五大機(jī)構(gòu)三季度A股投資路線圖浮出

    編者按：隨著A股上市公司2021年三季報披露收官，備受各方關(guān)注的社?；?、公募基金、券商、險資與QFII等五大機(jī)構(gòu)重倉股最新持倉情況浮出水面。不同的機(jī)構(gòu)有著各自的投資理念與操作方式，其持倉變動方向?qū)ν顿Y者決策有一定借鑒意義。今日本報特對上述機(jī)構(gòu)在三季度末的持倉情況進(jìn)行梳理，并采訪業(yè)內(nèi)專家解讀分析，供投資者參考。

    社?；鹬貍}442只個股 36只建倉量超1000萬股

    本報記者 姚堯

    隨著2021年三季報披露完畢，作為價值投資標(biāo)桿的全國社保基金重倉情況已顯現(xiàn)?！蹲C券日報》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)整理，截至10月31日，A股共有442家上市公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了社?；鹕碛啊?/p>

    從持股數(shù)量看，截至2021年三季度末，上述442家上市公司中，包括紫金礦業(yè)、南山鋁業(yè)、中國廣核、攀鋼釩鈦、華僑城A、中國巨石、金地集團(tuán)、華菱鋼鐵、廈門象嶼、巨化股份、常熟銀行、華魯恒升、中國建筑等在內(nèi)的13只個股的社?；鸪止蓴?shù)量均在1億股以上。此外，社保基金對包括大秦鐵路、中國石化、太陽紙業(yè)、人福醫(yī)藥、美年健康等在內(nèi)的202只個股的持股數(shù)量也在1000萬股以上。

    記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，社?；鸪钟蟹评A（10.86%）、明志科技（10.71%）、值得買（8.57%）、沃爾德（8.38%）、杰普特（8.30%）等25家上市公司股份占公司流通A股比例均超過5%。

    在新進(jìn)持有方面，截至今年9月末，社?；鸸仓貍}新進(jìn)持有120只個股，對中國廣核和攀鋼釩鈦新進(jìn)持有數(shù)量均超過1億股；對包括廣發(fā)證券、馬鋼股份、南鋼股份、陜西煤業(yè)、綠地控股等在內(nèi)的34只個股新進(jìn)持有數(shù)量也均超過1000萬股。

    在增持方面，社?；鹂傆?jì)對123只個股進(jìn)行了重倉增持操作。其中，對紫金礦業(yè)的增持股份數(shù)量最多，達(dá)到15220.01萬股；對包括中國巨石、新奧股份、中興通訊、金地集團(tuán)、神火股份等在內(nèi)的20只個股的增持?jǐn)?shù)量也超過1000萬股。

    從社保基金新進(jìn)和增持的243只重倉股行業(yè)分布看，在申萬一級行業(yè)中，醫(yī)藥生物行業(yè)企業(yè)最受社?；鹳p識，共有26家企業(yè)得到社?；鹪龀郑淮送?，電子行業(yè)和機(jī)械設(shè)備行業(yè)也有24家企業(yè)被社保基金相中；還有21家化工企業(yè)成為社保基金新的投資標(biāo)的；有色金屬行業(yè)則有16家上市公司得到青睞。

    北京蘭溪投資管理有限公司合伙人張江紅告訴《證券日報》記者：“社?；鹨皇亲プ≡牧仙蠞q造成的中上游企業(yè)股價上行，如鋼鐵、交運(yùn)、有色、煤炭；二是在三季度股價波動下探逢低布局，如機(jī)械、電子、電氣設(shè)備等。社?；?020年度投資收益率超過15%，為成立以來最高值。其堅(jiān)持投資行業(yè)龍頭，進(jìn)行價值投資并長期持有，增加了收益。”

    巨澤董事長馬澄對《證券日報》記者表示：“三季度社?；鹜顿Y主線圍繞諸如鋼鐵、有色、煤炭、化工等周期股，也包括以光伏、鋰電池等新能源板塊。經(jīng)過接近一年的調(diào)整后，醫(yī)藥生物行業(yè)股票部分品種價值再次凸顯，是下一階段不錯的配置選擇。”

    值得一提的是，被社保基金新進(jìn)和增持的243只重倉股中，共有196只個股近30日內(nèi)被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，占比80.66%。其中，首旅酒店獲得27次看好評級；廣聯(lián)達(dá)和老板電器均獲25次看好評級；中興通訊獲24次看好評級；常熟銀行和太陽紙業(yè)均獲22次看好評級；廣和通也獲得了21次看好評級。

    QFII重倉新進(jìn)、增持417只個股 扎堆機(jī)械設(shè)備等六行業(yè)

    本報記者 張穎 見習(xí)記者 任世碧

    三季報披露完畢，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，共有580家公司前十大流通股股東中出現(xiàn)QFII身影。具體來看，有417家公司股票成為2021年三季度QFII新進(jìn)、增持的重點(diǎn)目標(biāo)，45家公司被QFII持股數(shù)量未變，118家公司股票遭QFII減持。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，“QFII代表的海外資金看好A股，主要因?yàn)锳股相對其他新興市場有更高的配置價值；同時，從A股估值水平看，長線投資價值日益顯現(xiàn)；而QFII持股有長期化、穩(wěn)健化特征，三季報顯示，QFII持倉較前一季度并未發(fā)生顯著變化，其關(guān)注點(diǎn)仍然集中在公司質(zhì)地上。”

    上述580只個股中，QFII持股市值超10億元的有37只。其中，隆基股份QFII本期持股市值最多，達(dá)到261.32億元；寧德時代緊隨其后，QFII持股市值也達(dá)到224億元；南京銀行QFII本期持股市值則達(dá)到123.79億元；而生益科技、東方雨虹、廣聯(lián)達(dá)、順豐控股、雙環(huán)傳動等5只個股QFII持股市值亦均逾4億元。

    在417只重倉新進(jìn)、增持的個股中，有327只個股為三季度QFII新進(jìn)持有，其中34只新進(jìn)數(shù)量超1000萬股，山東鋼鐵居新進(jìn)數(shù)量首位，達(dá)到10521.22萬股，伊利股份、雙星新材、歌爾股份、東旭光電、河鋼股份、首創(chuàng)環(huán)保、徐工機(jī)械、太原重工、信邦制藥、再升科技等10只個股新進(jìn)數(shù)量均超2000萬股。

    此外，截至三季度末，QFII對90只個股進(jìn)行增持。其中，東方雨虹、南京銀行本期QFII增持?jǐn)?shù)量均超1萬股，分別為11796.15萬股、10632.53萬股，雙環(huán)傳動、工業(yè)富聯(lián)、藍(lán)思科技、皖維高新、順豐控股等5只個股增持?jǐn)?shù)量均在2000萬股以上。

    值得一提的是，截至三季度末，QFII共現(xiàn)身59只科創(chuàng)板個股的前十大流通股股東名單，其中32只為三季度新進(jìn)持有，道通科技和唯賽勃本期新進(jìn)數(shù)量均超600萬股；華熙生物、樂鑫科技、奧普特、江航裝備、埃夫特、智洋創(chuàng)新、恒玄科技、心脈醫(yī)療、華銳精密、霍萊沃等10只個股在三季度獲QFII繼續(xù)增持。

    業(yè)績增長穩(wěn)定、確定性強(qiáng)是QFII選股的主要準(zhǔn)則。數(shù)據(jù)顯示，上述580家被QFII持有的公司中，有416家公司2021年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，占比逾七成。其中，143家公司報告期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長超100%。

    上述QFII重倉股10月份股價表現(xiàn)分化，198只期間股價實(shí)現(xiàn)上漲，占比逾三成。其中75只累計(jì)漲幅超10%，文山電力漲幅居首，累計(jì)達(dá)到159.55%；金發(fā)拉比、德業(yè)股份、申菱環(huán)境、新元科技、海源復(fù)材等5只個股累計(jì)漲幅也均超40%，表現(xiàn)搶眼。

    據(jù)《證券日報》記者梳理，上述417只個股涉及30個申萬一級行業(yè)，以絕對持股數(shù)量來看，QFII新進(jìn)增持機(jī)械設(shè)備行業(yè)個股數(shù)量最多，達(dá)到57只；同時，電力設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、有色金屬等五行業(yè)QFII新進(jìn)增持個股數(shù)量也均在20只以上，分別為34只、34只、30只、25只、22只；而有色金屬、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、電子等四行業(yè)QFII新進(jìn)增持個股數(shù)量占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例則達(dá)到了10%及以上，分別為17.46%、12.90%、12.32%、10.00%。

    私募排排網(wǎng)研究員劉有華對記者表示，投資也不能完全根據(jù)這些指標(biāo)來做決定，不能僅因?yàn)橥赓Y的入駐而決定操作策略，還要重點(diǎn)去研究這些品種有沒有業(yè)績支撐，未來有沒有確定的成長性，在當(dāng)前以‘業(yè)績?yōu)橥?rsquo;的行情下，只有業(yè)績穩(wěn)定成長的龍頭股才有持續(xù)表現(xiàn)的機(jī)會。”

    公募基金三季度末持有2364只A股 酒茅、鋰茅持倉均超1400億元

    本報記者 張穎 見習(xí)記者 楚麗君

    公募基金作為A股市場的重要參與者，其持倉動向一直備受投資者關(guān)注。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，三季度末，公募基金共持有2364只A股。

    其中，貴州茅臺、寧德時代、五糧液位居公募基金持股市值前三，分別達(dá)到1631.74億元、1412.76億元、915.46億元，此外，藥明康德、?？低?、隆基股份、招商銀行、瀘州老窖、東方財(cái)富、山西汾酒等7只個股公募基金持股市值也均超500億元。

    從持股數(shù)量看，分眾傳媒、紫金礦業(yè)、東方財(cái)富等3只個股公募基金持股數(shù)居前，分別為16.53億股、16.00億股、15.63億股，此外，京東方A、?？低暋⒄猩蹄y行、中國建筑、保利發(fā)展、興業(yè)銀行、三峽能源、平安銀行等8只個股公募基金持倉均超10億股。

    值得關(guān)注的是，今年三季度，公募基金新進(jìn)持有117只個股，其中中國能建被新進(jìn)持股數(shù)量最多，達(dá)4.36億股。此外，聯(lián)創(chuàng)股份、中國電信、長遠(yuǎn)鋰科、時代電氣、萬向德農(nóng)、格科微等6只個股獲新進(jìn)持股數(shù)量也均超1700萬股。從增持角度看，三季度，598只個股獲公募基金增持，其中三峽能源、廣匯能源、中國電建等3只個股獲增持股數(shù)均超2億股。

    此外，公募基金三季度末持倉股主要集中在醫(yī)藥生物、電子、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工等四大申萬一級行業(yè)，分別為222只、208只、202只、177只。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊就此對《證券日報》記者表示，公募基金是價值投資理念的秉承者，一般高景氣度、高成長的賽道，以及低估值、高確定性的板塊，都會得到公募基金的關(guān)注。

    接受《證券日報》記者采訪的冬拓投資基金經(jīng)理王春秀表示，醫(yī)藥生物行業(yè)受到集采政策的影響，不確定性增多，個股盈利懸殊加大，需要謹(jǐn)慎參與；電子行業(yè)與新能源汽車、軍工等景氣行業(yè)關(guān)聯(lián)較高的細(xì)分領(lǐng)域增長較高，且持續(xù)性較好，有不少的投資機(jī)會；機(jī)械設(shè)備行業(yè)中風(fēng)電、光伏、鋰電池設(shè)備廠商會充分受益于產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利，值得重點(diǎn)關(guān)注；今年是基礎(chǔ)化工行業(yè)的大年，產(chǎn)品價格大漲，企業(yè)盈利水平創(chuàng)新高，股價和估值水平也攀至高位，但是基礎(chǔ)化工作為強(qiáng)周期品種，超額盈利不能長期維持，而且以煤炭、鋼鐵為代表的大宗商品價格近期有拐點(diǎn)跡象，建議投資者謹(jǐn)慎參與。

    據(jù)《證券日報》記者梳理，上述2364家上市公司中，有1633家前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比近七成。其中，亞鉀國際、國科微、康躍科技、*ST德新、雷曼光電、陜西黑貓等6家公司前三季度歸母凈利潤同比增長均超60倍，值得關(guān)注。

    對于公募基金持倉背后蘊(yùn)藏的投資機(jī)會，胡泊表示，可以看到，有基金在三季度進(jìn)行了調(diào)倉，一方面，高景氣度的化工、電子、新能源汽車等板塊仍然受到公募基金青睞；另一方面，經(jīng)過充分調(diào)整的醫(yī)藥生物、消費(fèi)等板塊估值回歸合理，這或許是接下來會有良好表現(xiàn)的兩大方向。

    險資重倉股三季度末市值超1.27萬億元 前十大重倉股銀行是主流

    本報記者 張穎

    三季報披露落幕，險資最新布局隨之浮出水面。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，滬深兩市共有312家上市公司，前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了險資的身影，險資合計(jì)持股市值達(dá)到1.27萬億元。具體來看，86家公司被險資新進(jìn)持有，53家公司被增持，合計(jì)139家公司。另外，91家公司險資持倉未變，82家公司則遭到減持。

    從持股數(shù)量來看，險資持有的前十大重倉股多數(shù)為銀行股，持股數(shù)量均超20億股，分別為中國人壽、平安銀行、浦發(fā)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行、中國聯(lián)通、興業(yè)銀行、華夏銀行、郵儲銀行，由此可見，銀行、保險等大金融股依然被險資偏愛。

    從持股比例看，中國人壽、平安銀行、金地集團(tuán)、金融街、南玻A等5只個股，險資持股量占流通股比例均超30%。

    從行業(yè)方面來看，今年三季度被險資重倉新進(jìn)增持的139只個股，主要扎堆在基礎(chǔ)化工（21家）、電子（15家）、電力設(shè)備（15家）、機(jī)械設(shè)備（12家）等四大行業(yè)。

    有分析人士就此表示，一直以來，險資對銀行、地產(chǎn)股的持股比例最大，對公用事業(yè)等能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的行業(yè)板塊也持有一定比例，但對科技股則較為謹(jǐn)慎。而今年險資對周期股和科技股顯現(xiàn)出了增配意愿。

    “人們認(rèn)為險資對上漲邏輯和政策方向把握最準(zhǔn)，所以，險資常常引導(dǎo)著市場資金的方向。”巨澤投資董事長馬澄告訴《證券日報》記者，不過，對于險資熱捧的基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、電子等板塊，“我們認(rèn)為是需要謹(jǐn)慎的，因?yàn)椋髂曦泿耪叩氖站o，會對基礎(chǔ)化工形成較大的利空，化工行業(yè)業(yè)績高增長的基礎(chǔ)將遭動搖；而機(jī)械設(shè)備、電子板塊的增配，主要邏輯還是基于我國出口強(qiáng)勁，這也可能受到國際環(huán)境變化的階段性影響。”

    接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊表示，三季度險資踐行了價值投資理念，增持的標(biāo)的業(yè)績確定性強(qiáng)、未來成長空間大，且受益于政策扶持，又或是處于景氣周期。雖然一些板塊當(dāng)前估值處于相對高位，但仍具有長期投資價值。

    值得關(guān)注的是，上述139只個股三季度以來的市場表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。7月份以來，在大盤跌宕起伏中，上證指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)1.22%，而上述個股中的84只跑贏同期上證指數(shù)，占比逾六成。其中，湖北宜化、運(yùn)達(dá)股份、永和股份、衛(wèi)士通、興發(fā)集團(tuán)、新強(qiáng)聯(lián)、金雷股份、江蘇新能等8只個股表現(xiàn)搶眼，期間累計(jì)漲幅均超100%，盡顯強(qiáng)勢。

    券商三季度操作顯露三大特征 增倉股10月份勝率僅為33%

    本報記者 吳珊

    隨著A股上市公司三季報披露收官，券商投資路徑也浮出水面。雖然與市場上其他主力機(jī)構(gòu)的擇股思路、關(guān)注重點(diǎn)不盡一致，但可以肯定的是，券商在2021年三季度的布局方向透露了其對接下來行情的預(yù)判，就投資者來說仍有一定借鑒意義。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，共有402家上市公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)券商身影。券商共計(jì)持有54.86億股，相較2021年中報的48.94億股，增加5.92億股；共計(jì)持股市值達(dá)652.18億元，相較2021年中報的533.72億元，增加118.46億元。

    具體來看，截至三季度末，券商重倉新進(jìn)、增持312家公司，對27家持倉數(shù)量未變，并對63家進(jìn)行減持。

    新進(jìn)持倉方面，截至三季度末，券商新進(jìn)持有253家公司共計(jì)14.07億股，其中，34家公司新進(jìn)股份數(shù)量在1000萬股以上，西部證券、旋極信息、遠(yuǎn)興能源、浙商證券、*ST濟(jì)堂等5家公司新進(jìn)數(shù)量均在6000萬股以上。

    增持方面，截至三季度末，券商對59家公司進(jìn)行了增持操作，增持后合計(jì)持股數(shù)量為13.06億股。其中，券商三季度增持股份數(shù)量超1000萬股的公司達(dá)到10家，*ST恒康、*ST邦訊、?？低暤?家公司增持均在3000萬股以上。

    進(jìn)一步對券商重倉新進(jìn)、增持個股梳理發(fā)現(xiàn)，券商操作呈現(xiàn)三個特征：首先，鐘情績優(yōu)公司。實(shí)現(xiàn)前三季度凈利潤同比增長的公司達(dá)到240家，占比76.92%。其中，92家公司報告期內(nèi)凈利潤同比增幅翻倍。

    其次，低價股優(yōu)勢凸顯。截至10月29日收盤，全部A股均價為25.55元/股，券商重倉新進(jìn)、增持公司中有206家最新收盤價不足這一數(shù)值，占比66.03%。其中，40家公司最新收盤價低于5元/股。

    龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼在接受《證券日報》記者采訪時表示，10月份以來，市場持續(xù)處于缺乏亮點(diǎn)和主線行情的局面下，隨著三季報披露完畢，各行業(yè)的前期業(yè)績預(yù)期兌現(xiàn)，而在當(dāng)前環(huán)境中又缺乏對四季度的進(jìn)一步樂觀預(yù)期，這更加劇了市場的迷茫和分化。“在市場處于寬幅震蕩的混沌時期，防守和安全邊際是我們要重點(diǎn)尋找的投資支點(diǎn)。”

    最后，緊跟熱點(diǎn)布局周期股?；A(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備等三大申萬一級行業(yè)券商新進(jìn)、增持股扎堆，分別為37只、35只、30只。

    值得一提的是，10月份，上述券商新進(jìn)持有公司股價表現(xiàn)分化明顯，僅有104家公司股價出現(xiàn)上漲，占比33.33%。更有16只個股股價跌幅超過20%。

    接受記者采訪的優(yōu)美利投資總經(jīng)理何金龍表示，實(shí)際上，目前市場依舊呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的分化趨勢。由于宏觀因素下資金面沒有大的變化，部分行業(yè)以政策利好作為助推器，經(jīng)過9月中旬至10月份市場的回調(diào)，業(yè)績增速較高的企業(yè)將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)有力的反彈。