弱美元利好資金面 港股或延續(xù)上行

    美聯(lián)儲在1月的議息會議后決定暫不加息，并且刪除了“進(jìn)一步加息”的措辭，年內(nèi)加息預(yù)期進(jìn)一步下降，資本市場風(fēng)險(xiǎn)偏好急速回升。隔夜美股市場三大股指大幅收漲，美元指數(shù)應(yīng)聲走低，美債大幅下跌。受此消息影響，港股市場周四走勢強(qiáng)勁，盤中一度沖上28000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，行業(yè)板塊普漲。

    市場分析人士表示，美聯(lián)儲“放鴿”雖在市場預(yù)期之內(nèi)，但態(tài)度變化之明顯，還是對資本市場形成了重大的利好。對于港股市場而言，一方面加息預(yù)期降溫導(dǎo)致美元走弱，非美貨幣開啟中長期上漲趨勢，將吸引資金大幅回流香港市場；另一方面，美股受此消息提振，加上財(cái)報(bào)季數(shù)據(jù)向好，或繼續(xù)上行趨勢并給港股帶來提振。預(yù)期此前市場的觀望情緒將得以緩解，港股上行方向進(jìn)一步明確。

    美元或進(jìn)入熊市周期

    在議息會議后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，未來加息的可能性下降，并強(qiáng)調(diào)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況下聯(lián)儲需要“耐心”。華爾街分析師紛紛指出，上一次議息會議以來的六周時(shí)間里，美聯(lián)儲的“鷹派”立場發(fā)生了重要轉(zhuǎn)變。這是市場期待的變化，但不是出乎市場意料的變化。野村美國固收策略首席分析師GeorgeGoncalves表示，12月股市遭到拋售，以及收緊的金融環(huán)境，都可能是讓美聯(lián)儲改變主意的因素，其他可能的影響因素還來自外部風(fēng)險(xiǎn)上升，經(jīng)濟(jì)可能受到影響。

    此次議息會議導(dǎo)致市場預(yù)期2019年加息的機(jī)會渺茫，在這樣的大環(huán)境之下，美元后市恐面臨被持續(xù)拋售的風(fēng)險(xiǎn)，市場預(yù)期外匯市場的格局將迎來重大的轉(zhuǎn)變。經(jīng)歷了2018年大漲逾10%之后，目前美元指數(shù)或已進(jìn)入熊市周期，在議息會議之后，美元指數(shù)更出現(xiàn)明顯走低，美債也大幅走低。CMCMarkets首席市場策略師MichaelMcCarthy表示，美聯(lián)儲的回應(yīng)意味著衰退的可能性已消退，目前美元指數(shù)已經(jīng)接近95，而如果95的支撐位被打破，美元指數(shù)可能觸及93.5，預(yù)期澳元、紐元和加元等大宗商品相關(guān)貨幣將會表現(xiàn)不錯，主要非美貨幣兌美元將開啟中長期的上漲趨勢。

    港股應(yīng)聲上漲

    受美聯(lián)儲議息會議“放鴿”和隔夜美股走強(qiáng)的提振，港股市場1月31日應(yīng)聲走強(qiáng)，早盤恒生指數(shù)大幅高開0.7%，此后一度漲超3%站上28000點(diǎn)。截至收盤，恒指漲1.08%，報(bào)27942.47點(diǎn)。國企指數(shù)漲1.27%，報(bào)11035.73點(diǎn)。主板全日成交量為1131.54億港元，成交量進(jìn)一步攀升市場做多情緒持續(xù)放大。從板塊上看，阿里概念表現(xiàn)搶眼，醫(yī)療保健、光伏太陽能、風(fēng)電股、博彩股、生物科技、中資保險(xiǎn)股等板塊普漲。港股通資金方面，南向渠道31日起已經(jīng)關(guān)閉，北上資金截至A股收盤大幅凈流入90億元人民幣，創(chuàng)年內(nèi)新高。滬股通每日額度520億元剩余464.84億元，占比89%；深股通每日額度520億元剩余485.16億元，占比93%。此外，整個(gè)1月北上資金凈流入逾610億元，同創(chuàng)歷史新高。

    市場分析人士表示，2019年以來，美聯(lián)儲官員曾多次發(fā)表偏“鴿派”的言論，疊加美股去年12月走低以及美國數(shù)個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期已經(jīng)降溫，因而全球主要資本市場在今年1月整體表現(xiàn)偏正面。港股市場在連續(xù)上漲四周，收復(fù)27000點(diǎn)后開始失去方向，資金觀望情緒開始回升。而此次美聯(lián)儲議息會議再一次明確貨幣政策態(tài)度，對于資本市場來說應(yīng)是重大利好。對于香港市場來說，一方面加息預(yù)期降溫導(dǎo)致美元走弱，中資企業(yè)盈利預(yù)期上升，直接利好港股市場上的中資股，并且吸引海外資金回流港股市場；另一方面，加息預(yù)期降溫帶來美股市場提振，加上財(cái)報(bào)季表現(xiàn)偏正面，相信美股向上趨勢仍存，將對港股市場帶來對的提振作用。

    平安證券表示，美聯(lián)儲聲明公布后，美元指數(shù)快速回落，美股大漲，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提振明顯，全球金融市場風(fēng)險(xiǎn)偏好也將獲得提振，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或迎集中反彈。目前來看，美聯(lián)儲貨幣政策正常化步伐已明顯放緩，甚至有停滯的可能，增大了其他央行貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的空間，未來金融市場的關(guān)注點(diǎn)將重新回到經(jīng)濟(jì)基本面上。