私募操盤秘笈來了！主題投資“王者回歸” 能否繼續(xù)跟漲？

    “你有小票嗎？”

    近期A股新能源電池、電子煙、數(shù)字貨幣、智能電網(wǎng)、氫能源、量子通信、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)母機等眾多令人眼花繚亂的人氣主題板塊持續(xù)接力拉漲。在指數(shù)總體平淡的背景下，全市場個股賺錢效應(yīng)持續(xù)處于高位。

    多家私募表示，現(xiàn)階段資金面、產(chǎn)業(yè)政策面預(yù)計仍有利于主題投資強勢風(fēng)格的延續(xù)，需求驅(qū)動、高景氣、產(chǎn)業(yè)成長前景廣闊等，可作為當(dāng)前掘金“主題概念強勢個股”的關(guān)鍵維度。

    多因素推動接力上漲

    在上周五歐美股市因新冠變異毒株“奧密克戎”沖擊普遍急挫的背景下，今天（11月29日）A股市場再顯抗跌韌性。

    截至收盤，A股主要股指漲跌互現(xiàn)，中小市值指數(shù)普遍收紅，總體表現(xiàn)顯著強于大盤股指數(shù)。

    盤面表現(xiàn)上，在上周數(shù)字貨幣、智能電網(wǎng)、氫能源、量子通信、數(shù)據(jù)中心等主題板塊接力拉漲后，今天特斯拉、納電池、固態(tài)電池、電子煙等題材表現(xiàn)活躍，相關(guān)板塊內(nèi)的多只龍頭股，股價走出一輪主升浪，延續(xù)11月以來市場風(fēng)格“熟悉的味道”。

    中證金牛座相關(guān)行情統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月以來，中證500、中證1000等中小市值股指，顯著跑贏滬深300等權(quán)重指數(shù)，這也直觀顯示出近期市場主導(dǎo)風(fēng)格所在。

    或仍可適當(dāng)跟漲

    對于近期中小盤股與主題題材風(fēng)格的持續(xù)走強，建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛認為，在名義市場利率下行階段，A股市場的風(fēng)險偏好通常會明顯提升，成長和人氣主題板塊的表現(xiàn)會更活躍。樂觀來看，春節(jié)前A股熱點題材板塊大概率能繼續(xù)獲取超額受益。

    暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝稱，11月以來，A股主題投資大行其道主要來自多方面原因。一是，國際地緣關(guān)系趨于緩和，對A股形成支撐；二是，碳中和、碳達峰相關(guān)的政策細則不斷公布，與新能源相關(guān)的各個細分板塊在投資人氣上進一步獲得提升；三是，“專精特新”等市場偏好，持續(xù)帶動A股市場風(fēng)格總體偏成長。

    在能否適當(dāng)追漲的問題上，目前部分私募機構(gòu)明顯心態(tài)更加積極。

    雷球資產(chǎn)合伙人胡攀表示，目前A股市場總體震蕩向上的運行格局并未扭轉(zhuǎn)，高人氣的概念板塊，以及擁有較高產(chǎn)業(yè)成長確定性和政策支持的賽道，在總體較寬松的市場氛圍下，現(xiàn)階段更容易獲得資金的介入和概念推崇。上周以來持續(xù)活躍的氫能源、量子通信、數(shù)字貨幣等板塊，在美國和歐洲等發(fā)達地區(qū)也被認為是未來的重要經(jīng)濟方向和新型行業(yè)。盡管目前可能還是“概念炒作”，但相關(guān)產(chǎn)業(yè)未來幾年預(yù)計大概率迎來高成長，其長期博弈參與價值不應(yīng)低估。

    在可能需要重點關(guān)注的市場風(fēng)險方面，戊戌資產(chǎn)投資總監(jiān)丁炳中認為，目前的人氣主題和題材股等整體表現(xiàn)活躍，背后最基本的原因在于相關(guān)行業(yè)的景氣度在不斷提升。從短中期而言，需求驅(qū)動的相關(guān)熱點題材和熱點主題，可能還能持續(xù)跟漲，但“純粹炒作概念”的個股及板塊，可能面臨不小的投資風(fēng)險。

    多個新銳賽道獲看好

    在當(dāng)前A股熱點概念主題此起彼伏的市況下，對于熱點主題的掘金，目前一線私募仍普遍從藍海市場、新興產(chǎn)業(yè)、高成長確定性等維度進行細分篩選。

    丁炳中認為，在目前活躍的細分投資主題中，智能電網(wǎng)、特高壓、CXO（醫(yī)藥研發(fā)及生產(chǎn)外包）、工業(yè)母機、稀土永磁等題材板塊，未來的高增長是相對確定的，值得重點看好。胡攀表示，IGBT（絕緣柵雙極型晶體管）、碳化硅類半導(dǎo)體、平臺類蛋白重組等半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等新興高科技行業(yè)，也有較高的成長確定性。

    此外，與新能源汽車相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈，以及軍工、有色等今年以來人氣持續(xù)居高不下的行業(yè)賽道，依然是目前不少私募在主題投資中把握的焦點。趙媛媛稱，當(dāng)前建泓時代總體繼續(xù)看好成長題材，并對其中的新能源基建、高壓快充、儲能、汽車智能化，以及景氣反轉(zhuǎn)的軍工等行業(yè)主題，短期內(nèi)繼續(xù)看好。

    寶曉輝表示，短期內(nèi)A股熱點題材可能仍會廣泛圍繞新能源車、光伏、芯片、有色、軍工等領(lǐng)域，其中的一些新銳細分行業(yè)，可能仍有較大上漲空間，建議投資者重點從景氣維度篩選捕捉其中強勢個股的投資機會。