緊抱A股核心資產(chǎn) 外資信心足“買買買”

    近期，北向資金加速涌入，刷新了滬深港通開通以來的多項(xiàng)紀(jì)錄，增持方向上，仍是緊抱A股核心資產(chǎn)，瞄準(zhǔn)貴州茅臺(tái)和寧德時(shí)代迅猛加倉(cāng)。

    外資人士表示，農(nóng)歷新年對(duì)中國(guó)股市來說是一個(gè)好年。預(yù)計(jì)2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利增長(zhǎng)的前景較好，看好中國(guó)股票投資領(lǐng)域中的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

    加速涌入

    2023年1月，北向資金史無前例地加速涌入，單月凈流入高達(dá)1413億元，刷新滬深港通開通以來的單月凈流入紀(jì)錄，遙遙領(lǐng)先2021年12月890億元的凈流入。

    從增持方向來看，北向資金依然擁抱A股核心資產(chǎn)。近三個(gè)月，北向資金買入最多的是兩大“頂流”貴州茅臺(tái)和寧德時(shí)代，合計(jì)買入均超160億元。此外，中國(guó)平安、招商銀行等金融板塊個(gè)股，以及以五糧液、中國(guó)中免為代表的消費(fèi)股均獲得較多資金流入。

    海外資管巨頭旗下的中國(guó)基金同樣瞄準(zhǔn)“茅”“寧”加倉(cāng)。摩根大通旗下的摩根基金-中國(guó)A股機(jī)遇A（累計(jì)）人民幣去年四季度連續(xù)加倉(cāng)貴州茅臺(tái)，在2022年11月建倉(cāng)后，12月繼續(xù)大幅增持茅臺(tái)，截至去年12月末，持倉(cāng)市值達(dá)11.78億美元。此外，該基金2022年12月還增持了寧德時(shí)代、美的集團(tuán)等。

    值得注意的是，近期外資和內(nèi)資交易情緒一熱一冷；面對(duì)貴州茅臺(tái)和寧德時(shí)代的態(tài)度也同樣出現(xiàn)分歧。最近公布的公募2022年四季報(bào)顯示，近期被北向資金狂買的貴州茅臺(tái)和寧德時(shí)代，在去年四季度遭到公募基金大幅減持，貴州茅臺(tái)四季度期間被賣出超百億元，寧德時(shí)代被賣出超77億元。不過，內(nèi)外資在一些股票上也達(dá)成了一致，北向資金增持較多的中國(guó)平安、五糧液、招商銀行、中國(guó)中免等，也是公募基金增持的熱門股票，位列公募增持榜單前五十。

    看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景

    同時(shí)，外資借道海外ETF，不斷加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)。海外最大中國(guó)股票ETF——安碩MSCI中國(guó)ETF（MCHI）1月期間累計(jì)“吸金”超5億美元。時(shí)間拉長(zhǎng)看，去年11月初該ETF便呈現(xiàn)資金流入態(tài)勢(shì)，截至今年1月底，已經(jīng)累計(jì)流入近14億美元。安碩MSCI中國(guó)ETF（MCHI）最新規(guī)模一路狂飆至92.84億美元，折合人民幣約626億元。

    “從1月22日開始的農(nóng)歷新年，對(duì)中國(guó)股市來說應(yīng)該是一個(gè)好年。”德國(guó)資產(chǎn)管理公司DWS亞太區(qū)投資總監(jiān)SeanTaylor預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利將比2022年明顯好轉(zhuǎn)。

    外資樂觀的底氣來源于中國(guó)較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能。Taylor預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)企業(yè)有大約15%的收益增長(zhǎng)，應(yīng)該能確保股市向好。同時(shí)，A股公司估值具有吸引力。

    “我預(yù)計(jì)，從2023年第二季度甚至?xí)玳_始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)向好。”Taylor表示，2023年，中國(guó)相關(guān)部門將推出系列措施支持經(jīng)濟(jì)，尤其是消費(fèi)回升和服務(wù)業(yè)復(fù)蘇將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。“中國(guó)政府在推動(dòng)投資，重點(diǎn)是擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并有望增加對(duì)太陽能和風(fēng)能的投資。城市化仍是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿χ弧?rdquo;

    瞄準(zhǔn)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)

    具體到看好的投資行業(yè)，外資在中國(guó)股票投資領(lǐng)域看到了結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。威靈頓投資股票投資組合經(jīng)理張博（BoMeunier）認(rèn)為，許多中國(guó)公司有望從與全球能源轉(zhuǎn)型相關(guān)的強(qiáng)勁需求中獲益，包括太陽能供應(yīng)鏈中的供應(yīng)商和電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈的參與者。醫(yī)療保健領(lǐng)域方面，二三線城市醫(yī)院和醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量有望提高，這將有利于服務(wù)中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的本土醫(yī)療器械制造商。此外，行業(yè)整合也將創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)。例如，快遞行業(yè)在完成大規(guī)模并購(gòu)整合后，留下的企業(yè)利潤(rùn)率將顯著提高。

    在景順投資高級(jí)基金經(jīng)理劉徽看來，醫(yī)療、風(fēng)電和光伏產(chǎn)業(yè)鏈在2023年同樣會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)。具體來看，2023年，醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)和醫(yī)療器械子行業(yè)會(huì)有較大恢復(fù)。風(fēng)電行業(yè)經(jīng)過去年第四季度大幅調(diào)整后，估值具備吸引力。此外，中國(guó)企業(yè)在光伏行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)都有很大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，隨著上游硅料產(chǎn)能擴(kuò)張，硅料價(jià)格下降，下游的光伏裝機(jī)有望快速推進(jìn)。