券商月度金股真的能“點(diǎn)股成金”嗎？

    證券時(shí)報(bào)記者 許盈

    進(jìn)入12月，券商新一期的月度金股漸次出爐。作為券商月度策略的精華，券商金股近年來(lái)成了諸多券商的固定欄目，也是諸多投資者每月必看的投資風(fēng)向標(biāo)。

    從整體看，今年以來(lái)券商金股組合保持不俗的勝率。每市APP數(shù)據(jù)顯示，在51家發(fā)布金股組合的券商中，有39家今年以來(lái)取得正收益，占比約76%。考慮到今年以來(lái)滬深300指數(shù)下跌約7%，約九成券商的金股組合跑贏了滬深300指數(shù)。

    但是，券商金股在多大程度上具有投資參考意義，真的能夠“點(diǎn)股成金”嗎？答案或許會(huì)令不少人意外。

    根據(jù)每市APP數(shù)據(jù)，近幾個(gè)月市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生變化，券商金股的勝率也飄忽不定，個(gè)別月份全市場(chǎng)所有金股取得正收益的概率甚至不到50%。比如，過(guò)去4個(gè)月中（8到11月），全市場(chǎng)所有金股的平均漲幅分別是+4.95%、-3.85%、-3.85%、6.20%，同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)分別是-0.12%、+1.26%、+0.87%、-1.56%。也就是說(shuō)，從平均值看，過(guò)去4個(gè)月中有一半的月份沒(méi)有跑贏市場(chǎng)基準(zhǔn)。從波動(dòng)看，一般金股的月度漲跌幅在-35%到125%之間，單月下跌超20%的也不在少數(shù)。

    那么，買入金股取得正收益的概率有多大呢？從數(shù)據(jù)看，8月到11月取得正收益的金股占比分別為55.35%、33.92%、44.97%、58.67%。也就是說(shuō)，在9月、10月大盤指數(shù)上漲的情況下，買入一只金股上漲的概率低于50%。

    此外，近幾個(gè)月的熱門金股呈現(xiàn)出一定的“反向指標(biāo)”跡象。就11月而言，被13家券商共同推薦的某乳業(yè)龍頭當(dāng)月下跌8.91%，被10家券商推薦的某光伏龍頭當(dāng)月下跌10.51%。再往前看，10月被7家及以上券商推薦的6只金股中，有4只下跌；9月被4家及以上券商推薦的11只金股中，有8只下跌；8月被不少于5家券商推薦的10只金股中，有7只下跌。

    有券商研究所負(fù)責(zé)人曾對(duì)筆者表示，就綜合體現(xiàn)券商研究所的品牌與研究能力而言，很難看到比金股更直觀、更容易量化的東西。但是，券商月度金股也存在不合理之處。首先，金股僅僅展現(xiàn)研究所短期的推票能力。其次是金股組合的邏輯與延續(xù)性，許多券商每月金股幾乎悉數(shù)更換，但為什么個(gè)股被調(diào)出組合并沒(méi)有得到合理的說(shuō)明。

    投資是一場(chǎng)孤獨(dú)的修行，市場(chǎng)的風(fēng)向也一直在變化。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，與其關(guān)注哪些標(biāo)的被券商青睞，不如深究其背后的推薦邏輯，多多研究上市公司的基本面。