投資者保護(hù)十大經(jīng)典案例

    本報(bào)記者 朱寶琛

    隨著法制建設(shè)和體制機(jī)制創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，證券投資者保護(hù)工作也正朝向更高質(zhì)量、更多元化的方向邁進(jìn)。

    此前兩年，我們分別發(fā)布了10大投資保護(hù)經(jīng)典案例，受到各方廣泛關(guān)注?，F(xiàn)在，我們根據(jù)公開報(bào)道，再次遴選出十大具有代表性的案例，在第三屆“5·19中小投資者保護(hù)宣傳周”活動(dòng)期間予以發(fā)布。案例時(shí)間截止到2021年5月15日。

    01.全國(guó)首例操縱市場(chǎng)民事賠償支持訴訟勝訴

    【意義】四川省高級(jí)人民法院對(duì)投服中心提起的全國(guó)首例操縱市場(chǎng)民事賠償支持訴訟——原告楊某訴闕某等案作出二審判決，駁回一審被告上訴請(qǐng)求，維持原判。

    該案針對(duì)操縱市場(chǎng)違法行為民事賠償中的案件管轄、侵權(quán)人責(zé)任劃分等法律問題給出了解決思路，認(rèn)可了操縱市場(chǎng)與投資者損失之間的因果關(guān)系，對(duì)進(jìn)一步推動(dòng)證券違法行為民事賠償司法實(shí)踐意義重大。但本案損失計(jì)算方法等問題仍存爭(zhēng)議，未來仍有較大的探索空間。同時(shí)，該案是1999年《證券法》頒布以來，全國(guó)操縱市場(chǎng)民事賠償案件中第一單投資者勝訴的判決，實(shí)現(xiàn)了操縱市場(chǎng)民事賠償實(shí)務(wù)領(lǐng)域“零的突破”，投資者保護(hù)法律實(shí)踐和理論研究開啟新的里程。

    02.全國(guó)首單支持訴訟示范案件成功調(diào)解

    【意義】投服中心首單支持訴訟示范案件——美麗生態(tài)虛假陳述民事侵權(quán)糾紛案當(dāng)庭調(diào)解結(jié)案。本案是“支持訴訟+示范判決”機(jī)制在全國(guó)范圍內(nèi)首次嘗試，示范案件以調(diào)解方式結(jié)案，投資者在較短時(shí)間內(nèi)獲得賠償，維護(hù)了投資者的合法權(quán)益，對(duì)后續(xù)案件產(chǎn)生積極影響。

    03.調(diào)解涉近6億元基金理財(cái)產(chǎn)品涉眾型糾紛

    【意義】本案中，各方最終作出讓步并達(dá)成權(quán)益轉(zhuǎn)讓的調(diào)解方案，轉(zhuǎn)讓款近6億元。這一調(diào)解方案有效化解了各方矛盾，得到各方當(dāng)事人高度認(rèn)可。本糾紛涉眾多且跨多個(gè)區(qū)域，經(jīng)過中證法律服務(wù)中心周密安排和精心組織，2020年6月協(xié)議簽署工作高效有序完成并得到履行，標(biāo)志著這起跨區(qū)域、影響大的涉眾型糾紛得到圓滿解決。

    04.全鏈條化解上市公司虛假陳述糾紛

    【意義】此案涉及投資者人數(shù)眾多，示范判決生效后平行案件的調(diào)解工作是成功化解該涉眾型糾紛的關(guān)鍵。本案中，中證法律服務(wù)中心以貫徹新證券法為指引，深耕上市公司虛假陳述等涉眾型糾紛化解領(lǐng)域，推動(dòng)建立“損失計(jì)算+示范判決+糾紛調(diào)解”全鏈條化解機(jī)制，形成了調(diào)解組織與人民法院訴調(diào)對(duì)接工作可復(fù)制、可推廣的成功經(jīng)驗(yàn)。

    05.行權(quán)顯效名臣健康對(duì)收購(gòu)事項(xiàng)做補(bǔ)充承諾

    【意義】2020年8月，公司擬以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)海南華多網(wǎng)絡(luò)科技有限公司及杭州雷焰網(wǎng)絡(luò)科技有限公司100%股權(quán)。對(duì)此，投服中心向名臣健康發(fā)送股東建議函，對(duì)交易協(xié)議中的業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償條款提出建議。名臣健康收到函件后及時(shí)回函，對(duì)投服中心的問題進(jìn)行了詳細(xì)解釋，并在回函中表示接受投服中心的建議，協(xié)商交易對(duì)方在應(yīng)收賬款方面對(duì)業(yè)績(jī)承諾進(jìn)行了補(bǔ)充承諾。總體來看，名臣健康積極采納投服中心建議，本次行權(quán)效果良好，進(jìn)一步保護(hù)了中小投資者利益。

    06.回應(yīng)關(guān)切綠景控股解決收購(gòu)方資產(chǎn)權(quán)屬問題

    【意義】2021年3月17日，綠景控股發(fā)布重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書（草案），擬以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買深圳市盤古數(shù)據(jù)有限公司持有的三河雅力信息技術(shù)有限公司51.00%的股權(quán)。投服中心建議綠景控股在臨時(shí)股東大會(huì)召開前解決資產(chǎn)權(quán)屬受限的問題，并以公告的形式向投資者充分釋疑，便于投資者理性決策。從行權(quán)效果看，綠景控股積極回應(yīng)投服中心關(guān)切，采納了相關(guān)建議、解決了權(quán)屬瑕疵問題，并就質(zhì)詢事項(xiàng)向投資者進(jìn)行解答，充分釋疑。

    07.上海“股軒堂”非法經(jīng)營(yíng)案5人被判刑

    【意義】非法薦股一直都是監(jiān)管層打擊的重點(diǎn)。投資者一定要擦亮眼睛、小心識(shí)別，遠(yuǎn)離以“投資者教育”為名的非法薦股活動(dòng)。目前，人民法院已經(jīng)判決戴某某等5人構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪，分別判處6年及以下有期徒刑，沒收違法所得并處罰金。

    08.*ST富控成近年來首單年報(bào)被交易所出具否定意見公司

    【意義】信息披露是解決上市公司與投資者信息不對(duì)稱、規(guī)范上市公司行為、幫助投資者決策的基本制度安排。此案是上交所近年來首單對(duì)上市公司年度報(bào)表出具否定意見，提醒上市公司要做好信息披露，將公司真實(shí)地呈現(xiàn)在投資者面前。

    09.突破行政前置北京金融法院受理證券支持訴訟第一案

    【意義】2021年4月13日，由中證中小投資者服務(wù)中心向北京金融法院提起的首單證券支持訴訟案件獲法院正式受理。該案中投服中心向被告昊華能源及其時(shí)任董事長(zhǎng)提起虛假陳述民事賠償訴訟。投服中心支持部分投資者提起訴訟，既及時(shí)維護(hù)了投資者的合法權(quán)益，又為該類案件在司法實(shí)務(wù)中突破行政前置作出了探索，充分發(fā)揮了公益投保機(jī)構(gòu)的示范引領(lǐng)作用。

    10.首單特別代表人訴訟成功轉(zhuǎn)換

    【意義】2021年4月16日，廣東省廣州市中級(jí)人民法院發(fā)布特別代表人訴訟權(quán)利登記公告，中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司成功申請(qǐng)將康美藥業(yè)案普通代表人訴訟轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟。這標(biāo)志著證券集體訴訟制度由理論變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，對(duì)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)和市場(chǎng)秩序維護(hù)都將起到重要作用。

（編輯 張偉）