美元走強(qiáng) 美企盈利增長(zhǎng)面臨減速

    截至19日，逾九成標(biāo)普500指數(shù)成分股公司已發(fā)布三季報(bào)。美國(guó)投資公司Zacks統(tǒng)計(jì)的456家已發(fā)布三季報(bào)的標(biāo)普500成分股公司數(shù)據(jù)顯示，其盈利同比增長(zhǎng)26.2%，或刷新二季度25.8%的增長(zhǎng)紀(jì)錄。然而受制于美元走強(qiáng)、關(guān)稅急增帶來(lái)的成本壓力，美國(guó)龍頭公司卡特彼勒，3M等公司盈利展望不佳。機(jī)構(gòu)預(yù)期，美企盈利增速或逐漸回落。

    盈利有望延續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng)

    Zacks數(shù)據(jù)顯示，美企三季報(bào)盈利或?qū)⒃俣人⑿職v史紀(jì)錄。截至15日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，63.6%公司的營(yíng)收超預(yù)期，78.5%公司的每股盈利超預(yù)期。

    咨詢公司FactSet預(yù)期三季度美企盈利同比增長(zhǎng)22.7%。該機(jī)構(gòu)稱，美企前兩個(gè)季度已分別實(shí)現(xiàn)約25%的同比增長(zhǎng)，若三季度增長(zhǎng)預(yù)估屬實(shí)，那將是2010年來(lái)最強(qiáng)勁的連續(xù)三個(gè)季度增長(zhǎng)。Zacks此前預(yù)期三季度美股整體盈利上漲17.7%，去年同期這一數(shù)字為7.2%。另外，標(biāo)普公司預(yù)期美企三季度盈利將高達(dá)27.8%。

    雖然已公布財(cái)報(bào)的美企三季度盈利仍保持高速增長(zhǎng)達(dá)26.2%，但營(yíng)收增速放緩至8.8%，且環(huán)比下滑。同時(shí)，盈利和營(yíng)收超越市場(chǎng)預(yù)期狀況情況不及二季度。三季度78.5%的公司每股盈利超越市場(chǎng)預(yù)期，二季度這一比例為79.6%；同期63.6%的公司營(yíng)收超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，二季度這一數(shù)字為72.8%。對(duì)此，Zacks表示，利好盈利增長(zhǎng)的正面因素開始走弱。此外，亞馬遜、臉書等科技巨頭表現(xiàn)不佳，其中亞馬遜三季報(bào)由于營(yíng)收低于華爾街預(yù)期，財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天（10月26日）股價(jià)大跌7.82%，創(chuàng)下2014年10月24日來(lái)最大單日跌幅。

    美股盈利增速料放緩

    多機(jī)構(gòu)表示，鑒于美元持續(xù)走強(qiáng)、全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的不確定性，美企盈利增速或逐漸回落，美國(guó)龍頭公司業(yè)績(jī)疲態(tài)盡顯。

    全球制造業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”、工程機(jī)械及礦用設(shè)備生產(chǎn)巨頭卡特彼勒正在拉響警報(bào)。10月23日公司發(fā)布的三季報(bào)顯示，雖然每股盈利創(chuàng)造了歷史同期最佳，但是美國(guó)對(duì)進(jìn)口鋁和鋼鐵加征關(guān)稅，卡特彼勒成本已上漲36%，公司給出的2018年盈利展望不及華爾街預(yù)期，財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天公司股價(jià)盤中暴跌近10%，市值當(dāng)月?lián)p失近兩成，十年罕見。美國(guó)工業(yè)巨頭3M和德州儀器同樣因成本上升遭遇“滑鐵盧”，兩公司三季報(bào)業(yè)績(jī)均未達(dá)預(yù)期。

    展望后市，摩托車制造商哈雷戴維森預(yù)計(jì)，今年關(guān)稅將帶來(lái)4300萬(wàn)-4800萬(wàn)美元的成本增加；特斯拉表示，四季度關(guān)稅將帶來(lái)5000萬(wàn)美元成本上升；聯(lián)合技術(shù)公司預(yù)計(jì)關(guān)稅帶來(lái)的成本將于2019年增至2億美元；PPG工業(yè)預(yù)計(jì)，四季度關(guān)稅帶來(lái)的成本可達(dá)5000萬(wàn)-6000萬(wàn)美元；汽車制造商福特表示，今明兩年，單是鋼鐵和鋁制品關(guān)稅造成的原材料成本上漲就可達(dá)10億美元。

    成本急增，將為美股公司盈利增長(zhǎng)帶來(lái)“逆風(fēng)”。Zacks預(yù)計(jì)，2018年全年美企整體盈利雖有望在2017年的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)26.8%的增長(zhǎng)，但2019年同比增長(zhǎng)為10.9%，增速明顯放緩。FactSet預(yù)計(jì)，四季度美企盈利增長(zhǎng)仍將保持兩位數(shù)增幅，達(dá)17.1%，但明年一季度或降至單位數(shù)增幅為7.2%。