大資管時(shí)代來(lái)臨 機(jī)構(gòu)熱議資產(chǎn)配置新機(jī)遇

    當(dāng)下，我國(guó)資產(chǎn)管理規(guī)模迅速擴(kuò)張，各類機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技，行業(yè)整體邁入大資管時(shí)代，從過(guò)去的“野蠻生長(zhǎng)”走向“精耕細(xì)作”。

    8月22日，在中國(guó)證券報(bào)社主辦的“新機(jī)新局新使命——2020金牛資產(chǎn)管理論壇暨第十七屆中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮”的圓桌論壇上，來(lái)自券商、銀行理財(cái)子公司、保險(xiǎn)資管、基金的多位資管人士一同深度探討“大資管時(shí)代的資產(chǎn)配置新機(jī)遇”。

    注重資產(chǎn)負(fù)債匹配管理

    在大資管時(shí)代和全球資產(chǎn)荒的背景下，大類資產(chǎn)配置的理念和方向會(huì)有哪些方面的變化？

    長(zhǎng)江證券副總裁韋洪波認(rèn)為，大資管時(shí)代應(yīng)該真正做到以客戶為中心，“目前很多機(jī)構(gòu)在做財(cái)富管理時(shí)并沒(méi)有考慮到客戶的實(shí)際感受，沒(méi)有大類資產(chǎn)配置的概念。資產(chǎn)配置也要講究擇時(shí)，要知道給客戶短期配置什么樣的資產(chǎn)、中期配置什么樣的資產(chǎn)，只有用這種理念，才能真正讓客戶有很好的投資體驗(yàn)”。

    人保資產(chǎn)首席投資執(zhí)行官崔斌認(rèn)為，險(xiǎn)資目前資產(chǎn)配置的理念和方向上主要有三點(diǎn)變化：第一是更加注重資產(chǎn)負(fù)債匹配管理；第二是更加注重被動(dòng)投資；第三是更加注重低流動(dòng)性資產(chǎn)類別的投資標(biāo)的。

    “資產(chǎn)負(fù)債匹配管理既有成本和收益的匹配、現(xiàn)金流的匹配，還有久期匹配。從目前保險(xiǎn)資金的情況來(lái)看，現(xiàn)在市場(chǎng)上符合保險(xiǎn)資金久期匹配的資產(chǎn)較少，這給我們資產(chǎn)負(fù)債管理帶來(lái)較大問(wèn)題，今年我們對(duì)這一塊更加注重。”崔斌補(bǔ)充說(shuō)。

    權(quán)益資產(chǎn)受熱捧

    招商基金總經(jīng)理王小青稱，隨著剛兌打破以及理財(cái)凈值化，傳統(tǒng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的部分資產(chǎn)將會(huì)發(fā)生變化。在這樣的背景下，每一類投資者的資產(chǎn)配置必將進(jìn)行調(diào)整。受此驅(qū)動(dòng)，權(quán)益類資產(chǎn)在中國(guó)投資者投資標(biāo)的中的占比提高是大勢(shì)所趨。

    “如果是全資產(chǎn)配置投資，應(yīng)該講究適度的均衡；如果是單風(fēng)格、單品種、單行業(yè)，我個(gè)人建議在堅(jiān)持傳統(tǒng)自上而下的前提下，花更多精力自下而上選好公司，做時(shí)間的朋友。”王小青表示。

    對(duì)于未來(lái)一年的資產(chǎn)配置，崔斌表示，看好股票、黃金以及商品類投資。

    金融科技助力

    當(dāng)下機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)力金融科技建設(shè)。韋洪波表示，金融科技可以幫助投資，“舉例來(lái)看，觀察一只基金是否穩(wěn)定、策略有沒(méi)有漂移，過(guò)去數(shù)據(jù)是比較低頻的。現(xiàn)在技術(shù)有了進(jìn)步，從數(shù)據(jù)獲取、模型建立、算法豐富度和算力支持，都能夠做到相對(duì)高頻，從而對(duì)一個(gè)基金進(jìn)行高頻跟蹤”。

    崔斌透露，人保這兩年也在人工智能、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)等領(lǐng)域進(jìn)行了嘗試，也嘗到了甜頭，“我們今后準(zhǔn)備在投研系統(tǒng)、投資管理和信息系統(tǒng)、數(shù)據(jù)中心和應(yīng)用平臺(tái)等方面繼續(xù)發(fā)力，用科技的力量提升投資能力以及控制風(fēng)險(xiǎn)能力”。