美聯(lián)儲維持利率不變 最早或在9月份降息

    本報記者 韓昱

    據(jù)新華財經(jīng)消息，北京時間8月1日凌晨，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。自去年9月份以來，美聯(lián)儲已連續(xù)8次會議“按兵不動”。

    對于市場高度關(guān)注的降息，美聯(lián)儲主席鮑威爾在此后的新聞發(fā)布會上表示，最近的通脹數(shù)據(jù)增強了美聯(lián)儲對抗通脹的信心，降息的時機正在臨近。如果得到所期望的數(shù)據(jù)，在9月份議息會議上討論降低政策利率的可能性是存在的。

    東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪在接受《證券日報》記者采訪時表示，本次會議美聯(lián)儲政策目標(biāo)發(fā)生了重要轉(zhuǎn)變，即通脹目標(biāo)有所放松，就業(yè)目標(biāo)權(quán)重上升。背后原因是二季度以來美國通脹數(shù)據(jù)持續(xù)改善的同時，勞動力市場繼續(xù)降溫、失業(yè)率上行至4%上方，觸發(fā)了美聯(lián)儲對就業(yè)的關(guān)注程度上升。

    工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實對《證券日報》記者表示，值得注意的是，鮑威爾對通脹風(fēng)險的謹(jǐn)慎態(tài)度有所緩和，指出美國在通脹控制方面取得了一定進(jìn)展，并強調(diào)在關(guān)注通脹降溫的同時，也需要注意勞動力市場的健康狀況。

    美聯(lián)儲的決策機構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會在發(fā)表的聲明中表示，美國通脹在過去一年有所緩解，但仍處于相對較高的水平。過去幾個月里，在實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)方面取得了進(jìn)一步的進(jìn)展。

    “展望后續(xù)政策走向，美國通脹持續(xù)回落、勞動力市場降溫，加之經(jīng)濟下行風(fēng)險加劇，已構(gòu)成了降息基礎(chǔ)。”白雪表示，在7月份和8月份美國通脹不出現(xiàn)反復(fù)的情況下，預(yù)計美聯(lián)儲將在9月份啟動降息，全年可能降息2次，即三、四季度各降息1次。

    程實預(yù)計，美聯(lián)儲最早將在9月份開啟降息，年內(nèi)降息幅度預(yù)計為50個基點左右。若美國通脹在勞動力市場支持或者地緣政治事件沖擊下再次反復(fù)，則可能到11月份開啟降息通道。若高利率的累積效應(yīng)進(jìn)一步加劇美國經(jīng)濟壓力，則可能導(dǎo)致更為頻繁的降息行為。

    白雪表示，總體來看，在美國消費和投資增速繼續(xù)放緩的情況下，美國經(jīng)濟下行風(fēng)險明顯加劇，降息必要性上升。在7月份不降息、且10月份沒有議息會議的情況下，考慮到美國失業(yè)率可能超預(yù)期上升從而導(dǎo)致“行動太晚”的風(fēng)險，美聯(lián)儲在9月份開啟降息將是大概率事件，但前提是7月份和8月份美國通脹不出現(xiàn)反復(fù)?；鶞?zhǔn)情形下，9月份、12月份美聯(lián)儲可能各降息一次。預(yù)計降息交易將成為降息落地前的大背景，市場短期風(fēng)險偏好將會有所提振，美元指數(shù)和美債利率或?qū)⑵跽鹗帯?/p>

    美聯(lián)儲公布的日程安排顯示，北京時間9月19日，美聯(lián)儲將公布9月份的利率決議和季度經(jīng)濟預(yù)測。8月1日FedWatch數(shù)據(jù)顯示，市場預(yù)計美聯(lián)儲有86.5%的概率降息25個基點（1個月前為59.8%），13.5%的概率降息50個基點。