霸屏！地產(chǎn)、造紙板塊站上風(fēng)口 市場(chǎng)風(fēng)格將切換？

      本報(bào)記者 張穎

      周四，中秋節(jié)后的第二個(gè)交易日，A股三大股指集體收漲。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3642.22點(diǎn)，上漲0.38%。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.77%和0.57%。兩市合計(jì)成交金額達(dá)13214.8億元，成交量較前一交易日有所放大，兩市成交額連續(xù)第45個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元，繼續(xù)刷新最長(zhǎng)歷史紀(jì)錄。北向資金凈流出43.09億元。

      總體來(lái)看，兩市個(gè)股普漲。其中，88只個(gè)股漲停，35只個(gè)股跌停。

      表：9月23日漲跌停個(gè)股情況

制表：張穎

      周四，市場(chǎng)熱點(diǎn)紛呈，再現(xiàn)兩級(jí)分化格局。造紙板塊異軍突起，掀漲停潮，環(huán)保、地產(chǎn)、華為鴻蒙概念也漲幅居前。

      而此前表現(xiàn)搶眼的化工、煤炭石油板塊則處于跌幅榜前列。其中，有17只化工概念股以跌停報(bào)收。

      熱點(diǎn)一:瓦楞紙20天提價(jià)4次 引爆造紙板塊

      周四，造紙板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，板塊指數(shù)漲幅居首達(dá)6.68%，岳陽(yáng)林紙等19只概念股直沖漲停。

      消息面上，8月份以來(lái)，不少造紙企業(yè)多次發(fā)布漲價(jià)函，宣布上調(diào)瓦楞紙的出廠價(jià)。數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)AA級(jí)別瓦楞紙全國(guó)均價(jià)約為每噸3870元，同比漲幅約為15%。即使如此，大部分造紙企業(yè)的負(fù)責(zé)人仍表示：日子不好過(guò)。

      對(duì)此，中國(guó)銀河證券表示，造紙行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分化，供需結(jié)構(gòu)改變帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。白卡紙：供求偏弱，疊加行業(yè)集中度提升對(duì)價(jià)格起穩(wěn)定作用，預(yù)計(jì)白卡紙低位運(yùn)行為主。箱板瓦楞紙：作為原材料的廢紙供應(yīng)缺口將持續(xù)存在，成本增加對(duì)箱板瓦楞紙價(jià)格將起到較強(qiáng)支撐作用，仍存上升空間。文化紙：庫(kù)存高企，持續(xù)向高位延伸，短期受政策等因素影響，需求恢復(fù)有限，文化紙價(jià)格將呈窄幅震蕩盤(pán)整走勢(shì)。生活用紙：人口增速回歸，疊加人均消費(fèi)量提高，將驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)快速成長(zhǎng)，同時(shí)，我國(guó)生活用紙市場(chǎng)集中度穩(wěn)步提高，對(duì)標(biāo)美日提升空間巨大，有望孕育行業(yè)巨頭。

      國(guó)信證券認(rèn)為，造紙作為周期性行業(yè)，其股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)多數(shù)與噸紙盈利能力較為一致，其波動(dòng)受產(chǎn)業(yè)格局、以及宏觀經(jīng)濟(jì)等因素的多重影響，要尋找較為精確的股價(jià)拐點(diǎn)異常困難，僅押注于短期景氣度反轉(zhuǎn)或存在較大風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前階段在造紙企業(yè)的投資中應(yīng)以估值空間為主要錨點(diǎn)，在估值進(jìn)入歷史可比區(qū)間的條件下，等待行業(yè)景氣改善為介入時(shí)機(jī)。造紙需求尤其是包裝紙需求反映了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中制造、消費(fèi)的數(shù)量。在能源、大宗原材料價(jià)格較高，且疫情反復(fù)導(dǎo)致居民消費(fèi)能力及意愿下滑的情況下，我們認(rèn)為下游需求回暖仍需時(shí)日。

      熱點(diǎn)二：地產(chǎn)板塊飆漲  廣宇發(fā)展12連板

      周四，地產(chǎn)股大爆發(fā)，板塊漲幅達(dá)2.15%，7只地產(chǎn)股收于漲停，其中，受重大資產(chǎn)重組利好的廣宇發(fā)展已連續(xù)12個(gè)交易日漲停，期間漲幅達(dá)213.90%。與此同時(shí)，港股市場(chǎng)上，地產(chǎn)建筑板塊領(lǐng)漲，中國(guó)恒大一度漲逾32%，碧桂園服務(wù)、融創(chuàng)中國(guó)盤(pán)中漲幅均超過(guò)10%，龍湖集團(tuán)、中國(guó)海外發(fā)展、碧桂園、世茂集團(tuán)均大幅上漲。

      對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)后市，天風(fēng)證券表示，8月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)全線下滑，既有近期商品房銷售景氣度走弱、今年房地產(chǎn)融資大幅收縮的影響，也疊加了近3年行業(yè)去杠桿政策的累積效應(yīng)。當(dāng)前房地產(chǎn)投資的下行壓力較大。

      熱點(diǎn)三：華為新概念！“歐拉”引爆A股

      鴻蒙之后，華為再出重磅產(chǎn)品，據(jù)華為官微消息，華為將于9月25日全新發(fā)布操作系統(tǒng)openEuler歐拉。歐拉發(fā)布的消息引爆A股，周四，誠(chéng)邁科技大漲20%封在漲停，潤(rùn)和軟件漲超10%，九聯(lián)科技、思特奇、芯?？萍?、科藍(lán)軟件等漲幅居前。

      對(duì)此，平安證券分析認(rèn)為，近期礦鴻操作系統(tǒng)的發(fā)布，是鴻蒙操作系統(tǒng)在工業(yè)場(chǎng)景的第一次應(yīng)用，意味著鴻蒙OS正式進(jìn)入B端，進(jìn)入工業(yè)互聯(lián)這個(gè)更大的“藍(lán)海”市場(chǎng)。礦山操作系統(tǒng)是起點(diǎn)，鴻蒙在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用前景廣闊。操作系統(tǒng)向上支持各類應(yīng)用，向下管理調(diào)度硬件和數(shù)據(jù)資源，是 IT 和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的靈魂。目前，為了應(yīng)對(duì)復(fù)雜的國(guó)際 IT 供應(yīng)鏈和網(wǎng)絡(luò)安全形勢(shì)，我國(guó)正在積極推動(dòng)信創(chuàng)工程，加快國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，其中操作系統(tǒng)就是工作重點(diǎn)。華為鴻蒙操作系統(tǒng)作為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的應(yīng)用于工業(yè)場(chǎng)景的分布式系統(tǒng)，后續(xù)將在國(guó)內(nèi)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及工業(yè)數(shù)字化的進(jìn)程中受益，成功的可能性非常大。

      香港股市：周四恢復(fù)交易，中國(guó)恒大開(kāi)盤(pán)一度上漲超過(guò)30%，為2009年11月以來(lái)盤(pán)中最大漲幅，碧桂園服務(wù)、融創(chuàng)中國(guó)大漲超10%，A股方面，泰禾集團(tuán)、嘉凱城、廣宇發(fā)展等紛紛漲停。

      恒生指數(shù)收漲1.19%，恒生科技指數(shù)漲0.93%。電力股全線走高，華電國(guó)際漲超16%，中國(guó)電力漲近16%，華潤(rùn)電力漲超14%。紙業(yè)股普漲，晨鳴紙業(yè)漲近18%，陽(yáng)光紙業(yè)漲逾10%，玖龍紙業(yè)漲近10%。地產(chǎn)股反彈，中國(guó)恒大漲17.62%，龍湖集團(tuán)漲近10%，融創(chuàng)中國(guó)漲超9%。

      期貨市場(chǎng)：8只商品期貨齊創(chuàng)歷史紀(jì)錄新高

      9月23日，國(guó)內(nèi)商品期貨收盤(pán)大面積上漲，甲醇、硅鐵、錳硅、滬錫、動(dòng)力煤、PVC、純堿、尿素繼續(xù)刷新歷史紀(jì)錄新高，其中硅鐵、錳硅、動(dòng)力煤封漲停板。

      面對(duì)市場(chǎng)的熱點(diǎn)紛呈，大盤(pán)將何去何從呢？

      萬(wàn)和證券：市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⑶袚Q，逐步加配白馬、藍(lán)籌板塊。根據(jù)中報(bào)業(yè)績(jī)，使用復(fù)合增長(zhǎng)率、同比2019年、環(huán)比季調(diào)增速等指標(biāo)來(lái)綜合判斷A股業(yè)績(jī)修復(fù)當(dāng)前所處的階段，通過(guò)對(duì)比分析判斷當(dāng)前A股上市公司業(yè)績(jī)修復(fù)已進(jìn)入到后期。在此背景下，高彈性的成長(zhǎng)板塊風(fēng)險(xiǎn)在累積，未來(lái)應(yīng)更多的關(guān)注具有業(yè)績(jī)穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)的大盤(pán)藍(lán)籌股。認(rèn)為當(dāng)前板塊形勢(shì)進(jìn)一步分化，對(duì)于處于業(yè)績(jī)修復(fù)后期的A股來(lái)說(shuō)，成長(zhǎng)板塊分化嚴(yán)重，成長(zhǎng)板塊高彈性帶來(lái)了更多的不確定性，加大了選股難度。在上游原材料大幅漲價(jià)，及宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱的背景下，這時(shí)賽道選擇將成為重點(diǎn)，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性更強(qiáng)的白馬、藍(lán)籌板塊或更具配置價(jià)值。

      方正證券：“中秋”小長(zhǎng)假周邊市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，給節(jié)后A股市場(chǎng)造成了巨大的心理壓力。然而，隨著節(jié)后首日大盤(pán)盤(pán)中逐步收復(fù)失地，壓在A股市場(chǎng)上空的烏云散去，市場(chǎng)信心得到恢復(fù)，市場(chǎng)信心的提振將對(duì)后市行情起到推動(dòng)作用，A股市場(chǎng)有望重啟升勢(shì)，開(kāi)啟二次挑戰(zhàn)年內(nèi)高點(diǎn)3731點(diǎn)之旅。操作上，輕指 數(shù)、重個(gè)股，以滬市為主戰(zhàn)場(chǎng)，逢低關(guān)注金融、“中”字頭、高端制造、電力、能源、環(huán)保及股價(jià)處于 底部二線藍(lán)籌股，回避近一段時(shí)期漲幅過(guò)高股及高估值股，對(duì)于白酒、醫(yī)藥等傳統(tǒng)消費(fèi)股繼續(xù)觀望為好。

      萬(wàn)聯(lián)證券：當(dāng)前內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能趨弱，海外市場(chǎng)由于美國(guó)增稅計(jì)劃、歐美央行縮減購(gòu)債量日期臨近等因素出現(xiàn)震蕩，國(guó)慶長(zhǎng)假前市場(chǎng)情緒或維持相對(duì)低位，建議配置估值安全邊際相對(duì)較高的價(jià)值板塊。行業(yè)配置上建議關(guān)注：1）銀行、非銀金融節(jié)前超跌的低估值板塊；2）高端制造業(yè)主賽道中行業(yè)景氣度較高的新能源、半導(dǎo)體、光伏、工程機(jī)械等；3）受雙節(jié)假期消費(fèi)需求上行利好的休閑服務(wù)等可選消費(fèi)板塊和交通運(yùn)輸板塊。

      鴻涵投資交易總監(jiān)劉巖：指數(shù)上看，周四主要指數(shù)悉數(shù)上漲，滬深300箱體下沿的支撐很有可能確定為有效，即便如此未來(lái)一段時(shí)間箱體運(yùn)行是主要特征，強(qiáng)勢(shì)指數(shù)中證500+中證1000、上證指數(shù)高位震蕩可能性大，短期難以再創(chuàng)新高；隨著穩(wěn)定的萬(wàn)億元成交量，短期再出現(xiàn)明顯增量的難度很大，強(qiáng)勢(shì)行業(yè)指數(shù)已經(jīng)有相當(dāng)?shù)臐q幅，未來(lái)不易有明顯的強(qiáng)勢(shì)行業(yè)品種能讓多頭資金形成集中共識(shí)，指數(shù)穩(wěn)定、各行業(yè)震蕩、個(gè)股機(jī)會(huì)多將是主要特征，注意交易節(jié)湊。

      私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊：當(dāng)前市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性特征依然比較明顯，中證500指數(shù)為代表的中小盤(pán)個(gè)股整體表現(xiàn)還是比較強(qiáng)勢(shì)，即使出現(xiàn)回調(diào)，也往往都是抄底的機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為，近期市場(chǎng)的主要矛盾還是在碳中和高質(zhì)量發(fā)展之后，導(dǎo)致的上游的資源品的供需錯(cuò)配，因此周期的行情還處于中期階段，仍有繼續(xù)上行的空間，甚至很有可能會(huì)往上游的生產(chǎn)設(shè)備商等領(lǐng)域擴(kuò)散。

（編輯 李波 孫倩）