近日債基頻繁發(fā)布限購公告,其中不乏招商產(chǎn)業(yè)債基、東方紅穩(wěn)添利純債等熱門產(chǎn)品,部分基金的申購上限從10萬元降為1萬元。
市場人士指出,今年以來債市行情向好,債基收益分化明顯,熱門產(chǎn)品持續(xù)受到資金追捧。臨近年末,行情不確定性有所增加,市場風(fēng)險偏好波動加大,暫時限制大額申購,有助于基金平穩(wěn)運作。
逾200只債基宣布限購
11月29日,東方紅資管旗下的東方紅收益增強(qiáng)債基、東方紅匯利債基、東方紅穩(wěn)添利純債等產(chǎn)品發(fā)布限售公告。其中,東方紅穩(wěn)添利純債公告稱,從29日起該基金暫停大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、大額定期定額投資,A份額和C份額的申購上限分別設(shè)定為200萬元和100萬元。
統(tǒng)計顯示,截至11月30日,近1個月來宣布限購的債券型基金數(shù)量在200只以上,其中以100萬元為申購上限的居多。除上述基金外,類似100萬元起限制申購的債基還有農(nóng)銀匯理金玉債券、國壽安保1-3年國開行債券指數(shù)型基金等產(chǎn)品。
11月26日和11月24日,分別有富國景利純債基金和招商產(chǎn)業(yè)債基發(fā)布了限售公告。自11月25日起,招商產(chǎn)業(yè)債基暫停大額申購,A份額和C份額的申購額度上限,分別為1萬元和100元。招商產(chǎn)業(yè)債基曾于9月時出現(xiàn)一次限購,當(dāng)時宣布A份額的申購額度上限為10萬元,C份額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)申購限額100元,C份額定期定額投資業(yè)務(wù)申購限額1000元。
招商產(chǎn)業(yè)債基成立于2012年3月,截至今年三季度末A份額的規(guī)模為113億元,成立以來的回報率超過了100%,是債基中的績優(yōu)產(chǎn)品。東方紅穩(wěn)添利純債成立于2016年,截至今年三季度末的規(guī)模接近90億元。
華南某投資分析人士對中國證券報記者指出,基金限購無非是兩方面原因,一是規(guī)模,二是業(yè)績。就債基而言,百億元左右的規(guī)模并不算太大,近期的密集限購,可能更多是出于業(yè)績和行情因素考慮。
首尾收益分化明顯
公募內(nèi)部人士王皓(化名)對中國證券報記者直言,近期該公司一只熱門債基宣布限購,主要原因是基金經(jīng)理對后市行情較為謹(jǐn)慎。一方面,今年以來股債“蹺蹺板”行情較為明顯,債券資產(chǎn)的收益率較往年突出,但內(nèi)部分化也較為明顯,導(dǎo)致熱門產(chǎn)品持續(xù)受到資金追捧,資金流入速度明顯加快;另一方面,臨近年末,經(jīng)濟(jì)基本面不斷出現(xiàn)新的變化,行情預(yù)判會需要更多的時間,暫時限制大額申購,有助于基金平穩(wěn)運作。
截至11月月底,成立于2021年之前的3584只債基,今年以來整體平均收益率為4.31%,其中有171只基金收益率超過10%,最高收益率達(dá)40%以上,如華商豐利增強(qiáng)定開A(43.74%)、前海開源可轉(zhuǎn)債(43.23%)、廣發(fā)可轉(zhuǎn)債A(40.91%);但同時也有90只產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)收益,最高虧損幅度超過了70%,與收益率最高的基金相差幅度超過了100個百分點。
融通基金固定收益投資總監(jiān)張一格指出,當(dāng)某類資產(chǎn)的相對價值具備較高勝率、相對優(yōu)勢時,機(jī)構(gòu)會提升該類資產(chǎn)的配置比例,當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對債券市場基本面構(gòu)成支撐。
市場不確定性增加
鵬華可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理王石千表示,隨著地產(chǎn)銷售、投資回落,經(jīng)濟(jì)增速面臨一定壓力,債市收益率總體仍將保持低位震蕩格局。可轉(zhuǎn)債方面,上市公司通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資,市場存續(xù)個券數(shù)量持續(xù)增長,接下來可重點關(guān)注新發(fā)可轉(zhuǎn)債以及存續(xù)可轉(zhuǎn)債估值調(diào)整后的機(jī)會。
景順長城基金指出,當(dāng)前全球市場不確定性有所增加。不確定性來自疫情反復(fù)下全球供需格局難回正常狀態(tài)、美聯(lián)儲政策預(yù)期、全球權(quán)益市場估值已升至歷史高位等因素,后市波動或?qū)⒓哟蟆?/p>
諾安基金指出,在資金利率平穩(wěn)維持低位情況下,基本面仍對債市有利,重點關(guān)注風(fēng)險偏好快速下行帶來的交易機(jī)會。
具體到配置策略上,景順長城固收部總經(jīng)理彭成軍指出,從目前位置看,債券類資產(chǎn)開始重新變得具有吸引力,部分品種具有較高的配置價值。組合構(gòu)建上,接下來將積極把握長久期利率債波動交易機(jī)會。同時,繼續(xù)積極把握永續(xù)債、次級債等品種帶來的投資機(jī)會。信用債方面,仍以高等級信用債為主,隨著信用利差出現(xiàn)調(diào)整,會密切把握信用債調(diào)倉機(jī)會。
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