光伏行業(yè)回暖 四季度有望迎來需求旺季

    根據(jù)數(shù)據(jù)，截至11月1日，A股光伏概念板塊57家上市公司三季報已全部披露完畢。其中，42家公司實現(xiàn)凈利潤同比增長，占比逾七成，光伏行業(yè)基本面依然良好，行業(yè)持續(xù)高景氣。

    分析人士指出，受益于行業(yè)需求回暖，且第四季度是搶裝季，光伏行業(yè)增長確定性強。

    部分公司業(yè)績大增

    從已經披露的光伏行業(yè)上市公司三季報情況看，前三季度歸母凈利潤同比增長超過100%的公司有16家。其中，亞瑪頓、振江股份、綜藝股份、清源股份、高測股份三季報歸母凈利潤同比增長超過4倍；錦浪科技、晶瑞股份、固德威、精功科技、京運通、珈偉新能、億晶光電、陽光電源、安彩高科、中信博、天合光能凈利潤同比增長介于100%至400%之間。

    受益于太陽能瓦片玻璃產銷量大幅提升等因素，亞瑪頓業(yè)績增長迅猛。公司前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤0.72億元，同比增長4047%。其中，公司第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤0.31億元，同比增長230%。

    作為特斯拉太陽能屋頂項目的供應商，2019年起公司便開始逐步放量向特斯拉提供太陽能瓦片玻璃等。根據(jù)特斯拉三季度財報電話會議紀要，特斯拉三季度光伏屋頂出貨57MW，同比上升32.56%，環(huán)比上升111%。興業(yè)證券研報分析稱，第三季度以來，光伏玻璃持續(xù)緊缺，光伏玻璃價格處于連續(xù)上行通道，公司產線持續(xù)滿產，月銷售維持400萬平米左右，玻璃產能利用率維持高位。

    光伏逆變器企業(yè)固德威業(yè)績持續(xù)高增長。固德威前三季實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.96億元，同比增長158.9%。公司在招股說明書中披露的預計值為1.83億元。

    固德威的單相組串式逆變器主要用于戶用市場，2019年營收占比達到34%；三相逆變器主要用于工商業(yè)分布式項目和部分地面電站，2019年營收占比達到44%。安信證券鄧永康分析，近年來隨著國內戶用光伏裝機增長以及德國、美國、澳大利亞等國家大力鼓勵民眾安裝屋頂光伏，組串式逆變器需求持續(xù)高增。未來隨著BIPV的快速發(fā)展，需求有望進一步釋放。

    細分領域表現(xiàn)不一

    今年上半年，光伏行業(yè)不同程度受到疫情影響。下半年以來，伴隨疫情緩解下游光伏電站企業(yè)加緊開工，中游電池組件企業(yè)需求旺盛，傳導至上游的玻璃、原材料環(huán)節(jié)產品銷量顯著提高，相關上市公司業(yè)績大幅提升。

    整體來看，組件類企業(yè)喜憂參半。天合光能前三季實現(xiàn)歸母凈利潤8.32億元，同比增長118.94%。對于業(yè)績變動的主要原因，天合光能表示，報告期內受益于光伏行業(yè)的良好發(fā)展態(tài)勢，公司加快技術與產品創(chuàng)新。借助全球化布局及先進產能規(guī)?；瘍?yōu)勢，公司光伏產品業(yè)務取得增長，營業(yè)收入較去年同期較大幅度增長。同時，公司海外高毛利地區(qū)的光伏組件業(yè)務銷售增長顯著，對公司凈利潤的增長做出較大貢獻。

    組件龍頭晶澳科技前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤12.91億元，同比增長85.29%。其中，第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤5.9億元，同比增長95.12%。業(yè)績增長的主要原因是光伏電池組件產品出貨量同比增加；新技術的應用普及，提升了產品競爭力；另外，晶澳科技遠期外匯實際交割收益和浮動盈利及收到的政府補助增加。

    光伏組件企業(yè)中利集團業(yè)績不佳。中利集團前三季度凈虧損3.27億元，同比下降1683.21%。其中，公司第三季度凈虧損達6627.45萬元，同比下降970.59%。公司表示，受疫情影響較大，海外電站施工延緩。

    上游的光伏玻璃行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)靚麗。福萊特前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤8.12億元，同比增長59.94%。其中，第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤3.51億元，同比增長42.59%。方正證券首席電新分析師申建國表示，2021年光伏玻璃需求將達1115.7萬噸，同比增長37.7%。預計2021年全年光伏玻璃原片有效產能2.91噸/日，光伏玻璃需求大于供應，看好2021年光伏玻璃價格。同時，原材料環(huán)節(jié)的回天新材、三超新材業(yè)績表現(xiàn)靚麗。

    光伏逆變器企業(yè)整體實現(xiàn)盈利。組串式逆變器企業(yè)錦浪科技前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤2.1億元，同比增長188.84%。其中，第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤9187萬元，同比增長119.86%。此外，科華恒盛、禾望電氣等公司前三季度業(yè)績均同比上升。

    關注主題投資機會

    中信證券認為，綠色低碳發(fā)展，包括光伏、風電、新能源、儲能等相關領域將成為未來5年最具發(fā)展?jié)摿Φ姆较颉?/p>

    國盛證券表示，假設2025年非化石能源消費占比提升到20%，“十四五”期間，光伏所需年均裝機為96GW至116GW，風電所需年均裝機在38GW至48GW，“十四五”期間風光發(fā)展均有望加速。

    今年三季度以來，我國光伏行業(yè)需求開始回暖，業(yè)內預計四季度競價項目有望迎來裝機并網高峰。國家能源局10月30日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度國內光伏實現(xiàn)新增并網裝機18.70GW，同比增長約17%。國信證券預計，未來三年，光伏新增裝機將分別為40GW、59GW和64GW，“十四五”期間每年需新增裝機量60GW-90GW，保障長期需求。

    隨著下半年疫情好轉，國內競價、平價項目相繼進入開工期。多位業(yè)內人士認為，光伏行業(yè)顯著回暖，伴隨搶裝潮，第四季度有望迎來史上最強旺季。