光伏龍頭業(yè)績超預(yù)期 行業(yè)有望在“十四五”期間倍速發(fā)展

    三季度以來，光伏板塊異軍突起，一度成為A股的領(lǐng)漲板塊。近期公布的三季報(bào)顯示，多家光伏上市公司業(yè)績亮麗。

    10月30日，陽光電源發(fā)布的三季報(bào)成績單遠(yuǎn)超市場預(yù)期，公司前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.95億元，同比增長115.61%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.49億元，同比增長237.79%，環(huán)比增長161.4%。

    “三季報(bào)超預(yù)期主要得益于公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)共同發(fā)力。”據(jù)安信電新首席研究員鄧永康分析，公司前三季度逆變器累計(jì)出貨19吉瓦至20吉瓦，僅三季度就出貨9吉瓦至10吉瓦，接近整個(gè)上半年水平。而盈利方面，公司毛利率提升幅度也較大，主因一是出貨量增加導(dǎo)致成本下降，二是上游零部件價(jià)格降幅較大，三是逆變器海外出貨占比提升。

    他認(rèn)為，公司逆變器市場占有率未來有望從目前的20%持續(xù)提升，且隨著公司加速向海外高毛利地區(qū)滲透，逆變器產(chǎn)品盈利也有望維持在良好水平。此外，隨著新能源發(fā)電占比提升、智能電網(wǎng)建設(shè)推進(jìn)，儲(chǔ)能市場有望進(jìn)入高速發(fā)展期，公司儲(chǔ)能業(yè)績或持續(xù)增長。

    隆基股份10月31日發(fā)布的三季報(bào)顯示，前三季度公司凈利潤達(dá)63.57億元，同比增長82.44%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤22.41億元，同比增長51.93%。

    “隆基的出貨量和盈利能力也是雙雙提升。其中，硅片方面主要受益于三季度產(chǎn)能釋放。雖然三季度硅料價(jià)格一度大漲，但公司硅片業(yè)務(wù)毛利率依然環(huán)比提升，主因一是從8月份起公司硅片價(jià)格就隨硅料價(jià)格向上浮動(dòng)，鎖定了大部分利潤；二是三季度消耗的硅料中有一部前期采購的低成本庫存，因此成本端漲幅比多晶硅料現(xiàn)貨漲幅小。”鄧永康說。

    除了上述兩家公司外，通威股份前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤33.33億元，同比增長48.57%；協(xié)鑫能科前三季度實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤5.38億元，同比增長166.18%；南玻A前三季度歸母凈利潤7.27億元，同比增長33.53%；福斯特前三季度歸母凈利潤8.71億元，同比增長47.06%；錦浪科技前三季度歸母凈利潤2.1億元，同比增長188.84%。

    “光伏上市公司業(yè)績幾乎全線飄紅，側(cè)面印證了行業(yè)正在逐步走向一個(gè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的時(shí)期，這不但表現(xiàn)在隆基、通威這樣的龍頭逐漸有了硅片、電池片的定價(jià)權(quán)，更表現(xiàn)在晶澳、晶科等企業(yè)的在手訂單更趨集中。”資深行業(yè)人士、山東航禹能源有限公司董事長丁文磊在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，已有研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代到來，光伏行業(yè)在新一代技術(shù)推動(dòng)下或?qū)⒂瓉?0年10倍的裝機(jī)預(yù)期。從長期看，光伏需求會(huì)更加活躍，相關(guān)企業(yè)將更為受益。

    光伏行業(yè)的火爆從中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《2020年前三季度全國電力供需形勢分析預(yù)測報(bào)告》中也可見端倪。該報(bào)告顯示，今年前三季度，風(fēng)電、太陽能發(fā)電、水電投資分別增長138.4%、113.9%、21%，風(fēng)光投資雙雙翻倍。

    國家能源局在四季度網(wǎng)上新聞發(fā)布會(huì)上公布的光伏發(fā)電建設(shè)和運(yùn)行情況也顯示，前三季度，全國光伏新增裝機(jī)1870萬千瓦，全國光伏發(fā)電量2005億千瓦時(shí)，同比增長16.9%；全國光伏平均利用小時(shí)數(shù)916小時(shí)，同比增加6小時(shí)。

    “中國已提出要爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。這一目標(biāo)將倒逼中國能源轉(zhuǎn)型大幅提速，光伏等可再生能源有望在‘十四五’乃至更長時(shí)期內(nèi)倍速發(fā)展。這或許是光伏被廣為看好的根本原因。”一位業(yè)內(nèi)人士判斷。