三季報披露拉開帷幕！張坤進場激活銀行股人氣 眾機構(gòu)研判市場趨勢

    本報記者 趙子強

    今日，A股震蕩調(diào)整，港股強勢反彈，恒生指數(shù)最高漲幅超2.4%。港股短視頻概念股、中概股回歸、黃金等板塊漲幅均超4%，其中國美零售、美團-W漲幅超8%。

    A股方面，三大指數(shù)震蕩走弱，集體收跌。截至收盤，上證指數(shù)跌0.01%，深證成指跌0.32%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.45%；滬深兩市合計成交額9921.78億元，北向資金凈買入1.87億元?？傮w來看，兩市個股跌多漲少。

    具體板塊方面，銀行和國防軍工表現(xiàn)強勢；公用事業(yè)、電氣設(shè)備和休閑服務(wù)走低。

制表：趙子強

    人氣激增銀行股大漲

    大體量的銀行股走強是今天市場的焦點，南京銀行、瑞豐銀行、招商銀行、平安銀行等漲超4%。

    “公募一哥”張坤節(jié)前兩日買入招商銀行A股超8億元，激發(fā)了市場對銀行股的熱情。今日，兩市規(guī)模最大的銀行ETF（512800）盤中漲幅一度超3%，截至收盤，漲幅達2.25%。據(jù)上交所最新數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）近期持續(xù)受到資金關(guān)注，3季度份額增長超10億份，場內(nèi)份額持續(xù)流入。另外，截至10月8日，銀行ETF（512800）最新融資余額達8.19億元，維持年內(nèi)高位，基金規(guī)模超90億元。

    對于銀行股的投資機會，華泰證券表示，9月份政策定調(diào)穩(wěn)地產(chǎn)、防風(fēng)險，RMBS發(fā)行重啟后顯著放量，我們認為在堅持“房住不炒”大原則下，房地產(chǎn)政策或迎來適度微調(diào)，個人按揭或為調(diào)控切入點。近期受個別房企事件影響，銀行板塊受到情緒沖擊。我們認為風(fēng)險事件有望在政策引導(dǎo)下平穩(wěn)有序化解，且當(dāng)前上市銀行風(fēng)險抵御能力強、地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈敞口風(fēng)險可控，不宜過度悲觀。當(dāng)前銀行股PB（LF）僅0.66倍，處2010年以來低位，股息率優(yōu)勢顯著。政策呵護+基本面向好+資金加配，有望驅(qū)動估值修復(fù)。堅定看好四季度優(yōu)質(zhì)個股加配良機，推薦“兩中四小”組合，包括平安銀行、招商銀行、張家港行、南京銀行、蘇州銀行、蘇農(nóng)銀行。

    天風(fēng)證券認為，當(dāng)前我國政策仍以“穩(wěn)字當(dāng)頭”，預(yù)計隨著跨周期政策出臺，銀行的信貸風(fēng)險有望得到有序化解，基本面有望穩(wěn)健。未來隨著征信業(yè)規(guī)范發(fā)展、平臺經(jīng)濟反壟斷和支付互聯(lián)互通持續(xù)推進，傳統(tǒng)銀行有望獲得更為廣闊的市場空間。目前商業(yè)銀行的增長邏輯正在向非息轉(zhuǎn)變，我們繼續(xù)看好銀行財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。建議積極把握優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦招商銀行、平安銀行、寧波銀行、杭州銀行、郵儲銀行、江蘇銀行。

    三季報披露拉開帷幕

    滬深兩市2021年首批三季報出爐，截至發(fā)稿，共有9家公司公布三季報，其中，金晶科技前三季度歸母凈利潤12.48億元，同比增長581.11%增幅第一位。此外，潛能恒信、旗濱集團、雙星新材、中信特鋼、青島中程、寶鼎科技等6家公司今年前三季度均實現(xiàn)歸母凈利潤同比正增長。

    市場趨勢與投資機會

    金百臨咨詢資深分析師秦洪：就目前來看，大金融股、軍工股、白酒股、醫(yī)療服務(wù)股在近幾個交易日明顯有資金介入的苗頭。其中，大金融股中的中國平安（601318）、招商銀行（600036）近幾個交易日已形成底部的K線形態(tài)，且輿論氛圍較佳，有進一步回升的趨勢，從而助力上證50指數(shù)以及上證綜指的強勢。軍工股、白酒股因為三季度業(yè)績相對確定，有望成為近期A股的一個新主線。由此可見，短線A股市場雖有量能萎縮、交易情緒降溫，主要指數(shù)沖勁減弱的態(tài)勢，但是，由于大金融股、軍工股、白酒股等熱點的相繼活躍，主要指數(shù)也難以出現(xiàn)持續(xù)回落的趨勢。也就是說，主要指數(shù)有望保持相對強硬的震蕩格局，大金融股、軍工股、白酒股、醫(yī)療服務(wù)股等品種或成新熱點主角。另外，對三季報業(yè)績浪的結(jié)構(gòu)性機會也不宜忽視。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明：短期看市場處于震蕩探底階段，10月份市場可能是先跌后漲的表現(xiàn)。這是因為三季度以來經(jīng)濟下行壓力明顯加大；而從今天開始到月底是三季報密集披露期，目前看大多數(shù)行業(yè)板塊三季報業(yè)績增速相較于一季報和半年報會有下滑，市場情緒會因此受到一定壓制，短期市場出現(xiàn)震蕩盤整，尋找底部支撐表現(xiàn)的可能性比較大。中長期看，貨幣、財政和資本市場改革等逆周期政策正在陸續(xù)推出落地，外部環(huán)境也有改善跡象，一方面對市場提供了底部支撐，如果政策力度等超預(yù)期的話，10月底市場重拾升勢的機會也是存在的。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊：近期市場爭論的焦點主要是一起之后經(jīng)濟恢復(fù)的結(jié)構(gòu)不對稱以及碳中和能耗雙控造成的資源供需錯配這兩方面的矛盾，所以近期處于歷史高位的順周期板塊出現(xiàn)了一定幅度的調(diào)整，而市場資金也流向了防御性更好、調(diào)整更加充分的消費板塊，但是輪動是否已經(jīng)完成以及消費股是否實現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，目前還是存疑的，市場可能會去參照三季報具體的業(yè)績表現(xiàn)以及三季報之后的市場博弈才能夠確定未來的走向，所以眼下市場較為糾結(jié)，表現(xiàn)出來的特點就是以振蕩行情為主。

    建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛：最近幾周股市和債市同時走弱，反映了市場對流動性收緊的擔(dān)憂。在制造業(yè)萎縮、CPI遠離年度目標(biāo)的環(huán)境下貨幣政策不會偏緊。shibor利率顯示長假后短期資金的大量到期并沒有造成資金偏緊，幾天后MLF的大量到期也會等量續(xù)作。因此指數(shù)沒有大幅下跌的風(fēng)險。在行業(yè)上，除了保險等利率受益股，可關(guān)注價格階段見底的豬肉，三季報可能較靚麗的CXO、軍工等行業(yè)。

    鴻涵投資交易總監(jiān)劉巖：市場仍處于在向藍籌低估值品種切換的過程中，大金融等權(quán)重品種的上漲明確給出市場沒有趨勢性風(fēng)險的信號，成交量回落至萬億之下，市場基本已經(jīng)處于平衡狀態(tài)；指數(shù)上看中證100+滬深300已經(jīng)處于7.26以來的箱體上沿，這一區(qū)域遇到阻力也是正常，未來能否突破使藍籌低估值品種得到更多資金的預(yù)期，取決當(dāng)前位置的調(diào)整幅度，本周注意觀察權(quán)重指數(shù)的回落幅度。市場方面，十一前后的風(fēng)格發(fā)生了一定轉(zhuǎn)換，有資產(chǎn)特征的公司風(fēng)險釋放已經(jīng)有半年多的時間，消費金融有企穩(wěn)的特征，港股市場上，互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)基于監(jiān)管因素的回落也比較充分，估值回到了歷史低位，最有意義的中國資產(chǎn)風(fēng)險釋放余地不大了，此外景氣行業(yè)新能源半導(dǎo)體軍工都有一定幅度的回落，市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)很有韌性，四季度有可能形成類似于2018年底的投資機會。

（編輯 崔漫 白寶玉 策劃 張穎）