提高上市公司質(zhì)量須抓七大方面

中國上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長 宋志平

    宋志平：尊敬的肖主席，各位領(lǐng)導(dǎo)，各位媒體的朋友們，大家好！

    今天非常高興來參加第三屆新時(shí)代資本市場論壇，也代表中國上市公司協(xié)會(huì)感謝長期以來證券日報(bào)對上市公司的健康發(fā)展所給予的大力支持和巨大的努力。

    本次論壇主題是夯實(shí)與創(chuàng)新，資本市場再起航。我覺得這個(gè)題目非常得好，也是大家心里的一種期盼，剛才主持人說了，其實(shí)我是5月11日出任上市公司協(xié)會(huì)的會(huì)長，現(xiàn)在也只是七個(gè)月的時(shí)間，在這七個(gè)月的時(shí)間里面，我也走訪了許多家上市公司，剛才主持人介紹說我給800名董事長進(jìn)行了培訓(xùn)，其實(shí)加上剛剛我在深圳的對深圳片區(qū)的200名董事長，已做了一千家董事長和高管的培訓(xùn)。

    現(xiàn)在大家最關(guān)心的就是明年資本市場的情況，我也是心里最關(guān)心的是這件事情。在路上也了解了肖主席剛才給大家講的一些主要的意見，我也非常贊成，明年的情況我們還是積極正面的去看待，在這一方面今天給大家介紹下我的一些想法，一些看法。

    我想資本市場有三點(diǎn)非常重要，第一點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)的基本面，十九屆四中全會(huì)剛剛召開，中央工作會(huì)議也剛剛召開，這些會(huì)議給我們輸送了什么樣的一些信息，我覺得最重要的就是告訴了我們，經(jīng)濟(jì)面穩(wěn)中向好，長期向好的基本趨勢沒有改變。我覺得這是一個(gè)大的前提，也是我們經(jīng)濟(jì)一個(gè)大的基礎(chǔ)。

    我們現(xiàn)在確實(shí)有下行的壓力，也有對貿(mào)易目的帶來的問題，還有結(jié)構(gòu)調(diào)整也給我們帶來一些壓力。但是看到這些壓力的同時(shí)，我們還是要看到我們的一些有利的方面。我們是有14億人的大市場，有90萬億元以上GDP基礎(chǔ)，這是我們一個(gè)大的情況。全世界的企業(yè)也沒有中國企業(yè)這么幸運(yùn)，我們自己有14億人的大市場，同時(shí)我們還有一帶一路的市場，全世界的企業(yè)都沒有像我們這樣好的情況，這應(yīng)該是一個(gè)主流。所以我希望看問題還是要積極正面去看。

    這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上也概括了，我們有改革開放以來積累的雄厚物質(zhì)基礎(chǔ)，有超大規(guī)模的市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，有龐大的人力資本和人才資源，這是我們一些有利的方面。所以這個(gè)時(shí)刻我們還是應(yīng)該堅(jiān)定信心?？偫碇v信心比黃金還重要，我覺得明年就是信心是我們的基礎(chǔ)。

    前幾天我去中國企業(yè)家峰會(huì)講，我說企業(yè)家的精神非常重要，還是要把心放平，踏踏實(shí)實(shí)的，扎扎實(shí)實(shí)去做，不管經(jīng)濟(jì)增速高一點(diǎn)，低一點(diǎn)，我覺得對我們企業(yè)來講，還是要踏踏實(shí)實(shí)的做事，明年的基本面還是會(huì)穩(wěn)中向好，這是資本市場和上市公司的一個(gè)基礎(chǔ)。

    第二，關(guān)于上市公司的質(zhì)量，這是大家非常關(guān)心的。十九屆四中全會(huì)也指出要加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度的建設(shè)，要完善資本市場基礎(chǔ)建設(shè)提高上市公司質(zhì)量，健全退出機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革，關(guān)于資本市場質(zhì)量這個(gè)問題，其實(shí)這幾年來，一直是黨中央、國務(wù)院、證監(jiān)會(huì)一直要求的集中工作，也是上市公司協(xié)會(huì)一個(gè)中心的工作，談到上市公司的質(zhì)量，我先把上市公司的基本面給大家簡單介紹一下，現(xiàn)在上市公司A股公司，有3770家，這個(gè)數(shù)字每天都在更新，如果加上在美國，在英國，在新加坡，在香港的上市公司，我們可能有4800家上市公司，美國現(xiàn)在是有440家上市公司，其實(shí)我們總的上市公司的家數(shù)實(shí)際上超過了美國，但是我們講得比較多的是在滬深兩地上市的A股公司現(xiàn)在有3770家，58萬億元市值。

    上市公司覆蓋了中國的國民經(jīng)濟(jì)90個(gè)大行業(yè)的所有的行業(yè)，中國500強(qiáng)上市公司里面占有70%，2018年上市公司所創(chuàng)造的利潤，占整個(gè)企業(yè)的利潤40%，占稅收的30%。今年前三個(gè)季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)的上市公司，所創(chuàng)造的利潤占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤的50%，也就是說占到半壁江山。我們國家上市公司還是經(jīng)濟(jì)的壓艙石。明年正好是上市公司從第一次上市的30年紀(jì)念日，只是30年的時(shí)間，美國的資本市場已經(jīng)有200年的時(shí)間，所以30年來，上市公司從無到有，從小到大，從大到強(qiáng)，現(xiàn)在成了中國經(jīng)濟(jì)的壓艙石，成為了晴雨表，應(yīng)該首先還是要看到上市公司所創(chuàng)造的巨大成績，這是我們的基本面，應(yīng)該積極正面的去看待。

    當(dāng)然上市公司也有一些問題，這些年來我們也走過了一些彎路，也有一些失誤，我們的上市公司也出現(xiàn)了這樣那樣的問題，也有個(gè)別的上市公司違法違紀(jì)，不停的爆雷，這個(gè)我們也要客觀的看待。但是我們總是辯證去看，看到兩方面，既看到了非常有利的成績，同時(shí)也看到了不能的不足和問題。恰恰是因?yàn)檫@些不足和問題，現(xiàn)在整個(gè)大家對資本市場，對上市公司，大家就提出了新的要求，這就是上市公司必須要提高上市公司的質(zhì)量，這就是上市公司質(zhì)量我們提出的大的一個(gè)背景。

    上市公司的質(zhì)量還有哪些內(nèi)容呢？現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)在這一方面抓得很細(xì)，證監(jiān)會(huì)現(xiàn)在出臺(tái)了推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃，用三到五年的時(shí)間，使公司的質(zhì)量有一個(gè)質(zhì)的改觀和質(zhì)的提高。在上市公司質(zhì)量這一方面，其實(shí)是有七個(gè)大的方面，46項(xiàng)工作，我也想簡單跟大家再說一下這7項(xiàng)工作。

    第一，信息披露的有效性，大家知道信息披露是上市公司的生命線，因?yàn)槲覀兊馁Y本市場實(shí)際上是一個(gè)信息市場，大家主要靠信息，進(jìn)行分析和進(jìn)行投資。如果信息失真，那么這個(gè)市場就不是真實(shí)的市場。如果上市公司信息不是真的，那么這個(gè)上市公司就不是一個(gè)真的上市公司，會(huì)就會(huì)出現(xiàn)很多的問題。第一條重中之重的工作，就是要提高信披的有效性。

    第二，治理的規(guī)范化，我們老講上市公司質(zhì)量，我講有三個(gè)內(nèi)容，第一，公司的治理規(guī)范化，第二，績效，第三，責(zé)任，所以治理的規(guī)范化是我們上市公司質(zhì)量的一個(gè)重要的內(nèi)容，這是我們對上市公司質(zhì)量的要求。

    第三，市場制度化的改革，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)推出了一系列的重組、分拆、退市等一些制度化的改革。

    第四，退市的常態(tài)化，關(guān)于退市是一個(gè)敏感話題，因?yàn)榇蠹乙惶岬酵耸?，上市公司不愿意，股民也不愿意，地方政府也不愿意，但是不符合上市公司的?biāo)準(zhǔn)了以后，你在里面待著，也只能增加一些成本。所以該退就得退，退是常態(tài)化。我研究過美國資本市場，美國上市公司的半衰期是十年半，每十年半會(huì)有差不多一半的公司進(jìn)入了重組和退市，保證了吐故納新。我們的市場也應(yīng)該是優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，劣質(zhì)劣價(jià)，有進(jìn)有出，優(yōu)勝劣汰。所以要提高上市公司的質(zhì)量。

    第五，化解風(fēng)險(xiǎn)，有一些公司還有質(zhì)押和擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，借貸的風(fēng)險(xiǎn)，對于我們來講要提高上市公司的質(zhì)量，要抓住這些，要化解這些風(fēng)險(xiǎn)。

    第六，提高監(jiān)管的有效性。

    第七，改善上市公司的生態(tài)，上市公司是第一責(zé)任人。上市公司協(xié)會(huì)在這里面也是重要的一環(huán)，證監(jiān)會(huì)相當(dāng)于裁判員，制定規(guī)則和執(zhí)行規(guī)則，上市公司協(xié)會(huì)是證監(jiān)會(huì)管理的上市公司的自律組織，同時(shí)也是上市公司之家，所以從我們來講，我們也要多做一些工作，提高上市公司的質(zhì)量。

    第三件事，我想說的就是投資文化，這也是非常重要，我想給大家講四句話，我也希望我們的投資文化也能夠改善和提高。我想講四個(gè)回歸，一個(gè)是從盲目的投機(jī)回歸到理性的投資，第二，從脫實(shí)向虛回歸到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。第三，從概念的炒作回歸到企業(yè)的真正價(jià)值，第四，從短線炒作回歸到中長期持有，我覺得這是給投資的文化，我們也要進(jìn)行相應(yīng)的改善和提高，我是覺得如果我們經(jīng)濟(jì)的基本面穩(wěn)定向好，如果上市公司的質(zhì)量能夠切實(shí)的提高，如果我們的投資文化能夠得到改善和提高，我覺得明年資本市場的春天一定會(huì)到來。謝謝大家！

    主持人：謝謝宋會(huì)長，宋會(huì)長以他幾十年的企業(yè)經(jīng)營企業(yè)，包括對資本市場的理解，給我們也提出來很多能夠落地的一些解決辦法，其中兩點(diǎn)很重要，第一，上市公司要高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)還有一點(diǎn)投資文化也需要得到改進(jìn)。