資產(chǎn)管理行業(yè)未來發(fā)展趨向何方？ 海內(nèi)外多位大咖觀點(diǎn)碰撞

    ◎譚一凡○編輯 朱茵

    12月3日，由國泰君安證券主辦，國泰君安證券資產(chǎn)管理公司、國泰君安創(chuàng)新投資公司和華安基金共同承辦的“國泰君安2022年資本市場(chǎng)云端年會(huì)”資產(chǎn)管理分論壇在線上開幕。

    論壇以“全球視野下的資產(chǎn)管理”為主題，多位來自海內(nèi)外的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表、金融基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)及頂尖資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)代表，共同探討了全球視野下中國資產(chǎn)管理行業(yè)的變革趨勢(shì)。

    資產(chǎn)管理未來發(fā)展趨勢(shì)在何方？

    國泰君安黨委書記、董事長賀青表示，新時(shí)代、新格局下，作為金融體系重要組成部分的資產(chǎn)管理行業(yè)，應(yīng)在重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈、完善供應(yīng)鏈、增強(qiáng)財(cái)富效應(yīng)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等方面發(fā)揮更為積極的作用。國泰君安始終堅(jiān)持在資產(chǎn)端切實(shí)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，在資金端全力幫助投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值。

    中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云表示，全球保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)正在發(fā)生重要變化，投資風(fēng)格更加穩(wěn)健、境外投資力度加大、第三方委托管理模式的發(fā)展及另類投資越來越受青睞。國內(nèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理保持著較快的發(fā)展勢(shì)頭，但2022年外部形勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境依然嚴(yán)峻，保險(xiǎn)資管行業(yè)應(yīng)未雨綢繆，積極采取應(yīng)對(duì)策略，確保安全、穩(wěn)健、高效運(yùn)行。

    在保險(xiǎn)資產(chǎn)配置上，曹德云強(qiáng)調(diào)要更加關(guān)注趨勢(shì)性、成長性和長期性，保險(xiǎn)資管行業(yè)也應(yīng)更加注重拓展第三方資管業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品創(chuàng)新、能力建設(shè)、資管科技與搶抓戰(zhàn)略機(jī)遇。

    論壇還專門設(shè)置了連線海外資產(chǎn)管理領(lǐng)袖機(jī)構(gòu)的巔峰對(duì)話環(huán)節(jié)。KKR集團(tuán)合伙人兼全球宏觀與資產(chǎn)配置主管HenryH.McVey、PIMCO全球分析主管RaviK.Mattu與國泰君安資管投資研究院院長兼基金投資部總經(jīng)理李少君開展了深入交流。

    “在金融市場(chǎng)，尤其是交易端的發(fā)展已經(jīng)有了質(zhì)的飛躍，因?yàn)橹袊鹑谑袌?chǎng)直接從電子化平臺(tái)開始，跨越了歐美傳統(tǒng)的喊單和電話模式，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。”RaviMattu同時(shí)提出，如何促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，以及滿足投資者對(duì)流動(dòng)性的要求，將是中國資產(chǎn)管理行業(yè)在接下來需要解決的問題。

    對(duì)于中國資管市場(chǎng)的發(fā)展，HenryMcVey提出了四方面建議：首先是優(yōu)化營商環(huán)境；其次是提升投資控制權(quán)；再次是改善外商直接投資；最后是拓展退出方式。RaviMattu則對(duì)中國債券市場(chǎng)給出了兩點(diǎn)發(fā)展建議：第一是提升市場(chǎng)規(guī)模；第二是允許各類投資者的存在。

    上海全球資產(chǎn)管理中心應(yīng)如何建設(shè)？

    論壇期間，國泰君安還與保德信聯(lián)合發(fā)布《加快建設(shè)上海全球資產(chǎn)管理中心——國際經(jīng)驗(yàn)與上海探索》研究報(bào)告，為加快推進(jìn)上海全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)提出具體建議：一是不斷優(yōu)化國際一流法治營商環(huán)境；二是加快建設(shè)完備充分高效運(yùn)行的現(xiàn)代市場(chǎng)；三是集聚具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與金融人才；四是著力從制度體系、合規(guī)經(jīng)營、高效監(jiān)管上提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

    國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家何海峰表示，上海建設(shè)全球資產(chǎn)管理中心具備較多優(yōu)勢(shì)，但也面臨挑戰(zhàn)，應(yīng)圍繞“堅(jiān)持中國特色資本市場(chǎng)建設(shè)”與“堅(jiān)持政策的積極有為和市場(chǎng)的開放有效”兩個(gè)基本原則，從優(yōu)化營商環(huán)境、加快建設(shè)高效運(yùn)行的現(xiàn)代市場(chǎng)、努力集聚一批具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與金融人才、提升資產(chǎn)管理行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力等四個(gè)不同維度進(jìn)行發(fā)力。

    保德信全球投資管理董事總經(jīng)理孫昊表示，全球資產(chǎn)管理行業(yè)正面臨多個(gè)趨勢(shì)性變化，地區(qū)與產(chǎn)品都存在發(fā)展不平衡問題，科技對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)帶來了多方面積極影響。此外，低費(fèi)率產(chǎn)品、SmartBeta基金、主題投資與定制化產(chǎn)品將迎來廣闊的成長空間。近年來國際市場(chǎng)上發(fā)生了很多巨型資產(chǎn)管理公司的并購，反映出資產(chǎn)管理行業(yè)正通過資源整合提升管理能力。

    中外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)如何布局？

    在碳投資方面，中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿表示，我國在2016年發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，成為全球首個(gè)由中央政府部門制定的綠色金融政策框架，其中包括了界定標(biāo)準(zhǔn)、披露要求、激勵(lì)機(jī)制和產(chǎn)品體系等四個(gè)支柱。

    “據(jù)估算，中國的綠色低碳投資需求將達(dá)到487萬億，這一巨大數(shù)字也帶來了能源、交通、建筑和制造業(yè)等多個(gè)行業(yè)的投資機(jī)遇。”馬駿說。

    馬駿也對(duì)金融機(jī)構(gòu)參與碳中和的方式提供了建議，包括將碳中和納入公司治理、設(shè)立碳中和的量化戰(zhàn)略目標(biāo)，強(qiáng)化碳中和相關(guān)指標(biāo)的信息披露，并開發(fā)支持與碳中和相關(guān)的金融工具。

    在資管業(yè)務(wù)方面，法蘭克福金融中心發(fā)展協(xié)會(huì)董事總經(jīng)理HubertusVth強(qiáng)調(diào)了管理全球儲(chǔ)蓄的重要性。“所有全球資本都將在消費(fèi)后進(jìn)入儲(chǔ)蓄。誰有能力管理全球儲(chǔ)蓄，就將在這場(chǎng)競(jìng)賽中成為全球領(lǐng)導(dǎo)者。”

    彭博亞太區(qū)買方業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人PhilippaThompson表示，資管機(jī)構(gòu)的運(yùn)營模式在數(shù)據(jù)、技術(shù)、人才和流程等四方面都發(fā)生了變遷，資管機(jī)構(gòu)如果想要提升運(yùn)營效率，就需要對(duì)這些變遷保持敏銳的洞察。隨著投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)加強(qiáng)，發(fā)展多元資產(chǎn)投資能力變得至關(guān)重要，ESG投資和金融科技也將扮演日益重要的角色。