北向資金大拆解 挖掘“聰明錢”背后的秘密

    今年以來(lái)，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，“聰明錢”的投資也遇到了挑戰(zhàn)。截至11月30日，今年以來(lái)北向資金累計(jì)凈流入3431.77億元，同期持倉(cāng)市值增加2929.50億元，由此計(jì)算，浮虧逾500億元。

    今年以來(lái)北向資金對(duì)電力設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物行業(yè)加倉(cāng)金額居前，對(duì)食品飲料行業(yè)減倉(cāng)金額最多。在個(gè)股方面，北向資金對(duì)寧德時(shí)代加倉(cāng)金額最多，對(duì)貴州茅臺(tái)減倉(cāng)金額最多。

    分析人士表示，北向資金已經(jīng)是A股市場(chǎng)主要的資金來(lái)源之一，整體來(lái)看，其秉持了價(jià)值投資理念，專業(yè)性也得到了肯定。今年以來(lái)，北向資金減持消費(fèi)股、布局新能源賽道，體現(xiàn)出其在行業(yè)配置方面的偏好。

    ●本報(bào)記者吳玉華

    浮虧逾500億元

    Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，北向資金今年以來(lái)凈流入超3431.77億元，各個(gè)月份均呈現(xiàn)凈流入，其中4月和5月凈流入金額超過(guò)500億元，2月凈流入金額超400億元。

    從持倉(cāng)市值情況來(lái)看，截至11月30日，北向資金持倉(cāng)市值為2.63萬(wàn)億元，今年以來(lái)北向資金持倉(cāng)市值增加2929.50億元，在凈流入3431.77億元的背景下，浮虧502.27億元。

    從北向資金持倉(cāng)行業(yè)情況來(lái)看，Choice數(shù)據(jù)顯示，按照申萬(wàn)一級(jí)（2021）行業(yè)分類，截至11月30日，北向資金今年以來(lái)對(duì)20個(gè)行業(yè)持倉(cāng)市值增加，對(duì)11個(gè)行業(yè)持倉(cāng)市值減少。今年以來(lái)北向資金對(duì)電力設(shè)備行業(yè)持倉(cāng)市值增加2665.79億元，該行業(yè)已成為北向資金持倉(cāng)市值最大的行業(yè)。

    另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，今年以來(lái)北向資金對(duì)25個(gè)行業(yè)加倉(cāng)，對(duì)6個(gè)行業(yè)減倉(cāng)。其中，電力設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物行業(yè)加倉(cāng)金額居前，分別凈買入1393.94億元、517.61億元、517.35億元，北向資金加倉(cāng)金額最多的電力設(shè)備行業(yè)是今年以來(lái)漲幅最大的行業(yè)。食品飲料為北向資金減倉(cāng)金額最多的行業(yè)，達(dá)117.16億元。

    建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛表示，北向資金因資金量比較大，很少參與交易性機(jī)會(huì)，必然會(huì)對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展前景和個(gè)股基本面進(jìn)行深入研究，并長(zhǎng)期持有。北向資金選擇新能源產(chǎn)業(yè)并部分減持白酒板塊，是其長(zhǎng)期布局低碳經(jīng)濟(jì)的體現(xiàn)。

    加倉(cāng)寧德時(shí)代320億元

    在今年核心資產(chǎn)普遍回調(diào)的背景下，北向資金十大重倉(cāng)股發(fā)生顯著變化。截至11月30日，前十大重倉(cāng)股分別為貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、美的集團(tuán)、招商銀行、隆基股份、五糧液、中國(guó)中免、邁瑞醫(yī)療、伊利股份、恒瑞醫(yī)藥。隆基股份、邁瑞醫(yī)療、伊利股份新進(jìn)成為十大重倉(cāng)股。

    從增減持情況來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，今年以來(lái)北向資金對(duì)寧德時(shí)代、隆基股份、匯川技術(shù)增持金額居前，分別凈買入320億元、288.07億元、209.33億元，這三只個(gè)股今年以來(lái)分別上漲93.76%、33.04%、5.88%。對(duì)貴州茅臺(tái)、格力電器、?？低暅p持金額居前，分別凈賣出313.97億元、198.56億元、140.92億元，其中貴州茅臺(tái)、格力電器今年以來(lái)累計(jì)下跌2.46%、40.62%，?？低暲塾?jì)上漲1.53%。

    統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)北向資金增持金額居前的股票多數(shù)上漲，減持金額居前的股票除?？低曂?，其余股票均出現(xiàn)下跌。

    從北向資金持股數(shù)量變動(dòng)情況來(lái)看，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，今年以來(lái)北向資金對(duì)1039只個(gè)股的持股數(shù)增加。其中，持股增加數(shù)最多的是紫金礦業(yè)，增加了6.97億股；對(duì)三花智控、招商銀行持股數(shù)分別增加5.14億股、3.63億股。紫金礦業(yè)、招商銀行今年以來(lái)累計(jì)上漲10.62%、15.47%，三花智控累計(jì)下跌4.59%。另外，同期北向資金共計(jì)減倉(cāng)1021只股票，對(duì)其中21只股票的減倉(cāng)股數(shù)超過(guò)1億股。減倉(cāng)股數(shù)最多的是京東方A，減倉(cāng)8.10億股；格力電器、中聯(lián)重科被分別減倉(cāng)4.65億股、4.11億股。

    明年或持續(xù)大幅凈流入

    今年前11個(gè)月，北向資金凈流入A股3431.77億元，已接近2019年全年3517.43億元的紀(jì)錄。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊表示，北向資金動(dòng)向一直是分析當(dāng)前市場(chǎng)的主要參考指標(biāo)之一。當(dāng)前市場(chǎng)正在布局明年的行情，主要以三個(gè)賽道的方向?yàn)橹鳎浩湟?，新能源、光伏等高景氣賽道；其二，軍工板塊可能正面臨從周期股向成長(zhǎng)股方向轉(zhuǎn)變帶來(lái)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)；其三，消費(fèi)股能否實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的反轉(zhuǎn)是明年關(guān)注的重點(diǎn)。

    對(duì)于明年北向資金的動(dòng)向，高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津表示，預(yù)計(jì)2022年將有約750億美元北向資金流入A股，在北向資金凈流入持續(xù)增加、居民資產(chǎn)配置逐漸向股市轉(zhuǎn)移等預(yù)期下，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕將對(duì)A股產(chǎn)生較強(qiáng)推動(dòng)力。

    中信證券首席策略分析師秦培景表示，目前海外權(quán)益基金在A股配置依然偏低，預(yù)計(jì)2022年北向資金仍會(huì)增配A股，凈流入規(guī)?；蜻_(dá)到4000億元。