尿素價(jià)格持續(xù)沖高 支撐因素或悄然生變

    6月7日，尿素指數(shù)繼續(xù)沖高，盤中一度上摸2459點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，但主力合約稍有回落?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，全國(guó)范圍內(nèi)尿素價(jià)格繼續(xù)上漲。受尿素價(jià)格提振影響，A股市場(chǎng)相關(guān)概念股走高，多只個(gè)股漲停。

    展望后市，有觀點(diǎn)認(rèn)為，低庫(kù)存、高成本、下游工業(yè)品維持高利潤(rùn)是尿素價(jià)格上漲的三大支撐，目前后兩項(xiàng)支撐力度有所減弱，而生產(chǎn)企業(yè)低庫(kù)存趨于零后向補(bǔ)庫(kù)存轉(zhuǎn)化已經(jīng)在路上。

    繼續(xù)上漲

    隆眾化工數(shù)據(jù)顯示，6月7日，全國(guó)范圍內(nèi)尿素價(jià)格繼續(xù)上漲。遼寧地區(qū)尿素每噸報(bào)價(jià)2860元，較上周五每噸上漲240元；河北地區(qū)尿素報(bào)價(jià)2700元/噸，較上周五每噸上漲150元。此外，山西地區(qū)上漲100元/噸，安徽地區(qū)和河南地區(qū)上漲90元/噸。

    隆眾化工分析師認(rèn)為，上周周末國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格繼續(xù)上漲，目前漲幅已經(jīng)超出市場(chǎng)預(yù)期，價(jià)格也處于十年的高位。其中，遼寧地區(qū)提價(jià)較為明顯，億鼎、天潤(rùn)、博大等品牌的尿素基準(zhǔn)價(jià)已經(jīng)上調(diào)至2890元/噸，且遼寧市場(chǎng)尿素貨源多顯示無(wú)貨或者貨少。

    中糧期貨研究院認(rèn)為，整體看，國(guó)內(nèi)尿素期貨短期交易邏輯為低庫(kù)存下的周期補(bǔ)庫(kù)行情，短期驅(qū)動(dòng)或?yàn)樾乱惠喌挠?biāo)預(yù)期。此外，埃及保供及印度缺口提供了內(nèi)外共振上漲的背景條件。后期需要關(guān)注國(guó)內(nèi)保供政策變化的可能性。

    今年5月以來(lái)，尿素市場(chǎng)新一輪的漲價(jià)行情再度啟動(dòng)。隆眾化工數(shù)據(jù)顯示，相較于5月初尿素全國(guó)均價(jià)2280元/噸，目前月環(huán)比漲幅已經(jīng)超過(guò)16%。

    不過(guò)，在期貨市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)期貨主力合約出現(xiàn)下滑。6月7日，鄭商所尿素主力UR2107高開(kāi)低走，開(kāi)盤價(jià)為2500元/噸，最高至2520元/噸，最低至2392元/噸，收盤2417元/噸，結(jié)算2446元/噸，較上一交易日下跌22元/噸，跌幅0.90%。

    方正中期期貨認(rèn)為，尿素市場(chǎng)運(yùn)行遵循國(guó)內(nèi)供需邏輯。低庫(kù)存、高成本、下游工業(yè)品維持高利潤(rùn)三大支撐中，后兩項(xiàng)支撐力度有所減弱，生產(chǎn)企業(yè)低庫(kù)存趨于零后向補(bǔ)庫(kù)存轉(zhuǎn)化已經(jīng)在路上。從往年尿素現(xiàn)貨價(jià)格的季節(jié)性走勢(shì)看，6月現(xiàn)貨價(jià)格多呈回落態(tài)勢(shì)，這一變化趨勢(shì)體現(xiàn)著農(nóng)業(yè)需求集中釋放后市場(chǎng)支撐力度下滑。此外，動(dòng)力煤期貨價(jià)格下挫疊加商品市場(chǎng)整體走弱，將帶動(dòng)尿素價(jià)格回調(diào)。

    概念股沖高

    受尿素價(jià)格高位運(yùn)行影響，A股相關(guān)概念股也有沖高之勢(shì)。6月7日，遠(yuǎn)興能源、蘭花科創(chuàng)強(qiáng)勢(shì)漲停，云天化漲近8%，柳化股份、ST宜化、華錦股份漲逾4%，六國(guó)化工、金禾實(shí)業(yè)漲超3%。

    在互動(dòng)易平臺(tái)，投資者也頻繁詢問(wèn)上市公司與關(guān)尿素的情況。有投資者問(wèn)史丹利，近期尿素價(jià)格大漲，價(jià)格已經(jīng)和部分復(fù)合肥價(jià)格倒掛，公司目前對(duì)原材料大漲有何措施保證利潤(rùn)。

    史丹利回復(fù)稱，公司的采購(gòu)模式主要是戰(zhàn)略采購(gòu)，公司與中農(nóng)集團(tuán)、鹽湖集團(tuán)、中化化肥、湖北祥云等大型原料供應(yīng)商長(zhǎng)期合作，從而最大程度地降低公司因原料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司采用訂單采購(gòu)和協(xié)同采購(gòu)相補(bǔ)充的采購(gòu)模式，每天對(duì)原材料進(jìn)行詢價(jià)跟蹤，會(huì)在合適的時(shí)機(jī)采購(gòu)材料。公司發(fā)展上游的計(jì)劃正在逐步推進(jìn)。

    還有投資者關(guān)心尿素期貨價(jià)格上漲是否會(huì)帶動(dòng)化肥價(jià)格同步上漲。河化股份表示，公司目前主業(yè)是醫(yī)藥中間體，尿素主要是委托加工銷售方式，總體業(yè)務(wù)量不大，目前未考慮開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)。

    在貿(mào)易公司工作并且熟悉尿素市場(chǎng)的人士說(shuō)，當(dāng)前尿素價(jià)格處于上漲周期，且海外流動(dòng)性持續(xù)充裕為商品價(jià)格帶來(lái)支撐。目前，社會(huì)及渠道庫(kù)存低、工廠發(fā)貨緊張、下游仍有缺口，因此價(jià)格仍未見(jiàn)拐點(diǎn)。

    不過(guò)，也有市場(chǎng)人士分析，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，其主要原因就在于尿素市場(chǎng)供應(yīng)量小于需求量。但6月中旬開(kāi)始季節(jié)性農(nóng)業(yè)需求或?qū)p少，而在季節(jié)性需求陸續(xù)放緩時(shí)，供應(yīng)面壓力或陸續(xù)減輕，預(yù)計(jì)屆時(shí)價(jià)格方面會(huì)有小幅回調(diào)的可能。

    中糧期貨研報(bào)顯示，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)七成以上為煤炭企業(yè)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上調(diào)以及6月部分制氣企業(yè)氣價(jià)小幅上調(diào)，導(dǎo)致工廠成本提高，工廠報(bào)價(jià)繼續(xù)上行。

    遠(yuǎn)興能源6月6日發(fā)布半年報(bào)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2021年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為11.5億元-12.5億元，去年同期為虧損7743萬(wàn)元。公司表示，公司煤炭產(chǎn)能充分釋放，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，煤炭板塊盈利實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。同時(shí)純堿、尿素及甲醇市場(chǎng)平均價(jià)格較上年同期漲幅較大。