鄬Ω袃?yōu)勢。不管主打醫(yī)療服務還是健康管理，目前營收的主要來源仍是藥品電商，還需要探索更多盈利模式，提高用戶黏度。

    東興證券指出，與醫(yī)院合作，開拓慢病市場是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展方向。目前，以實體醫(yī)院為主體的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療占比較高，市場空間取決于政策支持和與醫(yī)院的合作情況。龐大的慢性病管理市場預計將為網(wǎng)上問診服務帶來巨大需求。慢性病患者需要定期復診并長期續(xù)簽處方藥，而該類問診活動可在線上完成。

    根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，預計2030年慢病管理市場規(guī)模將增至14.9萬億元，占醫(yī)療健康總支出的84%。

    阿里健康近日發(fā)布的2022財年中期業(yè)績顯示，阿里健康加速處方藥業(yè)務布局，豐富處方藥品類，以“阿里健康”品牌運營的自營藥房的藥品收入占比達到64%，處方藥業(yè)務收入同比增長127.3%。憑借在處方藥領(lǐng)域的精細化運營，慢病用戶人數(shù)達到500萬人，同比增長170%。

    隨著5G、大數(shù)據(jù)、云計算及人工智能等數(shù)字技術(shù)的進步，在線零售藥房、在線問診、數(shù)字醫(yī)療健康基礎(chǔ)設施等迎來轉(zhuǎn)型升級，其價值鏈條將得到提升。京東健康相關(guān)負責人表示，將探索人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等科技力量，結(jié)合京東集團和京東健康自身的優(yōu)勢能力和資源，幫助醫(yī)院和醫(yī)生提高效率和可及性。

    劉巖認為，未來互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)創(chuàng)造利潤的方向是藥品流通和線下實體。在鼓勵處方外流的政策支持下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥電商將加快發(fā)展。