A股深V源自資金避險(xiǎn)？機(jī)構(gòu)稱(chēng)慢牛行情未改變

    本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    中秋節(jié)前最后一個(gè)交易，市場(chǎng)表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，滬指一度探低震蕩，午盤(pán)后在大消費(fèi)、白酒和醫(yī)美等板塊的帶動(dòng)下逐步回升翻紅，傳統(tǒng)周期板塊則全面走弱。龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼表示，近期市場(chǎng)表現(xiàn)整體在我們預(yù)期之內(nèi)，在經(jīng)歷了一波持續(xù)的放量上漲后，一方面指數(shù)已經(jīng)來(lái)到了前期的高位，面臨一定的壓力，另一方面，中秋、十一雙節(jié)臨近，資金層面有一些避險(xiǎn)需求，因此，本周市場(chǎng)有所調(diào)整。

    盤(pán)口來(lái)看，9月17日，A股三大指數(shù)探底回升，集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)，截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.19%，深證成指漲0.71%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.06%；滬深兩市合計(jì)成交額13431.62億元，兩市成交額連續(xù)第43個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元，追平2015年的歷史紀(jì)錄；總體來(lái)看，兩市個(gè)股跌多漲少。此外，本周來(lái)看，上證指數(shù)期間累計(jì)跌2.41%，深證成指期間累計(jì)跌2.79%，創(chuàng)業(yè)板指期間累計(jì)跌1.20%。

    板塊要點(diǎn)

    68.8億元資金流入電力板塊

    電力板塊震蕩走高，截至9月17日收盤(pán)，電力板塊整體漲3.61%，居?xùn)|方財(cái)富行業(yè)板塊之首，同時(shí)，資金凈流入達(dá)68.8億元，交易的83只個(gè)股中，有68只凈流入，三峽能源（29.6億元）、川能動(dòng)力（6.21億元）、太陽(yáng)能（6.08億元）、豫能控股（3.80億元）、內(nèi)蒙華電（3.80億元）等5只個(gè)股大單凈流入均超3億元。

    制表：趙子強(qiáng)

    國(guó)家發(fā)改委近日印發(fā)《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》的通知

    申銀萬(wàn)國(guó)：梳理此次能源雙控方案，我們分析亮點(diǎn)主要有三處，分別為國(guó)家層面預(yù)留指標(biāo)、可再生能源豁免以及總量指標(biāo)可交易。投資策略：近期政策頻出，多重利好共振，全面利好新能源運(yùn)營(yíng)商。1）首推火電轉(zhuǎn)型新能源：看好華潤(rùn)電力、中國(guó)電力、內(nèi)蒙華電。作為大型火電龍頭，上述公司依托龐大的存量煤電資產(chǎn)提供充足的現(xiàn)金流，新能源裝機(jī)及利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，與純新能源運(yùn)營(yíng)商相比，火電轉(zhuǎn)型公司當(dāng)前市值處于絕對(duì)低估狀態(tài)。2）純新能源運(yùn)營(yíng)商：關(guān)注中廣核新能源、龍?jiān)措娏?、三峽能源。三者分別作為中廣核集團(tuán)、國(guó)家能源集團(tuán)和三峽集團(tuán)的旗艦新能源開(kāi)發(fā)平臺(tái)，依托大股東在全國(guó)的龐大電力開(kāi)發(fā)實(shí)力，新能源裝機(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。3）水電：推薦黔源電力、長(zhǎng)江電力、華能水電、川投能源。一方面水電也屬于可再生能源，在新能源高速發(fā)展背景下往往被忽視；另一方面水電具備極強(qiáng)的調(diào)節(jié)能力，龍頭水電公司均有望通過(guò)水風(fēng)光一體化項(xiàng)目切入新能源運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，打開(kāi)成長(zhǎng)空間。

    煤炭采選下跌4.52%

    周期股繼續(xù)回落，煤炭采選帶頭，鋼鐵、貴金屬居二三位。煤炭采選下跌4.52%，個(gè)股方面，寶泰隆、金能科技和ST平能上漲，其余個(gè)股均出現(xiàn)下跌，有三只個(gè)股跌停。

    有分析認(rèn)為，2021年上半年煤炭行業(yè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能繼續(xù)釋放，1-7月原煤產(chǎn)量保持小幅增長(zhǎng)，但產(chǎn)地供給持續(xù)受限，煤炭供給整體較為緊張，目前增產(chǎn)保供政策陸續(xù)出臺(tái)，但短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)煤炭供應(yīng)緊張的局面。

    安信證券：煤基燃料行業(yè)或迎來(lái)較大發(fā)展，目前以煤為原料生產(chǎn)液體燃料大體上可分為兩類(lèi)，一類(lèi)是以煤為原料生產(chǎn)燃料油，包括煤直接液化制油和間接液化制油；另一類(lèi)是以煤為原料生產(chǎn)液體替代燃料，現(xiàn)階段的主要形式是煤制甲醇、乙二醇等。煤基可降解材料主要包括BDO、PBS、PGA等。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    結(jié)構(gòu)性行情依舊注意高低切換

    私募排排網(wǎng)研究主管劉有華：當(dāng)前的市場(chǎng)屬于正常調(diào)整，3600點(diǎn)下方市場(chǎng)承接能力較強(qiáng)，本次高點(diǎn)的回撤，是對(duì)于年內(nèi)高點(diǎn)壓力位的一次震蕩洗盤(pán)，所以這次調(diào)整是良性的調(diào)整，中期向上突破創(chuàng)年內(nèi)新高依舊是大概率。接下來(lái)市場(chǎng)短期調(diào)整之后，市場(chǎng)依舊是結(jié)構(gòu)性行情，滬指有向上打開(kāi)空間的可能性，同時(shí)需要注意高低切換。

    龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼：目前沒(méi)有構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的大事件，因此，從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，我們認(rèn)為市場(chǎng)慢牛的格局并未改變。短期調(diào)整后，十一之后的市場(chǎng)仍然值得期待。

    中睿合銀研究總監(jiān)楊子宜：基于宏觀謹(jǐn)慎、流動(dòng)性偏松和估值分化的判斷，我們對(duì)下半年的市場(chǎng)仍然是謹(jǐn)慎樂(lè)觀。我們認(rèn)為未來(lái)3至6個(gè)月，A股市場(chǎng)仍然會(huì)以結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)為主，難以形成較大的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。細(xì)分到不同行業(yè)，我們認(rèn)為代表高估值的成長(zhǎng)和代表低估值的價(jià)值都開(kāi)始出現(xiàn)內(nèi)部的分化。雖然成長(zhǎng)賽道之間的長(zhǎng)期景氣度邏輯可能差異不大，但是短期景氣度的驗(yàn)證情況開(kāi)始成為成長(zhǎng)板塊內(nèi)部分化的一個(gè)誘因，我們堅(jiān)定看好部分短期和長(zhǎng)期景氣度正向疊加的成長(zhǎng)類(lèi)品種，比如軍工、電子、新能源等。在價(jià)值板塊，我們看好短中期周期向上的部分傳統(tǒng)行業(yè)和有新業(yè)務(wù)價(jià)值重估邏輯的傳統(tǒng)企業(yè)。

    方信財(cái)富投資基金經(jīng)理郝心明：今天行情很好的體現(xiàn)出了板塊風(fēng)格之間的分化，之前強(qiáng)勢(shì)的新能源和周期股高位大幅調(diào)整，而醫(yī)療、食品飲料等賽道股超跌反彈，體現(xiàn)出存量資金通過(guò)趨勢(shì)交易在結(jié)構(gòu)上積極操作的意圖。各行業(yè)經(jīng)過(guò)輪漲之后股價(jià)和估值普遍處于較高位置，而在流動(dòng)性寬松的大環(huán)境中各方資金沒(méi)有撤退的意愿，因此形成了在高景氣度板塊和超跌賽道板塊兩大方向上低吸高拋的結(jié)構(gòu)性行情。接下來(lái)的行情中，如果流動(dòng)性沒(méi)有出現(xiàn)收緊的預(yù)期，市場(chǎng)將大概率繼續(xù)延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，下有資金支撐，上有估值壓制，維持震蕩是最可能的選擇。

    巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄：對(duì)于接下來(lái)的市場(chǎng)，我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)將進(jìn)入一段配置混沌期，之所以進(jìn)入混沌期，是因?yàn)榫椭芷凇⒊砷L(zhǎng)短期漲幅較大，后勁不足，同時(shí)周期股還面臨著美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣的影響，而成長(zhǎng)股成長(zhǎng)邏輯雖然很好，但短期泡沫也較為明顯，配置性?xún)r(jià)比一般。預(yù)計(jì)下一步資金將流向價(jià)值低估業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的券商（交易量持續(xù)放大，利好券商），同時(shí)，鑒于今年四季度到明年為托底經(jīng)濟(jì)提速發(fā)行地方債，基建板塊是我們看好的另一個(gè)方向。

    巨豐投顧：近期盡管市場(chǎng)成交活躍，但宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不支持A股向上突破，市場(chǎng)進(jìn)入寬幅震蕩，周期股進(jìn)入加速上漲并快速分化階段，超跌績(jī)優(yōu)股及成長(zhǎng)股開(kāi)始反彈，但反彈持續(xù)性不強(qiáng)。目前機(jī)構(gòu)分化成看多科技股與看多上游資源股兩大陣營(yíng)。中秋假期臨近，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，但成交量依舊超過(guò)1.3萬(wàn)億?？傮w看，A股目前分歧嚴(yán)重，且尚未形成新的主線，但是資金對(duì)于高位股開(kāi)始越來(lái)越謹(jǐn)慎。建議投資者控制倉(cāng)位，止盈高位周期股，布局高位回調(diào)超過(guò)25%的成長(zhǎng)股。

    關(guān)注事件

    神舟十二號(hào)載人飛船返回

    據(jù)中國(guó)載人航天工程辦公室消息，北京時(shí)間2021年9月17日13時(shí)34分，神舟十二號(hào)載人飛船返回艙在東風(fēng)著陸場(chǎng)成功著陸，執(zhí)行飛行任務(wù)的航天員聶海勝、劉伯明、湯洪波安全順利出艙，身體狀態(tài)良好，空間站階段首次載人飛行任務(wù)取得圓滿成功。此次是東風(fēng)著陸場(chǎng)首次執(zhí)行載人飛船搜索回收任務(wù)。

    神舟十二號(hào)載人飛船于6月17日從酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心發(fā)射升空，隨后與天和核心艙對(duì)接形成組合體，3名航天員進(jìn)駐核心艙，進(jìn)行了為期3個(gè)月的駐留，在軌飛行期間進(jìn)行了2次航天員出艙活動(dòng)，開(kāi)展了一系列空間科學(xué)實(shí)驗(yàn)和技術(shù)試驗(yàn)，在軌驗(yàn)證了航天員長(zhǎng)期駐留、再生生保、空間物資補(bǔ)給、出艙活動(dòng)、艙外操作、在軌維修等空間站建造和運(yùn)營(yíng)關(guān)鍵技術(shù)。神舟十二號(hào)載人飛行任務(wù)的圓滿成功，為后續(xù)空間站建造運(yùn)營(yíng)奠定了更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    北交所個(gè)人投資者資金門(mén)檻50萬(wàn) 即日起可預(yù)約開(kāi)戶

    據(jù)新華社消息，北京證券交易所17日發(fā)布《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法》。北交所開(kāi)市后個(gè)人投資者準(zhǔn)入門(mén)檻為開(kāi)通交易權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。在北交所開(kāi)市前已開(kāi)通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北交所。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預(yù)約開(kāi)通北交所交易權(quán)限。機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門(mén)檻。北交所表示，本次規(guī)則發(fā)布后至北交所開(kāi)市前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬(wàn)元證券資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。另外，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司同步修改投資者適當(dāng)性管理辦法，新三板創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門(mén)檻即日起由150萬(wàn)元調(diào)整為100萬(wàn)元。

    福建疫情形勢(shì)仍然嚴(yán)峻

    9月16日凌晨，漳州市發(fā)現(xiàn)1例新冠病毒核酸檢測(cè)陽(yáng)性患者。截至目前，福建此輪疫情已蔓延莆田、廈門(mén)、泉州、漳州四地。專(zhuān)家研判認(rèn)為，福建疫情仍處于上升期，防控任務(wù)艱巨。

    央視網(wǎng)消息，制鞋業(yè)是福建莆田的支柱產(chǎn)業(yè)之一，數(shù)據(jù)顯示，莆田鞋業(yè)企業(yè)有超過(guò)4200家，從業(yè)人員達(dá)50多萬(wàn)人，年產(chǎn)值超千億元人民幣，年產(chǎn)量12.6億雙，占全國(guó)產(chǎn)量的9.3%。

    福建莆田某鞋業(yè)有限公司企劃經(jīng)理黃閩鋒：我們工廠主要生產(chǎn)一些專(zhuān)業(yè)性的鞋子，比如戶外鞋、高爾夫球鞋，海外客戶歐美都有，這次疫情導(dǎo)致很多工廠開(kāi)不了工。

    福建莆田某鞋業(yè)電商平臺(tái)負(fù)責(zé)人余國(guó)民：到目前為止我們公司自己內(nèi)部統(tǒng)計(jì)的，大概有一千件左右的貨，只出去了五十件左右。大家對(duì)來(lái)自疫區(qū)的訂單開(kāi)始有取消的跡象，退單比較嚴(yán)重。

    亞馬遜封號(hào)事件

    9月17日，亞馬遜全球副總裁、亞馬遜全球開(kāi)店亞太區(qū)執(zhí)行總裁CindyTai（戴竫斐）在接受媒體采訪時(shí)表示，在近期關(guān)注的封號(hào)事件中，亞馬遜共封禁總計(jì)600個(gè)中國(guó)品牌的銷(xiāo)售，約3000個(gè)賣(mài)家賬號(hào)，這些賬號(hào)均有多次反復(fù)濫用評(píng)論行為，亞馬遜過(guò)去曾給出多次警告。

    “中國(guó)賣(mài)家在亞馬遜平臺(tái)的銷(xiāo)售額占比并沒(méi)有發(fā)生改變，希望能夠更好維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益，也是保證賣(mài)家在亞馬遜有好的營(yíng)商環(huán)境。”戴竫斐表示。

（編輯 才山丹 策劃 張穎）